本·S·伯南克（Ben Shalom Bernanke）1953年12月13日出生于美國佐治亞州的奧古斯塔，美國經(jīng)濟學(xué)家，前美國聯(lián)邦儲備委員會主席。諾貝爾獎獲得者。
本·S·伯南克（以下簡稱伯南克）1975年獲得哈佛大學(xué)文學(xué)學(xué)士學(xué)位，1979年獲得麻省理工學(xué)院博士學(xué)位。伯南克在普林斯頓大學(xué)任教17年，曾擔(dān)任經(jīng)濟學(xué)系主任。從1987年起成為美聯(lián)儲訪問學(xué)者，2002年被布什任命為美聯(lián)儲理事，2005年6月?lián)慰偨y(tǒng)經(jīng)濟顧問委員會主席。2006年2月1日接任格林斯潘出任美聯(lián)儲主席。2010年1月28日，獲得美國國會參議院最終投票確認連任，2014年2月1日到任。卸任后伯南克加盟布魯金斯學(xué)會，參與經(jīng)濟研究項目，重點關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇政策。
伯南克從事經(jīng)濟學(xué)研究，長期聚焦于經(jīng)濟危機的研究，并創(chuàng)立金融加速器理論 (Financial Accelerator Theory)來探究經(jīng)濟危機的形成機制，從而為應(yīng)對經(jīng)濟危機、熨平經(jīng)濟危機對經(jīng)濟的沖擊程度和持續(xù)時間提供堅實的理論支撐。2009年12月，伯南克當(dāng)選美國《時代》周刊2009年度人物。2022年10月10日，瑞典皇家科學(xué)院決定授予本·S·伯南克、道格拉斯·戴蒙德和菲利普·H·戴布維格2022年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎，以表彰他們“對銀行和金融危機的研究”。
人物經(jīng)歷
早年學(xué)習(xí)經(jīng)歷
伯南克1953 年 12 月 13 日出生于美國佐治亞州的奧古斯塔，在南卡羅來納州的迪倫成長。1971年，伯南克以1590分接近滿分 1600 分的成績通過美國學(xué)術(shù)能力測驗(SAT)，畢業(yè)于南卡羅萊納州的狄龍高中。1975 年，伯南克以優(yōu)異成績獲得哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士，1979 年獲得麻省理工學(xué)院經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。
工作經(jīng)歷
博士畢業(yè)至 2002 年，伯南克處于著書立說的學(xué)者生涯階段，最初擔(dān)任斯坦福大學(xué)商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)助理教授(1979-1983 年)、副教授(1983-1985 年)；1985-2002 年擔(dān)任普林斯頓大學(xué)的經(jīng)濟學(xué)和公共事務(wù)教授、講席教授，并于 1992一2002 年擔(dān)任經(jīng)濟學(xué)系主任。期間，伯南克曾擔(dān)任美國經(jīng)濟研究局(NBER)貨幣經(jīng)濟學(xué)項目主任和商業(yè)周期測定委員會成員，并于 2001-2004 年相任《美國經(jīng)濟評論》主編。2002一2014 年間，伯南克主要從事執(zhí)掌美聯(lián)儲的工作。2002 年他被小布什總統(tǒng)任命為美聯(lián)儲理事，2005 年 6 月至 2006 年 1 月?lián)慰偨y(tǒng)經(jīng)濟顧問委員會主席，2006年 2 月伯南克接替Alan Greenspan擔(dān)任美聯(lián)儲主席，并于 2010 年獲得連任。美聯(lián)儲主席任期于 2014 年1月底結(jié)束后，伯南克重返學(xué)術(shù)界，被聘為布魯金斯學(xué)會經(jīng)濟研究項目的杰出研究員。2022年10月10日晚，美聯(lián)儲前主席伯南克等3人獲得諾貝爾獎。
主要理論貢獻
對危機經(jīng)濟理論的貢獻
2022 年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的頒獎詞指出，伯南克與另外兩位經(jīng)濟學(xué)家戴蒙德與迪布維格的研究“提高了我們對銀行在經(jīng)濟中，尤其在金融危機期間所扮演的角色的理解”，“他們的發(fā)現(xiàn)改善了社會應(yīng)對金融危機的方式”。其中，伯南克的貢獻著重在于對 20 世紀(jì) 30 年代的“大蕭條”的研究，“展示了銀行擠兌是如何成為使危機變得如此深重和持久的決定性因素”。
發(fā)現(xiàn)非貨幣傳導(dǎo)機制
創(chuàng)建非貨幣傳導(dǎo)理論體系
伯南克堅持以一個新凱恩斯主義者的立場，在信息不對稱與信用市場摩擦的假設(shè)上，創(chuàng)建了金融危機向經(jīng)濟危機轉(zhuǎn)化的非貨幣傳導(dǎo)理論體系：
創(chuàng)建貨幣政策哲學(xué)
1.貨幣政策信用傳導(dǎo)機制：經(jīng)濟危機時期貨幣政策的作用機制。伯南克從“大蕭條”中吸取了兩個教訓(xùn)：金融恐慌時，美聯(lián)儲應(yīng)采取適當(dāng)措施來維持銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定；此外，為避免通貨緊縮導(dǎo)致經(jīng)濟陷入衰退，美聯(lián)儲應(yīng)實施寬松的貨幣政策。為此構(gòu)造出 CC-LM 模型，從理論上證明貨幣政策可以通過銀行信貸渠道影響總需求。
2.金融加速器理論與靈活的通貨膨脹目標(biāo)制：泡沫經(jīng)濟時代貨幣政策的選擇。第二次世界大戰(zhàn)后以資產(chǎn)價格劇烈波動為重要特征的金融不穩(wěn)定性成為貨幣政策面臨的最大的挑戰(zhàn)。伯南克提出“金融加速器”理論，開拓新的動態(tài)新約翰·凱恩斯模型一BGG 模型，通過模擬各種外生沖擊對宏觀經(jīng)濟的影響及非對稱效應(yīng)，闡釋面對資產(chǎn)泡沫時貨幣政策的選擇哲學(xué)。
克服傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟理論危機
每一次經(jīng)濟危機都是對傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟理論的挑戰(zhàn)，也是修正和重構(gòu)宏觀經(jīng)濟學(xué)，特別是經(jīng)濟周期研究框架的重要機遇。新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)的顯著特征是否定古典二分法，在信息不對稱與現(xiàn)實市場不完美的微觀基礎(chǔ)上研究名義變量與真實變量之間的相互關(guān)系及傳導(dǎo)機制。
伯南克堅持新凱恩斯主義的立場，首先打破了金融市場完美假說，并引入包含信息不對稱的金融合約到宏觀經(jīng)濟模型中。他論證并驗證了信用危機或金融危機與實際經(jīng)濟結(jié)果之間的關(guān)系，超越了約翰·凱恩斯主義的研究范疇，進一步完善了新凱恩斯主義的理論體系，并彌補了傳統(tǒng)貨幣理論的不足，為宏觀經(jīng)濟學(xué)研究新的底層邏輯和研究方法。
修正金融模型
伯南克是最早開始重視信貸因素在家庭、企業(yè)和金融中介決策以及在宏觀經(jīng)濟建模中的作用的經(jīng)濟學(xué)家之一。他與其合作者打破了金融市場完美假設(shè)，開創(chuàng)性地將信息不對稱與信用市場摩擦等微觀研究成果引入宏觀經(jīng)濟模型中，修正了IS-LM模型、真實經(jīng)濟周期(RBC)模型以及動態(tài)新凱恩斯(DNK)模型，最終建立 BGG 模型。這是將金融因素納入動態(tài)隨機一般均衡進行分析的創(chuàng)舉，使金融市場摩擦成為與傳統(tǒng) DNK 模型中的產(chǎn)品市場摩擦和勞動市場摩擦并駕齊驅(qū)的重要理論組成部分之一，彌補了傳統(tǒng) DNK 模型的不足。
塑造貨幣理論“信用觀”
在伯南克的經(jīng)濟體系中，與傳統(tǒng)貨幣理論不同的是，銀行信貸被分離出來，并區(qū)分了銀行信貸市場、貨幣市場和債券市場。該體系從一般均衡的角度研究了信用市場摩擦對宏觀經(jīng)濟影響。在不完備的信用市場中，家庭和企業(yè)的資產(chǎn)負債表以及銀行信貸共同構(gòu)成了廣義的這些變量，相互作用產(chǎn)生了“金融加速器”，放大和擴展了宏觀經(jīng)濟波動。因此，該理論揭示了貨幣政策傳導(dǎo)微觀結(jié)構(gòu)的內(nèi)部機制，揭示了貨幣政策傳導(dǎo)機制的“黑箱”，最終證明貨幣政策信用傳導(dǎo)機制是非中性的，塑造了貨幣理論的“信用觀”。
交易成本的識別與量化
伯南克致力于識別和量度某種成本來解釋現(xiàn)象和行為，首次提出用信貸中介成本(CCI)這一概念來衡量金融摩擦的程度，驗證了銀行恐慌確實會大幅度提高 CCI，導(dǎo)致通貨緊縮，進而抑制總需求。開創(chuàng)性地提出“外部融資溢價”這一成本概念來反映信用市場摩擦帶來的交易成本。基于交易成本的視角，伯南克揭開了金融危機或信用市場摩擦與宏觀經(jīng)濟波動之間的聯(lián)系與傳導(dǎo)的真相，并將引發(fā)信用市場摩擦及交易成本的根源引向信用市場的一切經(jīng)濟制度安排。
相關(guān)模型
CC—LM 模型
在研究大蕭條的非貨幣傳導(dǎo)機制的過程中，伯南克意識到銀行信貸市場對經(jīng)濟與貨幣政策有重要影響。伯南克和布林德(Bernanke &. Blinder,1988)首先考察了銀行部門的資產(chǎn)負債狀況。他們將銀行貸款從債券產(chǎn)品中分離出來，把證券分為債券、貨幣與貸款三種。再假設(shè)金融財富總量是常數(shù)，銀行負債產(chǎn)品之間與銀行資產(chǎn)之間都不是完全的相互替代品,存在融資壁壘。在這一假設(shè)下，他們改造了經(jīng)典的 IS—LM 模型，產(chǎn)品市場均衡的 IS 曲線變成了產(chǎn)品市場與信貸市場聯(lián)合均衡的 CC 曲線(大宗商品 和 credit 的縮寫)，貨幣政策不能影響 IS 曲線，卻可以通過貸款需求函數(shù)影響 CC 曲線,從而構(gòu)造出 CC-LM 模型，從理論上證明貨幣政策可以通過銀行信貸渠道影響總需求。CC-LM模型是在原來的 IS-LM模型兩市場基礎(chǔ)上，擴展為信貸市場、貨幣市場和實物市場三市場均衡。
伯南克模型利用了CC-LM模型來解釋“大蕭條”期間的持續(xù)性。在大蕭條期間，由于極度的貨幣緊縮導(dǎo)致貸款風(fēng)險飆升，銀行不得不減少儲備資產(chǎn)以收縮信貸。這種情況導(dǎo)致信用供應(yīng)曲線向下移動，同時CC曲線也隨之內(nèi)移。結(jié)果降低了產(chǎn)出，減少了信用總量，降低了政府債券利率的同時提高了貸款利率。
CC—LM模型圖
由CC-LM模型的圖形看到，一方面貨幣供給減少，LM 曲線左移(LM-LM1)導(dǎo)致利率升高，產(chǎn)出下降(Y1-Y2)；另一方面，由于銀行貸款供給隨之減少，CC 曲線也相應(yīng)左移(CC-CC1），產(chǎn)出進一步降低(Y2-Y3)，這就要求在研究貨幣政策的時候不能僅僅只關(guān)注貨幣供給的變化，還要關(guān)注信貸的變化同樣會引起產(chǎn)出的變化。
模型假定條件
金融市場上存在著信息的不對稱狀況，證券可以分為貨幣資產(chǎn)、債券、銀行貸款,而債券和銀行貸款不能替代,這一假定條件符合我國金融市場中國有大中型企業(yè)融資方式多元而中小民營企業(yè)主要依賴銀行貸款作為融資方式以開展自身業(yè)務(wù)的實際情況。
伯南克根據(jù)銀行資產(chǎn)負債表設(shè)計出簡化的資產(chǎn)負債表，其中銀行資產(chǎn)項分別為(準(zhǔn)備金R，包括超額準(zhǔn)備金E以及法定準(zhǔn)備金 )，(債券)，（貸款)，負債項為 D(存款)，則會計恒等式為：++ E = 。
三個市場的均衡分析
1.信貸市場的均衡。在信貸市場中首先要考慮貸款需求，貸款需求情況受信貸利率與收人的影響。一般來說貸款利率與貸款需求之間成反比，貸款利率越低，信貸需求越高。我們可以寫出貸款的需求函數(shù)如下：
假設(shè)貸款供給為 ，=,表示銀行資產(chǎn)中(除法定準(zhǔn)備金外)用于發(fā)放貸款的比重，＞0，＜0， 為貸款利率，為債券的收益率。當(dāng)貸款需求等于貸款供給時，信貸市場達到均衡，均衡條件如下:
==
2.貨幣市場的均衡。貨幣需求函數(shù)為=,它是利率的減函數(shù)，收人的增函數(shù)，貨幣供給量為,假定它是外生給定的，貨幣市場均衡時有：
=
3.商品市場的均衡。簡化 IS曲線為：,其中產(chǎn)出是債券市場利率的減函數(shù),是貸款市場利率的增函數(shù)。
BGG 模型（金融加速器）
伯南克、格特勒與吉爾克里斯特(Bernanke，Gentler & Gilchrist，1996)在 BG 模型的基礎(chǔ)上，正式將信用市場摩擦放大與擴展初始沖擊對宏觀經(jīng)濟周期的作用稱作“金融加速器”(financial accelerator)效應(yīng)，提出并驗證了金融加速器是“外部融資溢價”內(nèi)生變化的結(jié)果。為了演繹并量化研究金融加速器影響經(jīng)濟周期的動態(tài)過程，伯南克及其合作者(Bernanke，Gentler &. Gilchrist，1998)開創(chuàng)性地將金融市場摩擦引入基于動態(tài)隨機一般均衡的宏觀經(jīng)濟模型中，修正并發(fā)展了一個新的動態(tài)新約翰·凱恩斯模型，正式建立了金融加速器效應(yīng)模型，即 BGG 模型。該模型在 BG 模型原有假設(shè)的基礎(chǔ)上，整合了三個更貼近現(xiàn)實的新假設(shè)：引入了名義價格剛性與貨幣，考慮了投資決策的時間滯后性以及借款企業(yè)具有不同的融資能力。
模型機制
假設(shè)企業(yè)向金融中介貸款的利率 R 滿足如下函數(shù)關(guān)系式:，其中 為無風(fēng)險利率，A代表企業(yè)總資產(chǎn)，N代表企業(yè)凈值，函數(shù) f(x)為單調(diào)增函，且 f(1)=1，顯然表示企業(yè)的投資杠桿。貸款利率的表達式經(jīng)濟含義如下：企業(yè)投資杠桿越大，即外部融資越多，內(nèi)部凈值越少時，融資溢價將越高；當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)全部來源于內(nèi)部時，融資溢價為1，即貸款成本為無風(fēng)險利率。
當(dāng)企業(yè)面臨負面外部沖擊，導(dǎo)致其凈值減少時，企業(yè)的杠桿水平會上升。這意味著企業(yè)依賴外部融資的程度增加，因此外部融資的溢價也會上升，企業(yè)的貸款成本也會增加。這種情況下，企業(yè)會減少投資，進而導(dǎo)致產(chǎn)出下降。產(chǎn)出下降會進一步導(dǎo)致消費低迷和失業(yè)率上升，從而給經(jīng)濟帶來通貨緊縮壓力。由于經(jīng)濟狀況惡化，企業(yè)的凈資產(chǎn)受到更大的沖擊，這將進一步加劇經(jīng)濟的惡性循環(huán)。這種相互作用關(guān)系被稱為金融加速器機制。
BGG模型的拓展
BGG 模型只考察了基本面因素推動的資產(chǎn)價格，因此金融加速器只放大了基本面的沖擊。但是由于資產(chǎn)價格的波動不僅來自基本面因素，也可能來自非基本面因素,如金融自由化改革流動性泛濫、投資者非理性行為等，因此伯南克和格特勒(Bernanke &. Gentler，2000)又進一步拓展了BGG 模型，將外生的資產(chǎn)價格泡沫納入 BGG 模型，考察非基本面因素如何推動資產(chǎn)價格，進而影響真實經(jīng)濟，以及貨幣政策在面對資產(chǎn)價格動蕩時該如何選擇。
在拓展的 BGG 模型中，他們以股票市場價格與股票基本價值的持續(xù)偏離來衡量股票價格泡沫。資產(chǎn)價格泡沫通過兩個渠道影響真實經(jīng)濟：一是傳統(tǒng)的財富支出效應(yīng)(被認為相當(dāng)微弱）；二是資產(chǎn)負債表渠道(觸發(fā)了金融加速器)。模型證明了無論是由于基本面還是由于非基本面(實際上也很可能是兩種因素同時作用)引起的資產(chǎn)價格波動，都主要是通過金融加速器機制來影響真實經(jīng)濟，而且影響的幅度大小在很大程度上取決于初始的金融條件，比如家庭、企業(yè)、金融機構(gòu)初始的資產(chǎn)負債表或杠桿率水平。
論文著作
經(jīng)濟觀點摘錄
“必須認識到，獨立的中國人民銀行所扮演的角色在通貨膨脹和通貨緊縮的環(huán)境下是不一樣的。通脹的環(huán)境更多與政府債務(wù)的過度貨幣化有關(guān)，此時央行的獨立性表現(xiàn)在對政府說‘不’。在長期通貨緊縮的環(huán)境下，過度創(chuàng)造貨幣幾乎不是問題，此時就更加需要央行采取合作的立場。在這種情況下，短時期內(nèi)央行和財政部門進行更好的合作并不與央行獨立性相矛盾，而除此之外的其他行為都是與國家主權(quán)原則相悖的。”
——2013年《美聯(lián)儲和金融危機》
“美聯(lián)儲是一個具有政治獨立性的國家銀行，為了國家的長遠利益而做出政治上不受歡迎的決策，是它存在的一個理由。它成立的目標(biāo)恰恰就是如此: 做他人不能或不愿做，卻又必須要做的事。”
——2015年《行動的勇氣:危機及其后果回憶錄》
“2008年金融危機是一次可載于史冊的金融恐慌，讓人想起數(shù)百年來困擾金融業(yè)的擠兌與危機。過往的長期經(jīng)驗告訴我們，金融恐慌造成的危害絕不會止步于金融業(yè)本身，盡管阻止這種恐慌往往需要扶持金融部門。那些并非銀行家或者投資者的美國人依然需要依賴有效的信貸系統(tǒng)去購買汽車與住房、支付大學(xué)學(xué)費、發(fā)展事業(yè)。破壞信貸體系的金融危機可能造成嚴峻的經(jīng)濟衰退，這種衰退既會傷害普通家庭，也會波及金融精英。如今，大部分美國公眾都記得政府對華爾街的救助是一種干預(yù)手段，但我們的目標(biāo)始終是保護主體免受金融崩潰后果的傷害。控制因金融危機所導(dǎo)致的經(jīng)濟損失的方法是把火撲滅，盡管要做到這一點我們不得不幫助一些制造危機的人。”
——2019《滅火:美國金融危機及其教訓(xùn)》
所獲榮譽
2009年12月，美聯(lián)儲主席本·伯南克當(dāng)選美國《時代》周刊年度人物。
在1997年成為計量經(jīng)濟學(xué)會會士，并于2001年當(dāng)選為美國藝術(shù)與科學(xué)院的院士。他還在2006年獲得了法國學(xué)術(shù)與教育界的最高榮譽勛章棕櫚葉勛章，并于2009年被《時代》雜志評為年度人物。2019年，他榮任美國經(jīng)濟學(xué)聯(lián)合會的會長，并于2021年當(dāng)選為美國國家科學(xué)院經(jīng)濟科學(xué)院的一員。作為對他在銀行與金融危機研究中突出貢獻的認可，他于2022年10月被瑞典皇家科學(xué)院授予諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。
諾貝爾獎
伯南克專注于研究經(jīng)濟危機，創(chuàng)立金融加速器理論，探究了經(jīng)濟危機產(chǎn)生的機制，以此來應(yīng)對和減緩經(jīng)濟危機對美國經(jīng)濟的沖擊，為美國經(jīng)濟穩(wěn)定做出貢獻。在實踐上，伯南克將金融加速器理論用于指導(dǎo)美聯(lián)儲政策實踐，從而避免了一場大蕭條。在伯南克的帶領(lǐng)下，美聯(lián)儲還將長期利率推至歷史低點，零利率和量化寬松政策被描繪為“坐著直升機撒錢”，伯南克在美聯(lián)儲前所未有的激進主義為美聯(lián)儲迅速有力地應(yīng)對經(jīng)濟沖擊開了先河，避免了美國經(jīng)濟遭受長期而劇烈的波動。
在伯南克任職美聯(lián)儲主席期間，美聯(lián)儲的資產(chǎn)大漲，2007年7月才0.87萬億美元，截至2022年已逼近9萬億美元，其中大部分資產(chǎn)是在伯南克任職期間增持的。作為對伯南克的領(lǐng)導(dǎo)和決策對美國和全球經(jīng)濟恢復(fù)和增長做出的巨大貢獻的認可，伯南克被授予諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。
社會任職
引發(fā)爭議
應(yīng)對次貸危機
在次貸危機爆發(fā)后，美國金融市場陷入困境，流動性凍結(jié)，通貨膨脹水平較低，通貨緊縮風(fēng)險明顯。當(dāng)時伯南克作為美聯(lián)儲主席，根據(jù)他的危機經(jīng)濟理論，意識到這是經(jīng)濟大衰退的危險信號。美國聯(lián)邦儲備銀行的貨幣政策應(yīng)承擔(dān)起兩個職責(zé)：一是抑制金融恐慌恢復(fù)金融穩(wěn)定；二是通過大規(guī)模貨幣干預(yù)實現(xiàn)經(jīng)濟復(fù)蘇。2008-2009 年危機深化期間，美聯(lián)儲首先行使最后貸款人職責(zé)，向金融體系注入資金，對系統(tǒng)重要金融機構(gòu)實施救助，避免銀行擠兌帶來的恐慌蔓延。面對危機帶來的嚴重經(jīng)濟衰退。美聯(lián)儲最先啟動零下限利率，但在用盡傳統(tǒng)的短期利率調(diào)控政策仍無法阻止經(jīng)濟的急速衰退時，伯南克頂住輿論壓力開創(chuàng)性地引入前瞻性指引與量化寬松等非常規(guī)的政策替代工具，目的是長期維持接近于零的聯(lián)邦基金目標(biāo)利率，將投資者推向證券市場來影響資產(chǎn)價格，以期改善私人部門的資產(chǎn)負債表，增加總需求，刺激實體經(jīng)濟的復(fù)蘇，抵御通貨緊縮。對于美聯(lián)儲所采取的救市行動與刺激經(jīng)濟計劃，特別是對消除美國及全球金融恐慌而言，伯南克始終堅信這是正確的決定，而且卸任前的美國經(jīng)濟狀況也能讓他為自己帶領(lǐng)美聯(lián)儲為美國經(jīng)濟冒險而感到欣慰。
但美國次貸危機期間存在的問題也是明顯的。首先，在危機初期伯南克領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲全體對危機反應(yīng)滯后。其次，危機后期非常規(guī)的貨幣政策存在不小的副作用：一是應(yīng)對危機的貨幣政策并不足以讓美國經(jīng)濟進入強勁而持續(xù)的復(fù)蘇，2018年以來，美國國債長短期收益率頻繁倒掛，預(yù)示著長期經(jīng)濟不容樂觀，這一現(xiàn)象也被視為零下限利率政策的后遺癥；二是不管美國聯(lián)邦儲備銀行是“擴表”還是“縮表”，都擾亂了全球貨幣的流動性，在振興美國經(jīng)濟時給新興市場世界經(jīng)濟體帶來了資產(chǎn)價格與匯率的震蕩；三是其他許多實施非常規(guī)貨幣政策的工業(yè)化國家也在很長時間內(nèi)跌入低利率、低通脹與低增長并存的“長期停滯”局面，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的進程變得更加難以預(yù)測。這些政策后遺癥讓伯南克應(yīng)對危機的行動與理論飽受爭議。
遭受質(zhì)疑
伯南克政治生涯所做的每一步都伴隨著陰影和質(zhì)疑，即使他卸任后依然如此。從2007年開始，經(jīng)濟學(xué)家約翰·泰勒(John Taylor)就開始對伯南克和前任Alan Greenspan實施的貨幣政策提出抨擊。奧地利經(jīng)濟學(xué)派也批評了2008年金融危機后的貨幣擴張，警告了創(chuàng)紀(jì)錄低利率帶來的后果。2018年，保羅·克魯曼(Paul Krugman)質(zhì)疑伯南克關(guān)于經(jīng)濟大衰退源于金融慌的觀點。2019 年投資銀行家馬丁·哈欽森(Martin Hutchinson)公開表示“美聯(lián)儲前主席伯南克的一系列“非常規(guī)貨幣政策’對世界經(jīng)濟造成的傷害,比人類歷史上其他任何行為都要大”。
面對種種質(zhì)疑與攻擊，伯南克始終堅信自己的學(xué)術(shù)信仰,近十年筆耕不輟以論文與博客回應(yīng)質(zhì)疑，連續(xù)出版《美聯(lián)儲與金融危機》(The Federal Reserve and the FinancialCrisis，2013，中國對外翻譯出版有限公司本名《金融的本質(zhì)》)《行動的勇氣:金融風(fēng)暴及其余波回憶錄》(The Courage toAct，A Memoirofa Crisis and Its Aftermath，2015)《滅火:美國金融危機及其教訓(xùn)》(Fire Fighting : The Financial Crisis and Its Lesson , with T. F. Geithner &. H. M, Paulson, 2019)《21世紀(jì)貨幣政策:從大通貨膨脹到新冠疫情時期的美聯(lián)儲》(21st Century Monetary Policy: The FederalReserve from the Great Iflation to COVID-19，2022)等重要著作，從金融危機史的角度記錄了近百年來美聯(lián)儲應(yīng)對危機的政策反應(yīng)，不斷反思那場驚心動魄、曠日持久的危機及其救治行動，為2007一2009 年間的美國經(jīng)濟大衰退及其后果做出最終的結(jié)論，為自己的施政行為及結(jié)果進行備注，以學(xué)者的身份繼續(xù)為美聯(lián)儲施政與世界經(jīng)濟復(fù)蘇提供觀點與政策參考。
呼吁美最高法院推翻特朗普關(guān)稅政策
2025年10月，本·伯南克等知名經(jīng)濟學(xué)家敦促美國聯(lián)邦最高法院推翻總統(tǒng)特朗普的大部分全球關(guān)稅措施，稱這些關(guān)稅建立在對全球經(jīng)濟的誤解之上。近50位經(jīng)濟學(xué)家在提交的一份法律意見書中指出，美國和其他國家之間的貿(mào)易逆差是“正常現(xiàn)象”，并非特朗普政府援引緊急法令征收大范圍關(guān)稅時所稱的那種“異常且極端”的威脅。他們還表示，這些關(guān)稅本身也無法縮小貿(mào)易逆差。美國國際貿(mào)易法院此前已裁定特朗普的關(guān)稅違法，聯(lián)邦上訴法院也維持了該裁決。特朗普隨后上訴至美國最高法院，最高法院會于11月5日舉行口頭辯論，審理特朗普的關(guān)稅措施是否具有法律依據(jù)。
人物評價
布什（George Walker Bush）：“他在學(xué)術(shù)和政策制定方面都有卓善建樹。他是多部學(xué)術(shù)著作的作者，也是世界上被引述最多的經(jīng)濟學(xué)家之一。”
奧巴馬（Barack Hussein Obama）：“他在處理搖搖欲墜的金融體系時保持著冷靜和睿智，行動大膽，思維方式突破陳規(guī)的限制，這些都幫助減緩了經(jīng)濟衰退。”
大衛(wèi)韋塞爾（David Wessel）在個人著作《我們相信美聯(lián)儲（In Fed We Trust）》中描述：“這場金融危機差點毀掉美國的繁榮昌盛，而伯南克力挽狂瀾，他在歷史上的定位不會是怯戰(zhàn)、誤事的美聯(lián)儲主席。”
參考資料 >
2022諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎揭曉.今日頭條.2023-09-19
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎授予美聯(lián)儲前主席伯南克等3位美國經(jīng)濟學(xué)家.澎湃新聞.2024-04-23
Ben S. Bernanke.THE UNIVERSITY OF CHICAGC Library Catalog.2023-09-20
Ben S. Bernanke.Princeton University Press.2023-09-20
伯南克新著書摘.道客巴巴.2023-09-25
鄒至莊與伯南克丨2022年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主本?伯南克撰寫《鄒至莊小傳》摘錄.廈門大學(xué)鄒至莊經(jīng)濟研究院.2023-09-20
伯南克與耶倫領(lǐng)銜 近50位經(jīng)濟學(xué)家呼吁美最高法院推翻特朗普關(guān)稅政策.財聯(lián)社-今日頭條.2025-10-25