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證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場所，是一個高度組織化、集中進行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。

隨著荷蘭東印度公司的成立以及股票的發(fā)行，股票的流通成為亟待解決的問題。于是1608年，荷蘭建立了世界上最早的一個證券交易所，即阿姆斯特丹證券交易所，各地商人聚在阿姆斯特丹從事荷蘭東印度公司股票的買賣交易活動，是最早的證券市場的雛形。后隨著社會的發(fā)展，全球出現(xiàn)了十大證券交易所。

證券交易所本身并不買賣證券，也不決定證券價格，而是為證券交易提供一定的場所和設(shè)施，配備必要的管理和服務(wù)人員，并對證券交易進行周密的組織和嚴格的管理，為證券交易順利進行提供一個穩(wěn)定、公開、高效的市場。我國《證券法》規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。

歷史沿革

起源

證券交易所的建立是證券市場規(guī)?；?、公開化和有序發(fā)展的產(chǎn)物和條件。證券交易所是高度組織化的市場，是證券流通市場的中心。證券并不是真實資本，是一種虛擬資本，是代表投資者權(quán)益的一種證明，因而證券流動既是投資人的要求，也是擴展資本必不可少的一個條件。證券的價格取決于對資本價值的判斷和供求關(guān)系。市場機制越發(fā)達，證券的變現(xiàn)性就越強。證券的這一特性，為證券交易所的建立提出了現(xiàn)實的要求。 1608年，荷蘭建立了世界上最早的一個證券交易所，即阿姆斯特丹證券交易所，各地商人聚在阿姆斯特丹從事荷蘭東印度公司股票的買賣交易活動，是最早的證券市場的雛形。

發(fā)展

證券交易所成立就離不開股份制公司的成立，后者是證券交易所成立所必須的土壤。1581年英國成立了第一個典型的股份公司“土耳其公司”，1600年又成立了“東印度公司”。歐洲大航海時代，歐洲商人為了開拓新市場，擴大對外貿(mào)易，試圖找到一條從海上通往東印度（包括印度和東南亞國家等）的貿(mào)易通道，因此荷蘭于1602年建立了“荷蘭東印度公司”，并從1612年開始允許其股票在阿姆斯特丹貿(mào)易所公開出售。在荷蘭國會的授權(quán)下，東印度公司甚至是第一個可以自組傭兵、發(fā)行貨幣、與其他國家訂立條約的Inc.，并額外擁有對殖民地實行殖民統(tǒng)治的權(quán)力，荷蘭人踴躍購買東印度公司的股票，市長也是東印度公司的股東之一。

隨著荷蘭東印度公司的成立以及股票的發(fā)行，股票的流通成為亟待解決的問題，于是世界上第一家證券股票交易所——阿姆斯特丹證券交易所應(yīng)運而生，同時成立的還有第一家現(xiàn)代意義上的銀行——阿姆斯特丹銀行。17世紀的荷蘭，堪稱當(dāng)時的華爾街，幾乎所有的金融產(chǎn)品和貿(mào)易技術(shù)均發(fā)源于此。1611年，阿姆斯特丹仿照1566年建立的倫敦皇家交易所建造了一座多柱形建筑，用來做證券交易達兩個世紀之久。建筑的中心是一個院子，但沒有加頂，因而交易都是在露天的院子進行的。直到1835年，阿姆斯特丹交易所的原始建筑被拆毀。

在海峽對面，英國的股份公司和股票發(fā)展幾乎和荷蘭同步，股票交易最初在皇家交易所進行，皇家交易所是女王陛下政府設(shè)立專門用于買賣政府債券的場所。1773年，英國的股票經(jīng)紀商轉(zhuǎn)移到倫敦柴思胡同的咖啡屋進行股票買賣，便是“喬納森咖啡屋”，后來成為倫敦證券交易所的前身。1802年，倫敦證券交易所獲得英國政府的正式批準，并發(fā)展成為世界上最大的證券交易所。

第二次世界大戰(zhàn)后，英國在資本主義世界中的地位進一步下降，60年代的英鎊危機又使英國已經(jīng)衰退的經(jīng)濟陷入混亂，世界金融中心從倫敦轉(zhuǎn)移到了紐約。雖然從市值上來看，倫敦證券交易已被紐約證券交易所和東京證券交易所超越，但它目前仍然是世界上最國際化的股票市場，其外國股票的交易量超過其它任何證交所。

1790年，美國費城成立了美國第一家證券交易所——費城證券交易所，該交易所成立之初主要交易政府債券。費城交易所現(xiàn)今已有200多年的歷史，至今仍然是美國三大期權(quán)交易所之一。對美國證券業(yè)來說，1792年5月17日無疑是一個值得永遠紀念的日子。24名經(jīng)紀人在紐約華爾街一個咖啡館門前的梧桐樹下簽訂了“梧桐樹協(xié)定”, 在其自定的章程上簽下了各自的姓名，并約定每日在梧桐樹下聚會，從事證券交易。這便是紐約證券交易所的起源。1817年3月8日這個組織起草了一項章程，并把名字更改為“紐約證券交易委員會”。1863年改為現(xiàn)名,紐約證券交易所。如今，紐約證券交易所已成為世界金融市場的“心臟”，是世界上總市值最大的交易所。

信息和服務(wù)業(yè)的興起催生了納斯達克股票交易所。納斯達克始建于1971年，是一個完全采用電子交易、為新興產(chǎn)業(yè)提供競爭舞臺、自我監(jiān)管、面向全球的股票市場。納斯達克是全美也是世界最大的股票電子交易市場，交易量已經(jīng)超越紐約證券交易所。

組織架構(gòu)

會員制

實行會員制的證券交易所設(shè)會員大會、理事會、總經(jīng)理和監(jiān)事會。

會員大會為會員制證券交易所的最高權(quán)力機構(gòu)。會員大會行使下列職權(quán)：

（一）制定和修改證券交易所章程；

（二）選舉和罷免會員理事、會員監(jiān)事；

（三）審議和通過理事會、監(jiān)事會和總經(jīng)理的工作報告；

（四）審議和通過證券交易所的財務(wù)預(yù)算、決算報告；

（五）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和證券交易所章程規(guī)定的其他重大事項。

有限責(zé)任公司制

實行有限責(zé)任公司制的證券交易所設(shè)股東會、董事會、總經(jīng)理和監(jiān)事會。證券交易所為一人有限責(zé)任公司的，不設(shè)股東會，由股東行使股東會的職權(quán)。

股東會為公司制證券交易所的最高權(quán)力機構(gòu)。股東會行使下列職權(quán)：

（一）修改證券交易所章程；

（二）選舉和更換非由職工代表擔(dān)任的董事、監(jiān)事；

（三）審議和通過董事會、監(jiān)事會的工作報告；

（四）審議和通過證券交易所的財務(wù)預(yù)算、決算報告；

（五）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和證券交易所章程規(guī)定的其他職權(quán)。

機構(gòu)職能

（一）提供證券交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；

（二）制定和修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；

（三）依法審核公開發(fā)行證券申請；

（四）審核、安排證券上市交易，決定證券終止上市和重新上市；

（五）提供非公開發(fā)行證券轉(zhuǎn)讓服務(wù)；

（六）組織和監(jiān)督證券交易；

（七）對會員進行監(jiān)管；

（八）對證券上市交易公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人進行監(jiān)管；

（九）對證券服務(wù)機構(gòu)為證券上市、交易等提供服務(wù)的行為進行監(jiān)管；

（十）管理和公布市場信息；

（十一）開展投資者教育和保護；

（十二）法律、行政法規(guī)規(guī)定的以及中國證監(jiān)會許可、授權(quán)或者委托的其他職能。

全球十大證券交易所

紐約證券交易所

起源于即1792年5月27日，紐約的24名商人在華爾街的一棵老梧桐樹下集會，商訂一項協(xié)定，即所謂的“梧桐樹協(xié)定”。約定以后每日在梧桐樹下進行證券交易，共同制定了他們相互之間及他們與公眾交易收取傭金的最低標(biāo)準等規(guī)則，成立了經(jīng)紀人協(xié)會。這是廣義上最早的紐約證券交易中心。1817年，建立了“紐約證券交易所”,在2005年4月末，NYSE收購全電子證券交易所（Archipelago），成為了一個盈利性機構(gòu)。

納斯達克證券交易所

納斯達克股票交易所是美國的一間電子股票交易所，創(chuàng)立于1971年，是現(xiàn)在世界上第二大的證券交易所。并在2000、2001年的一系列交易中心脫離國家證券業(yè)者協(xié)會，成為獨立的納斯達克交易所。納斯達克交易所是一家無物理位置的網(wǎng)絡(luò)交易所，公司管理、經(jīng)營和提供四個業(yè)務(wù)部門的產(chǎn)品和服務(wù)：市場服務(wù)、企業(yè)服務(wù)、信息服務(wù)和市場技術(shù)。是國際上的新型高科技公司上市比較集中的地方，完善的交易制度，嚴格的監(jiān)管手段也是只成為全球第二大證券交易所

東京證券交易所

東京證券交易所（Tokyo Stock Exchange, Inc.）成立于1949年4月1日，也稱株式會社東京證券交易所，位于東京中央?yún)^(qū)日本橋兜町。東京證券交易所注冊資金115億日元，已發(fā)行股數(shù)2300000股為有價證券的交易提供場所設(shè)施、發(fā)布行情、確保有價證券交易等的公正性及其他有關(guān)交易所開設(shè)的金融商品市場業(yè)務(wù)及其關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)。

上海證券交易所

上海證券交易所（以下簡稱上交所）成立于1990年11月26日，同年12月19日開業(yè)，受中國證監(jiān)會監(jiān)督和管理，是為證券集中交易提供場所和設(shè)施、組織和監(jiān)督證券交易、實行自律管理的會員制法人。截至2021年末，滬市上市公司家數(shù)達2037家，總市值52萬億元；2021年全年股票累計成交金額114萬億元，日均成交4691億元，股票市場籌資總額8336億元；債券市場掛牌24058只，托管量15.2萬億元，現(xiàn)貨成交16.9萬億元；基金市場上市只數(shù)達538只，累計成交15.3萬億元；衍生品市場全年累計成交8233億元。滬市投資者開戶數(shù)量已達31081萬戶。上海證券交易所旗下上市公司代碼分為滬A:600、601、603開頭，滬B：900開頭。新股為730,配股代碼為700，代碼一般由六位數(shù)構(gòu)成。例如曾經(jīng)的天字第一股600001

香港證券交易所

香港證券交易所 "Stockbrokers' Association of Hong Kong"（中文據(jù)稱「香港股票經(jīng)紀會」，亦稱「香港股票經(jīng)紀協(xié)會」）的第一家香港證券交易所，隨后香港股份商會于1921年注冊成立，兩所于1947年合并成為香港證券交易所，隨著第二次世界大戰(zhàn)的結(jié)束和香港的經(jīng)濟繁榮，在二戰(zhàn)之后先后出現(xiàn)了遠東交易所、金銀證券交易、九龍證券交易。隨著監(jiān)管的嚴格、四所合并的呼聲日益嚴重，于1980年注冊成立注冊了香港聯(lián)合交易所有限公司。四所時代于1986年3月27日劃上歷史句號，新交易所于1986年4月2日開始運作，采用電腦輔助交易系統(tǒng)進行證券買賣。到2000年3月與期交所完成合并前，聯(lián)交所共有570家會員公司。香港交易所是世界主要的交易所集團之一，業(yè)務(wù)范圍包括股票、大宗商品、衍生產(chǎn)品、定息及貨幣產(chǎn)品。同樣也是全球的一個的新股融資中心，是香港地區(qū)唯一的證券及衍生產(chǎn)品交易所和結(jié)算所營運機構(gòu)，也是外資進入中國大陸的重要渠道。旗下主要包含：香港證券交易所、香港期貨交易所有限公司、倫敦金屬交易所、香港中央結(jié)算（香港結(jié)算）、香港期貨結(jié)算（期貨結(jié)算公司）、香港聯(lián)合交易所期權(quán)結(jié)算所（聯(lián)交所期權(quán)結(jié)算所）、香港場外結(jié)算（場外結(jié)算公司）、LME Clear。

倫敦證券交易所

倫敦證券交易所（簡稱倫交所），1698年，約翰卡斯坦在喬納森咖啡館發(fā)布了一份貨幣、股票和大宗商品價格清單。1773年，名為“新喬納森”的更正式的俱樂部在斯威廷港開業(yè)。至1970年引入了市場價格顯示系統(tǒng)，使得經(jīng)紀人能實時了解700多種主要證券的價格。在1972年交易所遷至老布羅德街125號。2004年定址總部，位于圣保羅大教堂附近。

深圳證券交易所

深圳證券交易所（以下簡稱深交所）于1990年12月1日開始營業(yè)，是經(jīng)國務(wù)院批準設(shè)立的全國性證券交易場所，受中國證監(jiān)會監(jiān)督管理。深交所依照《證券法》《證券交易所管理辦法》和《深圳證券交易所章程》規(guī)定，履行市場組織、市場監(jiān)管和市場服務(wù)等職責(zé)，主要包括提供證券集中交易的場所、設(shè)施和服務(wù)，依法審核證券發(fā)行上市申請，組織和監(jiān)督證券交易，對會員、上市公司及其他信息披露義務(wù)人進行監(jiān)管，開展投資者教育和保護等。

孟買證券交易所

孟買證券交易所在印度孟買南邊的金融區(qū)的一家基于印度市場的證券交易所，成立于立于1875年，是亞洲最古老的股市，起前身是20幾個證券交易商在政府門口的榕樹下的交易集會地，雖然比東京證交所還早三年。旗下5000家左右的上市公司為印度經(jīng)濟的發(fā)展提供了有力支撐，但同時也被評為世界上最瘋狂的證券交易所。，由于印度天生的文化和繼承缺陷，導(dǎo)致印度市場單日波動特別厲害，其有統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，單日單日報酬率達到空的0.2%，遠超歐美以及東南亞其他國家以及日本，成為了風(fēng)投資金最喜歡聚集的地方。歷史上最著名的單日跌幅12%則發(fā)生在2020年03月23日的孟買證券交易市場

德意志證券交易所

德意志交易所集團成立于1993年，總部位于金融中心萊茵法蘭克福。在全球擁有超過5,000名員工，設(shè)立了分支機構(gòu)的地點包括：盧森堡、布拉格、倫敦、蘇黎世，莫斯科、紐約、芝加哥、香港特別行政區(qū)、新加坡、北京和東京——以及在全球更多地點為其客戶服務(wù)。作為一家綜合的交易所機構(gòu)，德意志交易所集團的業(yè)務(wù)涵蓋了從有價證券上市、證券及其他證券的交易、清算、結(jié)算和托管服務(wù)，到抵押品和流動性管理的整個交易價值鏈。此外，德意志交易所集團在全球范圍內(nèi)提供IT服務(wù)、指數(shù)信息和市場數(shù)據(jù)。產(chǎn)品和服務(wù)布局被劃分為九大板塊。作為歐洲最大的證券交易所，旗下的指數(shù)被上海證券交易所所引進作為讓國內(nèi)投資者了解歐洲大陸經(jīng)濟動態(tài)的一個有效指標(biāo)

瑞士證券交易所

瑞士證券交易所（SWX Swiss Exchange )，位于蘇黎世，為瑞士主要的股票、債券及期權(quán)等衍生工具的交易所。由于其中立性的特殊地位，導(dǎo)致其起步較早，又由于其所處歐洲大陸信心地帶，可以廣泛的吸收周圍國家得先進證券交易理念，使其成為實際上技術(shù)最先進的證券交易所之一。最早的有據(jù)可查的瑞士證券交易所是由巴塞爾市、蘇黎世、日內(nèi)瓦三家有著百年歷史的證券交易所合并而成。永久中立國的特殊性導(dǎo)致外國公司的占比性這一比重高于除倫敦交易所之外（也占25%）的歐洲其他任何一個交易所。其發(fā)達的交易制度能給交易者提供一站式一鍵服務(wù)。

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