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來源：互聯網

查理·芒格（Charlie Thomas Munger，1924年1月1日-2023年11月28日），美國投資家、律師，“股神”厄爾·沃倫·巴菲特的黃金搭檔，有‘幕后智囊’和‘最后的秘密武器’之稱，畢業于哈佛大學法學院。曾擔任藍籌印花公司主席，1978年開始擔任伯克希爾·哈撒韋公司的董事會副主席。

查理·芒格出生于美國內布拉斯加州（內布拉斯加州）的奧馬哈市（Omaha）。1941年，他從中央高中畢業。1942年，他進入密歇根大學學習數學。第二次世界大戰爆發后，他被征召入伍。1946年，他退伍后進入哈佛大學法學院學習，于1948年以優異成績畢業，加入了賴特&加雷特（Wright & GARRETT）律師事務所，成為一名律師，并開始投資于證券以及聯合朋友和客戶進行商業活動。1959年與沃倫·巴菲特（Warren Buffett）結識，在法律和投資方面開始了長期合作。1962年，他與幾位合伙人創立了芒格、托爾斯&奧爾森（Munger,Tolles & Olson?）事務所，簡稱"MTO"。同年，他與杰克·惠勒 (Jack Wheeler) 合作成立了惠勒芒格公司 (Wheeler,Munger,and Company)。1972年，查理說服巴菲特同意伯克希爾以2500萬美元收購See's Candies。由于受到1973年和1974年大熊市的打擊，1975年，查理辭去惠勒芒格公司的領導職務，而公司在1976 年清盤。1978年，查理成為伯克希爾公司的董事會副主席，與巴菲特一起創造了很多經典的投資案例。二人合作創造了史上最出色的投資紀錄，使得伯克希爾·哈撒韋公司的賬面價值每年以20.3%的復合增長率創造了投資傳奇，每股股票價格從19美元升至84487美元。1984年至2011年，查理·芒格擔任wesco Financial的董事長兼首席執行官。自1996年來，查理出售或捐贈了超過75%的伯克希爾股票，有意削減在公司的股份，以資助慈善、建筑和教育事業。2022年5月，芒格獲得連任伯克希爾·哈撒韋公司的副主席；2023年10月29日，芒格進行了播客首秀。在投資理論方面，查理提出了多元思維模型和Lollapalooza效應等投資理念，他認為在人生的賭局中獲勝需要掌握各種必要的模型，并進行反復、客觀且跨學科地思考，同時警惕嚴重的意識形態偏見，啟發了許多投資者。

相較于巴菲特，查理致力于淡出群眾視野，過一種默默無聞的生活。1993年查理首次登上福布斯400富豪榜。在2020福布斯全球億萬富豪榜，以16億美元的身價，排名第1335位。福布斯（Forbes）的實時財富排行榜顯示，芒格去世前的凈資產為25億美元，排在第1200位左右。

當地時間2023年11月28日，查理·芒格在加利福尼亞州的一家醫院中安詳去世，享年99歲。

人物經歷

早年經歷

1924年1月1日，查理·芒格出生于美國內布拉斯加州的奧馬哈市，兒時距離沃倫·巴菲特現在的住址僅數百英尺。這是一個民族熔爐，不同種族和宗教的人們和平相處，生意上互有往來，治安良好，在這里“犯罪幾乎是聞所未聞的事情”。查理的父親阿爾弗雷德·凱斯·芒格 (Alfred Case Munger) 是一名律師。祖父托馬斯·查爾斯·芒格 (Thomas Charles Munger)是美國地方法院法官和州代表。

母親教他認字母后，5歲的查理上學了。查理的正式教育始于鄧迪大學小學，在老師的記憶中查理是個聰明的小孩，喜歡閱讀各種書籍，但有點目中無人，因為他喜歡用書里的觀點向老師提出質疑。他的父母也鼓勵他閱讀，會在圣誕節送幾本書給他當禮物，那些書通常在當天晚上就會被他看完。查理小時候愛好飼養倉鼠，偶爾會與其他孩子交換，他那時就展現出了敏銳的談判能力，往往能換得更大或者顏色罕見的倉鼠。十幾歲的時候，查理在沃倫·巴菲特（Warren Buffett）的祖父歐內斯特·巴菲特（Ernest P. Buffett）的巴菲特父子商店工作過，這是他和巴菲特最早的交集。

查理上的高中名叫中央高中，是一所非常優秀的大學預科學校。因為5歲就上學的原因，他一直是班上年紀和個子最小的學生，在常規的高中體育項目中沒有競爭力，于是他加入了射擊隊。由于表現出色，他獲得了杰出代表隊員獎，并最終成為隊長。

20世紀30年代，奧馬哈受到大蕭條的嚴重影響。查理親眼看到貧苦大眾的窘境，這讓他終生難忘。幸運的是，他父親的律師事務所運營狀況良好，足以維持一家人在大蕭條期間過上比較舒適的生活。查理也幫家庭分憂，借助家人的社會關系，查理找到一份成天看馬路上人來人往的無聊工作，每小時能賺40美分。比起在雜貨店搬運沉重的貨箱，查理更喜歡這份工作。他通過工作賺取自己的零用錢，從而親身體會到了財務獨立的價值。

1941年，查理高中畢業，前往密歇根大學學習數學。他對數學邏輯和推理很感興趣，在上了一門理科必修的基礎課后，他也對物理學產生了興趣。他后來熱衷于用物理學的方式來解決問題，認為這是處理各種生活問題的有效技巧。查理常說，任何人要想成功，都應該學習物理學，因為它的概念和公式展現了正確理論的力量。

1943 年初，在查理19歲生日后不久，因為當時部隊急需大學年齡段的人入伍，所以他加入了美國陸軍空軍兵團的一個軍官培養計劃。完成該計劃后，他成為了一名少尉。查理服役期間在加利福尼亞州帕薩迪納的加州理工學院學院學習熱力學和氣象學。但是查理對這些學科沒什么興趣，他后來回憶道：“我在加州理工只讀了九個月……預測天氣就像利用賽馬的資料來預測賽馬的結果。如果不是戰爭的壓力，我對氣象學的興趣是零。”他在大學和軍隊期間學會了打牌，這是一項重要技能，在后來的工作中他將這項技能應用于經營業務。他認為，在面對不利賠率時，應及早放棄，而在擁有明顯優勢時則大力支持，因為獲得大優勢的機會并不常見。他還用卡片類比來解釋股票交易的方法。他堅持認為，將公司股票像對待棒球卡一樣看待是一種失敗的策略，因為這需要人們去預測那些常常是非理性和情緒化的人的行為。

完成加州理工學院的學業后，查理被分配到位于阿拉斯加州諾姆的永久軍事基地。盡管他在幾所大學就讀過，但他仍然沒有獲得學士。然而，通過“復員軍人安置法案”，他可以申請進入哈佛大學法學院攻讀博士學位。起初他被拒絕了，原因是他沒有本科學位，但哈佛法學院的前院長羅斯科·龐德是他家庭的朋友，親自為他說情。最終，查理被錄取了，招生辦決定讓他先修本科課程。1948年，查理從哈佛法學院畢業，成功拿到博士學位，在同屆335人中，他是12名優秀畢業生之一。

工作經歷

律師行業

從哈佛畢業后，查理原本計劃加入父親的律師事務所，但在他們商量后決定他應該去更大的城市發展。于是，他前往了南加州。通過律師執業考試后，他加入了賴特&加雷特（Wright & Garrett）律師事務所，后來改名為穆西克、畢勒&加雷特（Musick, Peeler & Garrett）律師事務所。

1962年2月，他與幾位合伙人創立了新的律師事務所，在創辦這家事務所的同時，他就已經在為退出律師行業做準備了。該事務所幾經更名，最終確定為芒格、托爾斯&奧爾森（Munger, Tolles & Olson?），簡稱"MTO"，芒格最終在1965年離開了這家律師事務所，只在那里工作了三年，他的律師生涯也就此結束。

對于芒格來說，這只是事業的起點。芒格個人的生活原則在MTO事務所也得到了體現，他經常提醒他們不要只看重金錢，要選擇那些愿意與之交朋友的客戶，因此事務所時常默默地為洛杉磯地區的弱勢群體提供大量法律援助。在查理離開后，他對該所行事風格仍有影響力，他的名字仍然排在該所175名律師之前。離開時，他也沒有撤回自己在公司的股份，反而將股份轉讓給了一位年輕合伙人弗雷德·沃爾德（因癌癥去世）留下的妻子和幾個子女。

金融行業

1959年，查理的父親阿爾弗雷德去世了，查理回家處理父親的后事，在一次晚宴上結識了沃倫·巴菲特。那時沃倫29歲，查理35歲，兩人相談甚歡，話題包括商業、金融和歷史等，兩人從此結下了友誼。

在律師事務所工作期間，查理努力工作，但收入仍無法滿足他的期望。他希望擁有比資深律師更高的收入，并向一些大商人學習。在妻子的支持下，他開始進行律師業務之外的投資，尋求賺錢機會。但同時他始終牢記祖父的教誨：專注于當前任務，控制支出。1961年，查理第一次涉足房地產業，在加利福尼亞州參與了一些房地產投資，到1964年他收手的時候，光是房地產開發就給他帶來了高達140萬美元的收益。

1962年，查理與杰克·惠勒 (Jack Wheeler) 合作成立了惠勒芒格公司 (Wheeler,Munger,and Company)，在太平洋海岸股票交易所擁有兩個席位。同年，巴菲特開始買進伯克希爾·哈撒韋的股票，逐漸控制這家紡織品制造公司。1965年，巴菲特收購到足夠多的伯克希爾股份，接管了這家公司。同年，巴菲特和查理各自獨立地開始買進藍籌印花公司的股票，這家公司成立于1956年，是當時加州最大的優惠券公司。一些零售商認為該公司違背了《中華人民共和國反壟斷法》，因此美國司法部在1963年提出反壟斷措施。最終在1967年，公司全面改制。根據法庭判決，藍籌印花公司要向那些原本不是股東的小商家提供約621600股普通股。這些股票催生了一個股票交易市場。巴菲特和查理敏銳地捕捉到了商機，認為藍籌印花公司的股票非常便宜，于是大量買進。最終，他們控制了藍籌印花公司。1968年巴菲特開始清算伯克希爾的資產，將其打造成一家控股公司。查理此時還不是伯克希爾的大股東。

惠勒芒格公司在1962-1972年表現優異，年均復合毛收益率為28.3%（凈收益率為20%），同期道指年均復合增長只有6.7%，而且沒有出現收益下滑的年份。但這家合伙公司在1973年和1974年的大熊市中遭到了沉重的打擊，這兩年的虧損率分別為31.9%和31.5%。此后在1975年強勁反彈，年度收益猛增73.2%，將14年的年均復合回報率提高到19.8%（凈回報率13.7%），而同期道指的年均復合增長只有5%。1975年，查理辭去惠勒芒格公司的領導職務，而公司在1976 年清盤，在1962年到1975年，該公司的年均復合回報率是19.8%，而同期道指的年均復合增長只有5%。

20世紀70年代末期，查理的兩家控股公司——多元零售公司和藍籌印花公司并入伯克希爾，他在公司的地位隨之提升。1978年，查理成為伯克希爾公司的董事會副主席。在二人的管理下，該公司的市值不斷增長，至1993年，查理第一次出現在了《福布斯》富豪榜上。

1997年，查理·芒格加入開市客的董事會，這是一家總部位于華盛頓州伊薩夸市的零售連鎖企業。此后，伯克希爾哈撒韋公司進行了多項重要交易，包括以90億美元的價格將所羅門兄弟賣給旅行家集團，以及收購明星家具公司和商務飛機租賃公司。在2002年，伯克希爾哈撒韋公司銷售了名為SQUARZ的新型債券，這是有史以來第一只負利率債券。此外，微軟的首席執行官比爾·蓋茨加入了伯克希爾哈撒韋公司的董事會。2016年，伯克希爾哈撒韋公司陸續買入蘋果公司股票，并于2020年5月全年斥資247億美元回購股票，創下歷史最高紀錄。此外，查理·芒格還于2019年2月透露，Daily Technologies已成功進軍澳大利亞、加拿大等潛力巨大的國際市場。在2020年12月，芒格接受了加州理工學院年度杰出校友榮譽，并接受了線上ZOOM采訪。2022年3月，查理·芒格在Daily Journal工作45年后卸任董事長一職，同時向公司捐贈100萬美元股票，繼續擔任公司董事，同年5月，芒格連任伯克希爾哈撒韋公司的副主席。

截至2023年11月28日，查理·芒格的身家為26億美元。

人物逝世

當地時間2023年11月28日，伯克希爾·哈撒韋在其子公司美國商業資訊網站上發布聲明，投資天才、沃倫·沃倫·巴菲特的得力助手查理·芒格在美國加州的一家醫院去世，享年99歲。巴菲特發布聲明悼念：“如果沒有查理·芒格的靈感、智慧和參與，伯克希爾哈撒韋就不可能發展到現在的地位。”

投資理念

多元思維模型

查理不會對一家公司的財務信息進行表面的獨立評估，而是全面分析他打算投資的公司的內部經營狀況以及其所處的更大的整體"生態系統"。他使用的評估工具被稱為"多元思維模型"，在多次演講中，他詳細討論了這些模型。這些模型是一個框架，用于收集和處理信息，并根據信息采取行動。它們集合了來自各個傳統學科的分析工具、方法和公式，包括心理學、數學、工程學、物理學、統計學和經濟學等。查理采用"生態"投資分析法的理由是：幾乎每個系統都受到多種因素的影響，因此要理解這樣的系統，就必須熟練地運用來自不同學科的多元思維模式。

他認為投資困難是因為很難確定哪些公司的業務更好，但它們的股票價格過高，所以選擇購買哪只股票變得困難。需要吸取各學科最優秀的思想，并了解它們之間的相互關系。在人生的賭局中獲勝需要掌握各種必要的模型，并進行反復、客觀且跨學科地思考，同時警惕嚴重的意識形態偏見。最好的智慧是基于跨學科的學術智慧，使用各學科的概念解決問題，突破學科之間的壁壘。采用跨學科思維方式，自己動手去做，而不被限制于傳統方法，掌握多元思維模型，了解導致錯誤判斷的心理因素，并將模型組織起來。

注重買什么

芒格投資哲學非常注重"買什么"而很少關注"何時賣"的原因。芒格親自回答了這個問題，以下這段話很好地概括了"芒格學派"投資哲學："我們傾向于把大量資金投放到無需再做決策的領域。如果你因為某物被低估而購買它，當它的價格上漲到你預期的水平時，你就應該考慮賣出。這很困難。但如果你能購買幾家偉大的公司，那么你就可以坐享其成。那是一件很好的事情。"

誠實是最好的策略

查理·芒格受到他深受故鄉（美國中西部）文化影響，保持著誠實和正直。他認為做正確的事情對個人品格和事業都有很大好處。比爾·格羅斯（太平洋投資管理公司）被問及如何評價查理的誠實，他回答道：“即使東海岸和西海岸同時被海水淹沒，無論是因為風暴、地震還是道德淪喪，芒格的奧馬哈仍將存在。應該用衛星將查理的道德標準傳播到世界各金融中心，以防止未來出現類似安然或世通的丑聞。”查理芒格認為保持良好的記錄非常重要。如果你能從一開始就在誠實等簡單事情上保持完美記錄，你將在這個世界上取得巨大的成功。

保持紀律和耐心

在投資時，要依照紀律行動，沃倫·巴菲特和芒格常用棒球比喻。他們把擊打區劃分為77個格子，只有球落在他的“最佳”格子時，他才會揮棒。證券投資者也可以把各種企業的證券價格看成格子，觀察并等待“好球”的出現，然后全力出擊。許多投資者揮棒太過頻繁，這樣做有害于長期結果。然而，另一個與揮棒太過頻繁相對立的問題也同樣有害于長期結果：你發現一個“好球”，卻無法用全部的資本去出擊。正如查理寫道：“有性格的人才能拿著現金坐在那里什么事也不做。我能有今天，靠的是不去追逐平庸的機會。”

Lollapalooza效應

芒格使用"Lollapalooza效應"來描述多種偏見、傾向或心理模型在同一時間、同一方向上相互作用的情況。這種效應指的是多種非理性傾向共同作用，導致極端結果的心智模型。1995年，芒格在哈佛大學發表了題為《人類誤判心理學》的演講，他解釋說，在經營投資中，人們很容易受到多種非理性傾向的影響。公開喊價拍賣中存在他人競價的社會證據、互惠傾向、購買物品的承諾以及失落感。這些偏見通常在有意識或潛意識層面上發生，并在微觀經濟和宏觀經濟規模上產生影響。

個人生活

家庭

查理·芒格在1945年與南希·哈金斯（Nancy Huggins）結婚，并育有三個孩子。溫迪·芒格（Wendy Munger，前公司律師，斯坦福大學受托人，亨廷頓圖書館受托人），莫莉·芒格（Molly Munger，民權律師，為公共教育提高加利福尼亞州稅收的投票倡議的資助者），泰迪·芒格（Teddy Munger，已故，白血病，9歲），最終他在1953年離婚。

1956年，查理與南希·巴里（Nancy Barry）再婚，育有四個孩子。物理學家和共和黨活動家小查爾斯·芒格（Charles T. Munger Jr）、艾米莉·芒格·奧格登（Emilie Munger Ogden）、巴里·芒格（Barry A. Munger）和菲利普·R·芒格（Philip R. Munger）——以及兩個繼子：威廉·哈羅德·博思威克（William Harold Borthwick ）和大衛·博思威克（David Borthwick）。

2002年7月22日，芒格的第一任妻子南希·哈金斯·弗里曼因癌癥去世，享年76歲。?2010年2月6日，芒格的第二任妻子南希·巴里·芒格在家中去世，享年86歲。?

芒格是共和黨人，對許多政治話題有自己的觀點，他支持實施全民醫療保險，并對美國醫療保健系統提出了改革建議。

1978年，查理的視力開始出現問題，1980年因一次失敗的白內障手術導致左眼失明，并被告知右眼也可能失明。為了應對這種情況，他學習了盲文。盡管眼部狀況有所改善，但他的右眼仍然保持一定的視力。

友誼

1959年晚宴上結識后，查理和沃倫·巴菲特一直通過電話和長長的信件保持著交流，有時候他們的信長達九頁。他們都明白兩個人注定要一起做生意。他們之間不存在正式的合伙關系或契約關系，這種紐帶是由一次握手和擁抱創造出來的。他們的伙伴關系帶來了許多好處：友誼、投資機會，以及那種理解彼此的思想和言語的獨特能力。

他們各自領導的機構也逐漸開始互利互惠，沃倫投資或者收購企業的時候，會請芒格托爾斯律師事務所當法律顧問，這樣他就能隨時享有全國頂尖的律師服務，這給他帶來了很多收益。與此同時，芒格托爾斯除了獲得巴菲特的顧問費之外，巴菲特的聲譽也給律師事務所帶來了更多的高端客戶。在后來的投資中，查理和沃倫一直保持著通訊，分享他們的想法和投資理念。有時候他們會同意投資同一家公司，有時候他們的意見會產生分歧。他們各自獨立的投資逐漸產生了交集，沃倫投資了藍籌印花公司，變成最大的個人股東。查理變成了第二大股東，最終，伯克希爾公司將其收歸旗下。

社會活動

相比沃倫·巴菲特，查理·芒格則很少出現在富豪榜上。自1996年來，查理出售或捐贈了超過75%的伯克希爾股票，他不斷削減在公司的股份，以資助慈善、建筑和教育事業。根據福布斯統計，至2023年，芒格的凈資產約為25億美元，排名大約在第1200位左右，而如果他保留伯克希爾·哈撒韋公司的全部股票，如今他的身價將超過 100 億美元。

2004年，查理夫婦向斯坦福大學捐贈了500股伯克希爾哈撒韋A類股票，當時價值4350萬美元，用于建造研究生宿舍。

2011年，查理向法學院捐贈了2000萬美元用于翻新律師俱樂部的住宅區。

2013年，查理向亨廷頓圖書館（Huntington Library）捐贈 3200 萬美元用于支持新建的教育和游客中心。同年，他承諾將捐贈 1.1 億美元的證券，用于提供獎學金和新建最先進的研究生宿舍樓。

2014 年查理向加利福尼亞大學圣巴巴拉分校捐贈了 6500 萬美元，為參觀卡維利理論物理研究所的科學家建造住房設施。

2016年，92 歲的查理承諾向加州大學圣巴巴拉分校提供 2 億美元用于新建學生宿舍和住房，宿舍預計于 2025 年秋季在校園內開放。

2018年，芒格向好撒瑪利亞人醫院（Good Samaritan Hospital）捐贈 2100 萬美元。

2023年，他向加利福尼亞州圣馬力諾市的亨利·E·亨廷頓圖書館和藝術博物館（Henry E. Huntington Library and Art Museum）贈送了價值 4000 萬美元的股票。