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個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)（Private pension），是指政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營、實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的制度。養(yǎng)老保險(xiǎn)是國家通過立法對(duì)勞動(dòng)者因達(dá)到規(guī)定的年齡界限，按國家規(guī)定解除勞動(dòng)義務(wù)后，給他們提供一定的物質(zhì)幫助以維持其基本生活水平的一種社會(huì)保險(xiǎn)制度。

個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，自主選擇購買符合規(guī)定的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品，實(shí)行完全積累，按照國家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。發(fā)達(dá)國家建立個(gè)人養(yǎng)老金制度時(shí)間較長(zhǎng)，美國個(gè)人養(yǎng)老金制度建立近50年，加拿大超過60年，智利、德國有20年左右，建立稍晚的新西蘭也近15年，在個(gè)人養(yǎng)老金的應(yīng)用方面相對(duì)成熟。美國早在1974年就開始建立個(gè)人養(yǎng)老金體系（IRAs 賬戶），投資運(yùn)作也趨于成熟。德國和日本也于21世紀(jì)初建立個(gè)人養(yǎng)老金，以緩解老齡化危機(jī)。中國“十四五”規(guī)劃建議明確提出發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，2022年4月21日公布《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，明確參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元，中國個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)制度正式確立。2022年11月25日，人力資源和社會(huì)保障部宣布中國個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)制度正式實(shí)施。個(gè)人養(yǎng)老金的參加人應(yīng)當(dāng)是在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，并在從事某種勞動(dòng)達(dá)到法定年限或繳納保險(xiǎn)費(fèi)年限，被依法解除法定勞動(dòng)義務(wù)后，享受老年退休社會(huì)保險(xiǎn)待遇，主要包括退休后的生活費(fèi)用和提供必要的日常生活管理與服務(wù)。具有政府政策支持、個(gè)人自愿、市場(chǎng)化運(yùn)營的特點(diǎn)。通過國家引導(dǎo)來提升公眾參與積極性、完善配套服務(wù)、加強(qiáng)養(yǎng)老宣傳教育是其發(fā)展趨勢(shì)。

個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)可以為個(gè)人提供一定的經(jīng)濟(jì)保障，減輕家庭的養(yǎng)老壓力以及減少社會(huì)福利的負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步保證老年人有穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)來源，緩解老齡化問題，提高社會(huì)穩(wěn)定性。其優(yōu)點(diǎn)是直觀體現(xiàn)個(gè)人權(quán)益、方便個(gè)人操作，有利于統(tǒng)籌規(guī)劃，可以購買金融產(chǎn)品并且可以繼承。缺點(diǎn)是需要自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，領(lǐng)取方式一旦確定無法更改，不能隨意支取等。至2023年3月，中國有3038萬人開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，儲(chǔ)存總額182億元，人均儲(chǔ)存水平2022元。至2023年4月，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品已多達(dá)652只，其中儲(chǔ)蓄產(chǎn)品465只、基金產(chǎn)品137只、保險(xiǎn)產(chǎn)品32只、理財(cái)產(chǎn)品18只。

基本定義

個(gè)人養(yǎng)老金，是指政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營、實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的制度。狹義上，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金是政府根據(jù)法規(guī)建立的養(yǎng)老金制度，它以賬戶制為基礎(chǔ)，個(gè)人自愿參與，并得到財(cái)稅政策的支持。廣義上，所有由個(gè)人出資購買的、用于滿足退休后養(yǎng)老資金需求的具有保障功能的產(chǎn)品都屬于第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金。

養(yǎng)老保險(xiǎn)是指通過個(gè)人繳納一定的費(fèi)用，在退休后獲得基本養(yǎng)老金或其他補(bǔ)貼的一種制度。養(yǎng)老保險(xiǎn)是社會(huì)保障體系的一部分，旨在為退休后的老年人提供經(jīng)濟(jì)保障和福利。

發(fā)展歷程

發(fā)展

總的來說，養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展歷史是一個(gè)由簡(jiǎn)單到復(fù)雜、由單一到多樣的發(fā)展歷程。各國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的發(fā)展歷史雖然有所差異，但都在不斷完善和發(fā)展之中，以適應(yīng)不斷變化的社會(huì)需求，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)是重要一環(huán)。

1889年，德國頒布《疾病、意外傷害及養(yǎng)老保險(xiǎn)法》，建立現(xiàn)代養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。它不僅為之后各國的社會(huì)保險(xiǎn)和養(yǎng)老保障提供了制度性參考，也使德國成為社會(huì)保障領(lǐng)域的先行者。1935年，美國通過《社會(huì)安全法》，建立社會(huì)保障體系，其中包括社會(huì)保險(xiǎn)、醫(yī)療福利、養(yǎng)老保險(xiǎn)等，奠定了美國社會(huì)保障體系的制度框架。

1951年，中國政務(wù)院第73次政務(wù)會(huì)議通過《中華人民共和國勞動(dòng)保險(xiǎn)條例》，1951年3月1日起生效，其中第十五條明確了養(yǎng)老待遇的規(guī)定。是新中國成立后第一部全國統(tǒng)一的社會(huì)保險(xiǎn)法規(guī)，奠定了中國職工社會(huì)保險(xiǎn)制度的基礎(chǔ)。1974年，美國根據(jù)《雇員退休收入保障法案》（Employee Retirement Income 證券 Act of 1974，ERISA）設(shè)立最早的傳統(tǒng)IRAs。1985 年，日本陸續(xù)通過《國民年金法》《厚生年金法》和《共濟(jì)年金法》修正案，完成國民年金的整合。1994年，世界銀行提出為應(yīng)對(duì)世界老齡化風(fēng)險(xiǎn) ，提倡建立三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)模式。1995年，中國印發(fā)《關(guān)于深化企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》，確立了社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的新基本養(yǎng)老制度框架，提出探索建立補(bǔ)充養(yǎng)老金制度。美國1997年設(shè)立《納稅人減稅法》 (Taxpayer Relief Act of 1997)后又推出羅斯IRAs和雇主發(fā)起式IRAs。1999年，英國《福利改革與養(yǎng)老金法案 1999》規(guī)定，存托養(yǎng)老金計(jì)劃（SHPs）是基于信托關(guān)系建立的養(yǎng)老金計(jì)劃。

21世紀(jì)，德國對(duì)養(yǎng)老金制度進(jìn)行了一系列改革，主要包括2001 年里斯特養(yǎng)老金改革（Riester Reform）和 2004 年重新定義德國養(yǎng)老金體系的兩次重點(diǎn)改革。2001年，中國實(shí)行了全國性的企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金制度，對(duì)企業(yè)與個(gè)人繳納比例及養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金進(jìn)行了規(guī)定。2019年：印度政府推出“普及養(yǎng)老金制度”計(jì)劃，向農(nóng)村居民提供免費(fèi)的養(yǎng)老保險(xiǎn)。2019年開始，中國陸續(xù)出臺(tái)了一系列關(guān)于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的新政策，例如養(yǎng)老保險(xiǎn)制度省際接軌、個(gè)人養(yǎng)老賬戶制度等，健全多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

現(xiàn)狀

德國

德國的養(yǎng)老金體系以第一支柱（社保養(yǎng)老金）為核心，第二支柱（企業(yè)年金）和第三支柱（個(gè)人養(yǎng)老金“喬治·李斯特計(jì)劃”）為補(bǔ)充。從退休人員養(yǎng)老金構(gòu)成來看，第二、第三支柱占比較小。據(jù)德國聯(lián)邦勞動(dòng)和社會(huì)事務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2019年德國65歲以上老人，其61%的收入來自第一支柱，8%來自第二支柱，14%來自第三支柱，其余為居民自有儲(chǔ)蓄。

2000年，德國開始計(jì)劃實(shí)施李斯特養(yǎng)老金改革，旨在發(fā)揮私人養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用，推動(dòng)養(yǎng)老保障從單一支柱向多支柱轉(zhuǎn)變。總體思路是，政府通過直接補(bǔ)貼、稅收延繳、稅收優(yōu)惠等形式鼓勵(lì)居民進(jìn)行養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄，滿足退休后生活水準(zhǔn)不降低的養(yǎng)老需求。改革于2002年1月1日開始實(shí)施，規(guī)定每月繳費(fèi)額度不超過稅前工資的4%，加上政府補(bǔ)助后，不超過2100歐元/月。在稅收優(yōu)惠模式上采取先免后繳的EET模式。至2020年，李斯特計(jì)劃已覆蓋德國三分之一的就業(yè)人口，德國多支柱模式養(yǎng)老金體系建立后，養(yǎng)老金支付壓力得到降低，人口老齡化危機(jī)也得到緩解。

美國

美國是世界上最早實(shí)施養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的國家之一，養(yǎng)老保險(xiǎn)體系相對(duì)成熟，第一支柱為聯(lián)邦社保基金（Old-Age Survivors Disability Insurance，OASDI），第二支柱為職業(yè)養(yǎng)老金（包括DB計(jì)劃和DC計(jì)劃），第三支柱為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶（IRAs）。個(gè)人退休賬戶（Individual Retirement Account，簡(jiǎn)稱IRA）是美國養(yǎng)老金第三支柱的主要構(gòu)成，具體包括：傳統(tǒng)IRA，羅斯IRA，簡(jiǎn)易雇主計(jì)劃IRA（Simplified Employee Pension IRA，簡(jiǎn)稱SEPIRA)。2020年三支柱養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模分別約為2.9萬億美元、20.1萬億美元和12.2萬億美元，占比分別約為8%、57%和35%。可見美國養(yǎng)老體系的中流砥柱為第二、第三支柱。

2000年，IRAs持有指數(shù)基金、目標(biāo)日期基金規(guī)模分別為650億美元、10億美元，占比分別為5%、0.04%；到2020年，IRAs持有指數(shù)基金、目標(biāo)日期基金規(guī)模分別增長(zhǎng)至7750億美元、2930億美元，占比分別提升至14%、15%。美國IRAs的顯著特點(diǎn)有：IRAs資金主要來自第二支柱轉(zhuǎn)存；通過激勵(lì)制度，如2006年出臺(tái)的《養(yǎng)老金保護(hù)法案》來提高參與度；有著專業(yè)的投資顧問，據(jù)美國投資公司協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2020年末，69%持有傳統(tǒng)IRAs的家庭有管理退休收入和資產(chǎn)的規(guī)劃，其中有76%的家庭會(huì)咨詢專業(yè)財(cái)務(wù)顧問。

日本

日本養(yǎng)老體系由第一支柱（公共年金）、第二支柱（DB、DC計(jì)劃）和第三支柱（iDeCo、NISA）構(gòu)成，其中第一、第二支柱起主要作用，第三支柱還處于初步發(fā)展階段，資產(chǎn)規(guī)模較小。至2019年末，第一、第二和第三支柱的資產(chǎn)管理規(guī)模分別為157.9萬億、74.6萬億和10.7萬億日元，在養(yǎng)老體系整體規(guī)模中分別占比為65%、31%和4%。

日本第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行iDeCo（個(gè)人繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金）和NISA（個(gè)人免稅儲(chǔ)蓄賬戶）雙賬戶制。iDeCo于2001年推出，在公司沒有為員工提供養(yǎng)老金計(jì)劃的情況下，為中小企業(yè)雇員、個(gè)體經(jīng)營戶和自由職業(yè)者提供稅收優(yōu)惠的養(yǎng)老投資賬戶。2017年將范圍擴(kuò)大到公務(wù)員和家庭主婦。因?yàn)閕DeCo賬戶為轉(zhuǎn)入的工資收入和投資收益實(shí)行免稅，資產(chǎn)規(guī)模快速增加。截至2020年3月，iDeCo參與者數(shù)量為194萬人，資產(chǎn)規(guī)模為2.2萬億日元。NISA于2014年推出，是為20歲以上居民提供稅收優(yōu)惠的小額免稅投資賬戶。2016 年推出的JuniorNISA進(jìn)一步覆蓋19歲以下人群，目的是鼓勵(lì)年輕人盡早進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃。NISA賬戶可享受個(gè)人資本利得稅減免，投資金融產(chǎn)品獲得的收益在前5年可免除稅收，且NISA沒有支取年齡限制，可隨時(shí)領(lǐng)取。自設(shè)立以來，NISA資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)攀升。截至2021年3月，NISA賬戶數(shù)和資產(chǎn)規(guī)模分別為1586萬個(gè)和9萬億日元。相對(duì)iDeCo來說，NISA持有信托資產(chǎn)的占比更大，風(fēng)險(xiǎn)偏好較iDeCo更高。

中國

中共二十大報(bào)告提出，要努力構(gòu)建以基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為基礎(chǔ)、以企業(yè)年金和職業(yè)年金為補(bǔ)充、與個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相銜接的“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。第一支柱為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，立足于保基本，采取社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的模式，體現(xiàn)社會(huì)共濟(jì)，已具備相對(duì)完備的制度體系。截至2021年底，參加人數(shù)已超過10億人，積累基金6萬多億元，基金運(yùn)行總體平穩(wěn)，待遇按時(shí)足額發(fā)放。第二支柱為企業(yè)年金、職業(yè)年金，由用人單位及其職工建立，主要發(fā)揮補(bǔ)充作用，已有良好的發(fā)展基礎(chǔ)。截至2021年底，參加企業(yè)（職業(yè)）年金的職工7200多萬人，積累基金近4.5萬億元，補(bǔ)充養(yǎng)老作用初步顯現(xiàn)。

第三支柱為個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，2022年4月前沒有全國統(tǒng)一的制度性安排，是多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的短板。2022年11月25日，人力資源社會(huì)保障部宣布，個(gè)人養(yǎng)老金制度在36個(gè)城市或地區(qū)啟動(dòng)實(shí)施。至2023年3月，有3038萬人開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，其中900多萬人完成了資金儲(chǔ)存，儲(chǔ)存總額182億元，人均儲(chǔ)存水平2022元。至2023年4月，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品已多達(dá)652只，其中儲(chǔ)蓄產(chǎn)品465只、基金產(chǎn)品137只、保險(xiǎn)產(chǎn)品32只、理財(cái)產(chǎn)品18只。

此外，參加個(gè)人養(yǎng)老金可以享受一系列政策優(yōu)惠：在繳費(fèi)環(huán)節(jié)，每年不超過12000元的部分可以通過個(gè)人所得稅預(yù)扣預(yù)繳或次年匯算清繳，在個(gè)人所得稅前扣除；在投資環(huán)節(jié)，投資收益暫不征收個(gè)人所得稅；在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金時(shí)，不論領(lǐng)取方式和額度，都按照3%的稅率繳納個(gè)人所得稅，稅率比較低。

中國個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)政策：

主要特點(diǎn)

國際

制度強(qiáng)制

通過制度采取的強(qiáng)制手段有助于拉升個(gè)人養(yǎng)老金參與率。例如丹麥、荷蘭、冰島、瑞典、智利采取強(qiáng)制參與手段,這些國家自愿?jìng)€(gè)人養(yǎng)老金參與率較高，在20%~45%，養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模大，占GDP的比重在80%以上，丹麥、智利的個(gè)人養(yǎng)老金資產(chǎn)占GDP的比重也分別達(dá)到60%和80%以上。以丹麥為例，21世紀(jì)90年代初引入準(zhǔn)強(qiáng)制職業(yè)年金和個(gè)人養(yǎng)老金制度,政府給予稅優(yōu)支持,雇主給予匹配繳費(fèi),至2019年,勞動(dòng)年齡人人口中已有 86.2%加入這項(xiàng)制度。在600多萬份養(yǎng)老金合同中,個(gè)人養(yǎng)老金大致占1/4。在強(qiáng)制手段下,丹麥保持著個(gè)人養(yǎng)老金高參與率。

制度替代性強(qiáng)

不同養(yǎng)老金制度之間，如果保障功能重疊，就會(huì)發(fā)生替代效應(yīng)。這會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)勢(shì)的一方擠出弱勢(shì)的一方。如果公共養(yǎng)老金待遇過高，參與個(gè)人養(yǎng)老金的積極性就會(huì)減少。芬蘭、挪威、愛沙尼亞雖然采用強(qiáng)制手段，但個(gè)人養(yǎng)老金的發(fā)展水平并不高，這與公共養(yǎng)老金的替代效應(yīng)有關(guān)。

加拿大和美國屬于“自由市場(chǎng)主義”福利模式，個(gè)人養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模較大，職業(yè)年金和個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)發(fā)達(dá)，但公共轉(zhuǎn)移在老年收入中的占比并不高。德國推出了李斯特計(jì)劃來緩解老齡化對(duì)公共養(yǎng)老金的壓力，但實(shí)際參與率并沒有明顯提高。德國公共養(yǎng)老金支出占GDP比例高，職業(yè)年金和個(gè)人養(yǎng)老金支出比例低，公共養(yǎng)老金的“擠出”作用很明顯。

家庭資產(chǎn)管理偏好

在金融素養(yǎng)不高或金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)情況下，居民家庭金融資產(chǎn)管理保守，往往對(duì)作為退休儲(chǔ)蓄的個(gè)人養(yǎng)老金不感興趣。各國家庭資產(chǎn)管理偏好不同，導(dǎo)致了個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的“生態(tài)環(huán)境”不同。加拿大、美國和英國是信托業(yè)發(fā)達(dá)的英美法系國家，民眾的基金投資認(rèn)知度高，養(yǎng)老金是重要的家庭證券。而德國、日本、法國以及東歐、南歐國家則不同，這些都是歐陸法系國家，投資收益率相對(duì)低，個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展受到制約。

制度彈性

個(gè)人養(yǎng)老金制度具有較大的彈性和充分的選擇權(quán)，可以減輕當(dāng)前消費(fèi)的壓力，提高個(gè)人養(yǎng)老金制度的吸引力。從典型國家的經(jīng)驗(yàn)來看，尊重消費(fèi)者的選擇權(quán)，采用靈活的參與機(jī)制，提供多樣化的繳費(fèi)和投資選擇，以及靈活的賬戶管理，是促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的重要因素。

中國

有政府政策支持

通過給予稅收優(yōu)惠支持，鼓勵(lì)參保人積極參加。參加人通過個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)建立本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，記錄所有相關(guān)信息，作為參加個(gè)人養(yǎng)老金制度、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)。

個(gè)人自愿

先參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，才可以自愿參加個(gè)人養(yǎng)老金。參加人的個(gè)人繳費(fèi)全部歸集到個(gè)人資金賬戶，完全積累。長(zhǎng)期繳費(fèi)則持續(xù)增加個(gè)人賬戶基金積累。參加人達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡等條件后，可以自己決定是按月還是分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金，轉(zhuǎn)入本人社會(huì)保障卡銀行賬戶自由支配使用。

市場(chǎng)化運(yùn)營

個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)可以用于購買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品。也就是說買什么、什么時(shí)候買，都由參加人自主選擇、自主決定。充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，營造公開公平公正的市場(chǎng)環(huán)境。

應(yīng)用

國際

發(fā)達(dá)國家建立個(gè)人養(yǎng)老金制度時(shí)間較長(zhǎng)，美國個(gè)人養(yǎng)老金制度建立近50年，加拿大超過60年，智利、德國有20年，建立稍晚的新西蘭也近15年，在個(gè)人養(yǎng)老金的應(yīng)用方面相對(duì)成熟。

美國

美國的個(gè)人養(yǎng)老金制度建設(shè)主要圍繞IRA展開，對(duì)IRA有豐富的稅收形式和較大力度的稅收優(yōu)惠，該制度得到了快速推行和發(fā)展。美國 IRA 制度根據(jù)個(gè)人收入和婚姻狀況，在稅收繳費(fèi)上進(jìn)行差異化的設(shè)計(jì)。根據(jù)繳費(fèi)額度設(shè)置個(gè)人所得稅的扣除條件，使得需要扣除的金額與個(gè)人的收入是相關(guān)聯(lián)的，這樣就保障了稅收公平。羅斯 IRA 在個(gè)人領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)免稅，這就對(duì)持有證券的高收入人群產(chǎn)生較大吸引力。

日本

日本建立了十分完善的第三支柱養(yǎng)老金資產(chǎn)管理體系，主要實(shí)行iDeCo(個(gè)人繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金)和 NISA(個(gè)人免稅儲(chǔ)蓄賬戶)雙賬戶制。其第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金制度已經(jīng)可以基本滿足日本人民的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄需求，極大緩解政府養(yǎng)老壓力。日本在個(gè)人養(yǎng)老金上通過制度設(shè)計(jì)改善了投資者的養(yǎng)老觀念，雙軌制的體系使不同收入階層和不同社會(huì)身份的群眾都能選擇適合自身的金融產(chǎn)品和不同的稅率優(yōu)惠。同時(shí)，由于是個(gè)人自主選擇養(yǎng)老金投資組合，所以日本群眾會(huì)主動(dòng)學(xué)習(xí)金融理財(cái)知識(shí)，提升了國民的養(yǎng)老理財(cái)?shù)囊庾R(shí)。

德國

德國里斯特養(yǎng)老金計(jì)劃采用直接補(bǔ)貼和稅收激勵(lì)相結(jié)合的形式，繳費(fèi)以“特別支出”的形式免征個(gè)人所得稅，而在領(lǐng)取階段，實(shí)行 EET 的稅收優(yōu)惠模式，當(dāng)參保者的繳費(fèi)比例達(dá)到 4% 時(shí)，就可以得到補(bǔ)貼。這極大地提高了低收入家庭的參與積極性。除此之外，該計(jì)劃還解決了一些群體無法參與其中的問題，該計(jì)劃為收入低，受教育程度低的女性或者家庭以養(yǎng)老為目的等人群提高了補(bǔ)貼比率，為需要照顧家庭的女性訂制了不同的方案。此外德國里斯特計(jì)劃的監(jiān)管很嚴(yán)格，注重消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)，政府會(huì)對(duì)各類金融產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)估，篩除風(fēng)險(xiǎn)過高和不符合規(guī)定的產(chǎn)品，并篩選出符合條件的來獲取政府補(bǔ)助。嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制使得里斯特養(yǎng)老金產(chǎn)品成為德國最安全的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄計(jì)劃之一。

中國

參保范圍和條件

根據(jù)2022年04月21日公布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，個(gè)人養(yǎng)老金制度的覆蓋范圍廣泛，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，都可以參加個(gè)人養(yǎng)老金制度，并規(guī)定每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元。

模式

個(gè)人養(yǎng)老金在中國的實(shí)際應(yīng)用中，采用完全積累制作為繳納領(lǐng)取模式。完全積累制是一種養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)行模式，也稱個(gè)人賬戶制。該制度要求雇主和雇員共同繳費(fèi)，建立個(gè)人賬戶，作為長(zhǎng)期儲(chǔ)存和保值增值積累的基金，并歸個(gè)人所有。在該制度下，繳費(fèi)率確定，退休時(shí)的養(yǎng)老待遇取決于個(gè)人賬戶累積額和人均預(yù)期壽命。

參加人通過個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)，建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)。完全積累計(jì)算方法如下：

假設(shè)實(shí)際利率為，人口增長(zhǎng)率為，工作期工資為，繳費(fèi)率為。則：

工作人口在工作期的繳費(fèi)可以表示為：

該工作人口在完全積累制養(yǎng)老保險(xiǎn)制度模式下老年期可以得到的養(yǎng)老金給付可以表示為：

完全積累制確定了一個(gè)適當(dāng)?shù)钠骄U費(fèi)率，勞動(dòng)者在工作期間按照平均繳費(fèi)率進(jìn)行繳費(fèi)以積累養(yǎng)老金。個(gè)人向個(gè)人養(yǎng)老金賬戶繳費(fèi)時(shí)，可在綜合所得或經(jīng)營所得中扣除，每年限額為12000元。投資收益不征收個(gè)人所得稅，但計(jì)入個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金時(shí)，需繳納3%的個(gè)人所得稅，計(jì)入“工資、薪金所得”項(xiàng)目。

領(lǐng)取條件

（1）參加人在達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡、完全喪失勞動(dòng)能力、出國（境）定居以及國家規(guī)定的其他條件時(shí)，可領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。

（2）個(gè)人養(yǎng)老金的領(lǐng)取方式由參加人自行決定，可以選擇按月、分次或一次性領(lǐng)取。

（3）參加人向商業(yè)銀行提出領(lǐng)取請(qǐng)求時(shí)，商業(yè)銀行會(huì)核驗(yàn)其領(lǐng)取資格，符合條件的話，商業(yè)銀行會(huì)根據(jù)個(gè)人選擇的領(lǐng)取方式和額度，將個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)的資金轉(zhuǎn)入到參加人的社會(huì)保障卡銀行賬戶，由參加人自主支配。

優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)

（1）能夠直觀體現(xiàn)個(gè)人權(quán)益，方便職工個(gè)人操作，為參加人提供完整的記錄和服務(wù)，有利于統(tǒng)籌規(guī)劃，促進(jìn)多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（2）有利于統(tǒng)籌規(guī)劃，促進(jìn)多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（3）個(gè)人賬戶記錄了個(gè)人繳費(fèi)、投資等信息，可以用于計(jì)算和發(fā)放養(yǎng)老金，也可以用于購買符合規(guī)定的金融產(chǎn)品。

（4）《實(shí)施辦法》規(guī)定，參加人身故時(shí)，其個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)可以繼承。參加人社保卡被注銷時(shí)，商業(yè)銀行將個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)的資金轉(zhuǎn)至其本人或繼承人指定的賬戶。

缺點(diǎn)

（1）個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品種類較多，如銀行儲(chǔ)蓄、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)產(chǎn)品、基金等，可能包含較大風(fēng)險(xiǎn)，例如，理財(cái)、基金等產(chǎn)品受資本市場(chǎng)影響較大，短期波動(dòng)性相對(duì)較大。參加人可以使用繳納的個(gè)人養(yǎng)老金購買金融產(chǎn)品，但需要自己承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）個(gè)人養(yǎng)老金可以按月、分次或一次性領(lǐng)取，但領(lǐng)取方式一經(jīng)確定不得更改。

（3）個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，其權(quán)益歸參加人所有，除非另有規(guī)定，否則不得提前支取。

影響與作用

個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)個(gè)人、家庭和社會(huì)都有著重要的影響，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、提高社會(huì)穩(wěn)定性的重要制度安排。養(yǎng)老保險(xiǎn)通過提供經(jīng)濟(jì)保障，鼓勵(lì)人們儲(chǔ)蓄和理財(cái)?shù)牧己昧?xí)慣，減輕家庭壓力，減少社會(huì)福利負(fù)擔(dān)等多重途徑，提高老年人的福利水平和生活質(zhì)量，同時(shí)也為社會(huì)的穩(wěn)定和發(fā)展做出了積極的貢獻(xiàn)。

提供社會(huì)保障

養(yǎng)老保險(xiǎn)的最基本作用就是為失去勞動(dòng)能力的老年人提供社會(huì)保障，保障老年人的基本生活需求。在老年人失去勞動(dòng)能力以后，可以通過領(lǐng)取養(yǎng)老金來支撐自己的生活，緩解家庭負(fù)擔(dān)和社會(huì)負(fù)擔(dān)。個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)可以提供一定的經(jīng)濟(jì)保障，確保其在退休后有足夠的收入來維持生活，不用擔(dān)心經(jīng)濟(jì)問題而繼續(xù)過上穩(wěn)定的生活。

在人口低生育率穩(wěn)定、老齡化速度加快、家庭保障功能持續(xù)弱化的背景下，高質(zhì)量的養(yǎng)老服務(wù)已經(jīng)成為維護(hù)老年人生活質(zhì)量與化解老年人家庭成員照料壓力的普遍需求，養(yǎng)老服務(wù)體系能否被改造成一個(gè)真正意義上的整合式照護(hù)體系將成為能否實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。對(duì)于家庭，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)可以減輕家庭的養(yǎng)老壓力，降低家庭在財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)。一定程度上避免家庭因老人退休出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。緩解家庭成員對(duì)老年人的照顧和支持負(fù)擔(dān)，讓家庭成員分擔(dān)更少的責(zé)任。

助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展

個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的另一個(gè)作用就是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，完善的社會(huì)保障體系可提升勞動(dòng)力的數(shù)量和質(zhì)量，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度下，社會(huì)中的勞動(dòng)力平均壽命增加，而且老年人更加安心和有保障，可以減少老年人需要在未來領(lǐng)取福利的可能性和相關(guān)支出的負(fù)擔(dān)；個(gè)人養(yǎng)老金的領(lǐng)取可以進(jìn)一步刺激消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活力。對(duì)社會(huì)來說，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)可以減少社會(huì)福利的負(fù)擔(dān)。也可以為老年人提供更多的社會(huì)參與機(jī)會(huì)，緩解老齡化問題。降低老年人犯罪的風(fēng)險(xiǎn)，提高了社會(huì)穩(wěn)定性。此外，可以降低政府在老年人福利上的開支，改善政府的財(cái)政狀況。

協(xié)助個(gè)人管理財(cái)富

個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)可以協(xié)助個(gè)人管理財(cái)富，實(shí)現(xiàn)個(gè)人的財(cái)富增值和財(cái)務(wù)管理。使得除了以年收入為基數(shù)繳納一定比例的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，退休后可以領(lǐng)到一份比較穩(wěn)定的養(yǎng)老金收入。尤其對(duì)于年輕人來說，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)制度可以促進(jìn)獨(dú)立自主、獨(dú)立思考的行動(dòng)，鼓勵(lì)人們儲(chǔ)蓄和理財(cái)?shù)暮昧?xí)慣，更好地為自己的未來做規(guī)劃和準(zhǔn)備。這些都能夠?qū)€(gè)人的心理健康產(chǎn)生積極的影響。因此能夠幫助個(gè)人實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值和財(cái)務(wù)管理的企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)外。個(gè)人還可以購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等其他附加套餐，實(shí)現(xiàn)個(gè)人的整體財(cái)務(wù)規(guī)劃。

中國發(fā)展趨勢(shì)

提升公眾參與積極性

個(gè)人養(yǎng)老金制度的參與人數(shù)、繳費(fèi)人數(shù)和繳費(fèi)金額仍有較大提升空間。截至2023年3月，有3038萬人開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，其中900多萬人完成了資金儲(chǔ)存，儲(chǔ)存總額182億元，人均儲(chǔ)存水平2022元。與1.2萬元的年度繳費(fèi)金額上限相比，戶均繳費(fèi)金額并不多。部分人群對(duì)于是否參與個(gè)人養(yǎng)老金制度，存在觀望心態(tài)，已退休受訪者和個(gè)體或靈活就業(yè)人員的參加意愿更高。需探索從非稅收角度調(diào)動(dòng)非納稅人群的積極性，例如對(duì)低收入人群參加個(gè)人養(yǎng)老金按一定比例給予補(bǔ)貼，實(shí)現(xiàn)對(duì)不同群體的支持，激發(fā)更多人群的積極性。

完善配套服務(wù)

個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品合計(jì)664只，包括465只儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品，149只基金類產(chǎn)品、32只保險(xiǎn)類產(chǎn)品、18只理財(cái)類產(chǎn)品。個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品投資期限應(yīng)以中長(zhǎng)期為主，而當(dāng)前養(yǎng)老儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品居多，且投資期限多為中短期，3個(gè)月至5年期定期存款占比較高，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不夠完善，可選擇的產(chǎn)品范圍有限。需以個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品為核心，探索服務(wù)新范式，提供一站式全生命周期養(yǎng)老金融服務(wù)，拓寬合作邊界，探索“養(yǎng)老金對(duì)接養(yǎng)老服務(wù)”。

加強(qiáng)養(yǎng)老宣傳教育

宣傳教育可以幫助提高民眾對(duì)個(gè)人養(yǎng)策和知識(shí)的了解，并增加他們對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的認(rèn)知度，促使公眾理解購買個(gè)人養(yǎng)老金融產(chǎn)品的重要意義，及如何有效進(jìn)行資產(chǎn)配置。通過加強(qiáng)宣傳教育措施，提高個(gè)人養(yǎng)老金的參與率，從而增強(qiáng)民眾的養(yǎng)老保障意識(shí)和能力。

參考資料 >

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個(gè)人養(yǎng)老金怎么參加？可享受哪些優(yōu)惠？這場(chǎng)直播都說清楚了.北京海淀官方發(fā)布.2023-08-11

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“養(yǎng)老錢”怎么籌？專家支招強(qiáng)化“第三支柱” .中國政府網(wǎng).2023-09-07

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政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)——個(gè)人養(yǎng)老金制度正式實(shí)施.中國政府網(wǎng).2023-09-07

個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施兩周年:開戶數(shù)超預(yù)期 836款產(chǎn)品待選.央廣網(wǎng).2025-07-03

人力資源社會(huì)保障部財(cái)政部國家稅務(wù)總局銀保監(jiān)會(huì) 證監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》的通知.中華人民共和國人力資源和社會(huì)保障部.2025-06-25

我國個(gè)人養(yǎng)老金制度穩(wěn)步推進(jìn).光明網(wǎng).2023-08-13

《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》發(fā)布！怎么繳？如何領(lǐng)？.共產(chǎn)黨員網(wǎng).2023-09-20