經濟形勢是指經濟發展的狀況和趨勢，包括經濟發展狀況、經濟發展水平、經濟增長的穩定性、經濟結構和產業政策等。經濟形勢可分為國際經濟形勢和國內經濟形勢，兩者相互影響，通常情況下，較大的經濟體其國內國際經濟形勢的聯動性較強。
對經濟形勢的分析判斷，中國主要是通過開展采購經理調查和景氣調查，分別編制采購經理指數和景氣指數來進行的，這也是國際上通行的做法。一直實行市場經濟的西方國家，在對經濟形勢的分析判斷上，除了采取上述做法外，還格外關注通貨膨脹（指數）、失業率（指數）和利率（指數）這三個指標。
概念定義
經濟形勢是指經濟發展的狀況和趨勢，包括經濟發展狀況、經濟發展水平、經濟增長的穩定性、經濟結構和產業政策等。經濟形勢可分為國際經濟形勢和國內經濟形勢，兩者相互影響，通常情況下，較大的經濟體其國內國際經濟形勢的聯動性較強。
分析判斷
對經濟形勢的分析判斷，中國主要是通過開展采購經理調查和景氣調查，分別編制采購經理指數和景氣指數來進行的，這也是國際上通行的做法。一直實行市場經濟的西方國家，在對經濟形勢的分析判斷上，除了采取上述做法外，還格外關注通貨膨脹（指數）、失業率（指數）和利率（指數）這三個指標。
采購經理指數統計
指數簡介
采購經理指數（Purchasing Managers'Index，縮寫項目管理協會），是衡量經濟發展的重要先行指標，也是國際上通行的宏觀經濟監測指標。它是通過采購經理調查，對采購（或供應）經理或運營負責人進行問卷調查，綜合反映企業生產經營的即期情況，并對預期作出判斷預測，進而為加強對國民經濟活動的監測與預警，為各級政府制定相關政策和發展規劃、進行宏觀經濟管理與調控提供相應的決策依據。中國采購經理指數（PMI）由國家統計局和中國物流與采購聯合會共同編制。2005年4月底，首次在北京和香港特別行政區兩地發布。國家統計局在每月月末，定期發布當月的項目管理協會。PMI分制造業和非制造業兩類，分別對制造業或非制造業的未來走勢作出判斷和預測。
指數運用
PMI取值在0~100%之間，并以50%作為經濟形勢強弱的臨界點。即：在50%以上，表示經濟處于總體擴張或上升區間：在50%以下，表示經濟處于總體收縮或衰退區間。PMI指數越大，越接近100%，說明經濟擴展就越強勢；相反，PMI指數越小，越接近0，說明經濟衰退就越嚴重。
從PMI的使用情況看，它與GDP具有較高的相關性，其轉折點往往領先于GDP好幾個月，在預測經濟轉折點時，能提供主要的參考作用。
指數編制
項目管理協會由五個擴散指數構成，即：新訂單指數、生產指數、從業人員指數、供應商配送時間指數和主要原材料庫存指數等，分別簡稱訂單、生產、雇員、配送和存貨指數。在編制PMI時，五個擴散指數相應的權數是根據其對經濟的先行影響程度確定的，具體為：新訂單指數權數30%，生產指數25%，從業人員指數20%，供應商配送時間指數15%，原材料庫存指數10%。計算公式如下：
其中，每一個擴散指數都是依據采購經理調查的結果計算而來的。調查中，調查對象對相關問題作出選擇性回答，一般有三個答案，即：“增加（放慢）”“基本持平（變化不大）”“減少（加快）”。其中，括號內的答案是配送問題的選擇項，括號外的答案是其他四個指數的選擇項。具體來說，擴散指數就是在調查的答案中，所給出的正向回答--“增加”的百分比（占比）與回答“基本持平（變化不大）”百分比的一半之和。計算公式如下：
其中，供應商配送時間指數為逆指數，在合成PMI綜合指數時，要進行反向運算。
經濟景氣指數統計
指數簡介
經濟景氣指數與采購經理指數相似，也是用來判別經濟形勢、衡量經濟發展的重要先行指標，同時也是國際上通行的宏觀經濟監測指標。經濟景氣指數，包括微觀經濟景氣指數和宏觀經濟景氣指數。
微觀經濟景氣指數這是與采購經理指數基本相似的經濟景氣指數。通過企業景氣問卷調查，了解企業家對企業經營狀況的即期評價和預期看法，采用一定的方法，而編制出的有關經濟運行狀況的統計指數。微觀經濟景氣指數，包括企業景氣指數和企業家信心指數，其資料來源、調查內容和編制方法與采購經理指數基本相似。企業景氣指數和企業家信心指數的編制依據，均來自于企業景氣調查。
企業景氣指數
是根據企業家對本企業綜合生產經營情況的判斷和預期而編制的指數，用以綜合反映企業生產經營狀況及其預期。
指數運用
企業景氣指數，其表現形式為純正數，以100作為景氣指數的臨界值，其數值范圍在0~200之間。其中，100~200為景氣區間，表明經濟狀況趨于上升或改善，越接近200經濟就越景氣；0~100為不景氣區間，表明經濟狀況趨于下降或惡化，越接近0，經濟越不景氣。企業景氣指數把企業生產經營狀況分為11個級別：[200，180），為“非常景氣”區間：[180，150），為“較強景氣”區間：[150，120），為“較為景氣”區間：[120，110），為“相對景氣”區間；[110，100），為“微景氣’區間：100為景氣臨界點：（100，90]，為“微弱不景氣”區間：（90，80]，為“相對不景氣”區間：（80，50]，為“較為不景氣”區間；（50，20]，為“較重不景氣”區間：（20，0]，為“嚴重不景氣”區間。
指數編制
企業家對企業經營狀況的看法和預測分為“良好（樂觀）”“一般”“不佳（不樂觀）”三個選項。其中，括號外的答案對應本季（即期），括號內的答案對應下季（預期）。當問卷答案為“良好（樂觀）”時，賦值為1；當問卷答案為“一般”時，賦值為0：當問卷答案為“不佳（不樂觀）”時，賦值為-1。據此先計算即期和預期指數，再加權計算總指數。其中，即期指數的權數為0.4，預期指數的權數為0.6。具體計算公式如下：
企業家信心指數
是根據企業家對企業外部市場經濟環境與宏觀政策的認識看法，以及對企業所屬行業運行情況判斷與預期而編制的指數。用以綜合反映企業家對宏觀經濟環境的感受與信心，以及對行業運行情況的感受與信心。中國人民銀行也編制企業家信心指數。企業景氣指數和企業家信心指數均包括總指數和分行業指數。其中，總指數是在分行業指數的基礎通過加權計算得出的，分行業指數用以反映各行業企業的生產經營狀況。
指數運用
企業家信心指數，其表現形式為純正數，以100作為景氣指數的臨界值，其數值范圍在0~200之間。它把經濟運行的狀態分為5個級別：[200，150），表示經濟過熱，為“紅燈”區；[150，100），表示經濟偏熱，為“黃燈”區；100，表示經濟運行正常，為“綠燈”區：（100，50]，表示經濟偏冷，為“淺藍燈”區；（50，0]，表示經濟過冷，為“藍燈”區。
指數編制
與企業景氣指數的編制完全相似，只是把企業家對企業經營狀況的看法和預測，換成對行業運行情況的的看法和預測即可。其他計算步驟和計算公式完全一致。
通貨膨脹指數
通貨膨脹指數，即價格指數，它是反映經濟形勢的雙向指標，即從兩個方向提供判斷經濟形勢的依據。通貨膨脹指數過大或過小都不好，它只有處于一個比較合理的區間才為合適。指數過大，物價飛漲，說明經濟過熱；指數過小，物價下跌嚴重，說明經濟緊縮。
通貨膨脹的概念
通貨膨脹是指一般物價水平出現持續性普遍上升的過程：或者從同等意義上說，通貨膨脹是貨幣不斷貶值的一種過程。通貨膨脹不是指個別商品價格上漲，而是指價格總水平（即所有商品價格的加權平均）的上漲；通貨膨脹也不是一次性或短期的價格總水平上升，只有當價格持續上升，趨勢不可逆轉時，才可稱之為通貨膨脹。
通貨膨脹的效應
通貨膨脹一般是由于貨幣量增長的速度超過了生產增長的速度而觸發的，即流通中貨幣的供應量超過了實際的需求量時，就要發生通貨膨脹。通貨膨脹大部分時候，對經濟發展和居民生活的影響是負面的；而在通貨膨脹輕微時，有時對經濟的影響又是正面的。
通貨膨脹的負面影響主要包括以下三個方面。
（1）使經濟陷于盲目發展。通貨膨脹，導致物價上漲、使價格信號失真，容易使生產者的生產活動誤入歧途，而引發生產的盲目發展，造成國民經濟失，結構比例失調。當采取各種措施來抑制通貨影脹時，又必然會導致生產和投資的大幅度下滑，反過來出現經濟萎縮。
（2）致收入發生相對下降。通貨膨脹，導致貨幣貶值，使居民收入的實際水平趨于下降，特別會使一些收入較低的群體生活出現困難。嚴重時，當惡性通貨膨脹持續發生時，還可能造成社會的動蕩不安。
（3）促資本向外流失逃逸。通貨膨脹，導致價格虛高，會降低本國產品的出口競爭能力；同時，通貨膨脹還會使本幣貶值，引起資本和黃金外匯儲備的外流。
通貨膨脹的統計
反映通貨膨脹程度的指標為通貨膨脹率。因為，通貨膨脹在經濟過程中表現為價格水平的持續普遍上漲，所以通貨膨脹率被定義為一般價格總水平在一定時期內的上漲率。如果價格指數增長率大于零，說明存在通貨膨脹的可能；如果價格指數增長率小于零，則說明出現了通貨緊縮的趨勢。通貨膨脹率可以按月、季、年度來計算，其一般計算公式如下：
用來測度通貨膨脹水平的價格指數有多個，包括：生產者價格指數、商品零售價格指數、居民消費價格指數和GDP縮減指數。其中，世界上大多數國家都把居民消費價格指數作為通貨膨脹指標，并根據居民消費價格指數的變化來制定貨幣政策以及相關的宏觀經濟政策，以實現物價穩定的宏觀經濟目標。
居民消費價格指數
居民消費價格指數（Consumer PriceIndex，縮寫CPI）。CPI是用來反映城鄉居民家庭購買并用于日常生活消費的商品和服務項目價格水平的變動情況的指標，同時也是用來反映通貨膨脹（或緊縮）的程度的指標，因此成為反映經濟形勢的風向標指標。CP，按照區域劃分，可以分為城市居民消費價格指數和農村居民消費價格指數；按照消費的商品類型劃分，又可分為食品、煙酒、衣著、家庭設備用品及維修服務、醫療保健和個人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務、居住等八大類消費價格指數。CPI是利用居民消費價格調查資料來編制的。
通貨膨脹的標準
按照物價上漲的幅度，即通貨膨脹率（CPD），可以將通貨膨脹劃分為幾個區間或幾個等級。但全球尚無統一的分級標準，英國、美國和歐元區的標準都不太一致。以下是相對比較常見的分級標準，大致可以把通貨膨脹程度分為無通貨膨脹、溫和通貨膨脹、中度通貨膨脹、嚴重通貨膨脹和惡性通貨膨脹等幾類。
失業率指數
失業率指數即失業率。失業（率）和就業（率）是一對相反的概念。而就業，是重要的經濟和民生問題，事關經濟發展、社會穩定之大局。失業率指數統計的直接目的就是為了反映社會平均就業水平，進而間接反映經濟的景氣程度。反映就業水平的主要指標有就業率和失業率兩項。
就業率和失業率
就業率和失業率都是用來反映社會平均就業水平，進而反映經濟景氣的指標，它們互為相反數，且后者的使用更為普遍。（1）就業率。是指就業人員占經濟活動人口的比重。在“第2章2.5.2人力資源構成統計”中，已經介紹了就業人員和失業人員的概念。計算公式如下：
就業率是用來反映人力資源實際利用水平，也就是反映社會平均就業水平的指標。就業率高，說明就業形勢好，社會能夠提供足夠多的就業崗位，也就間接地說明經濟形勢的比較樂觀；相反，就業率低，說明就業形勢不好，社會沒有足夠多的就業崗位，也就間接地說明經濟形勢的不夠樂觀。
失業率是指失業人員占經濟活動人口的比重。計算公式如下：
失業率也是用來反映人力資源實際利用水平和社會平均就業水平的指標。它與就業率是一對相反數，即：
因此，失業率它是從與就業率相反的方向來反映就業形勢，進而反映經濟形勢的指標。即：失業率低，說明就業形勢好，社會能夠提供足夠多的就業崗位，也就間接地說明經濟形勢比較樂觀；相反，失業率高，說明就業形勢不好，社會沒有足夠多的就業崗位，也就間接地說明經濟形勢不夠樂觀。失業率作為間接反映經濟形勢的風向標指標，比就業率使用頻率更高。
對于不完全就業，國際勞動組織推薦有按勞動時間計算的失業率，計算公式由此調整為：
失業率指標的運用
市場經濟國家認為，保持一定的失業率，有利于提高就業者的勞動素質，有利于提高生產效率。失業率與經濟增長率具有反向的對應變動關系。失業率增加是經濟疲軟的信號，可導致政府放松銀根，刺激經濟增長。相反，失業率下降，將形成通貨膨脹，使中國人民銀行收緊銀根，減少貨幣投放。失業率太高固然會引發一系列社會問題，但是失業率也并非越低越好，更不可能完全消除。經濟學中有一個“自然失業率”的概念，即指任何社會狀態都存在一部分沒有工作的人，可能是正處于工作轉換中，也可能是技能與職位暫不匹配；前者稱為摩擦性失業，后者稱為結構性失業。在最理想的狀態下，社會的實際失業率等于自然失業率，其變動取決于人口結構的變化、技術的進步，以及人們的消費偏好等因素，而與經濟景氣無關。但現實生活中，實際失業率通常并不等于自然失業率，而是大于自然失業率。
對失業率高低的判別，尚沒有統一的標準。部分專家傾向于以下的劃分：失業率為1.5%~2.5%，為充分就業，失業率等于自然失業率，經濟景氣很好；失業率為1.5%（2.5%）~5%，可以接受的失業率，經濟景氣較好；失業率為5%~7%，失業率較高，失業問題比較嚴重，經濟已有緊縮傾向；失業率為7%~10%，失業率高，失業問題嚴重，經濟緊縮；失業率超過10%，失業率非常高，失業問題非常嚴重，經濟已深陷緊縮之中。其中，7%為失業率的預警紅線。
利率指數統計
利率指數，作為判別經濟形勢的指標，既不同于PMI微觀景氣指數這些先行指標，也不同于CPI、失業率這些事中指標（它們都是統計調查的結果），而是一種事后指標，作為宏觀經濟調控手段在使用，是由各國國家銀行根據對前期、即期和預期經濟形勢分析判斷，作出選擇的結果。
利率指數的概念
利率指數，簡稱利率，一般意義上，是指一定時期內利息總額同借貸資本總額的比率，即借款、存入或借入金額（稱為本金總額）中每個期間到期的利息金額與票面價值的比率。利率是借款人需向其所借金錢所支付的代價，亦是放款人延遲其消費，借給借款人所獲得的回報。利率通常以一年期利息與本金的百分比計算。利率根據計量的期限標準不同，表示方法有年利率、月利率、日利率。
但這里所講的利率，是用于宏觀經濟調控手段的利率，而非一般銀行的存款或貸款利率。它是由國家國家銀行控制的利率，通常叫做基準利率。在美國，基準利率是由聯邦儲備委員會管理的；在中國，則是由中國人民銀行管理的。由央行確定的基準利率，是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或證券價格均可根據這一基準利率水平來確定。基準利率是利率市場化的重要前提之一，在利率市場化條件下，融資者衡量融資成本，投資者計算投資收益，以及管理層對宏觀經濟的調控，客觀上都要求有一個普遍公認的基準利率水平作參考。所以，從某種意義上講，基準利率是利率市場化機制形成的核心。
基準利率的確定有多種方法。其中，以同業拆借利率為基準利率的，有英國的倫敦同業拆放利率、美國的聯邦基準利率、日本的東京同業拆借利率和歐盟的歐元銀行同業拆借利率等；以回購利率為基準利率的，有德國、法國和西班牙等國家確定的基準利率，本質上也屬于拆借利率，具體的為以中國人民銀行對國家專業銀行和其他金融機構規定的存貸款利率為基準利率，如存款準備金率。
利率指標的運用
基準利率是國家銀行實現貨幣政策目標的重要手段之一，制定基準利率的依據只能是貨幣政策目標。當政策目標重點發生變化時，利率作為政策工具也應隨之變化。不同的利率水平體現不同的政策要求，當政策重點放在穩定貨幣時，中央銀行貸款利率就應該適時調高，以抑制過熱的需求；相反，則應該適時調低。
按照利率決定理論，利率作為資金的價格，不僅受到經濟社會中許多因素的制約。而且，反過來，利率的變動也會對整個經濟產生重大的影響。因此，所有國家都把利率作為宏觀經濟調控的重要工具之一。當經濟過熱、通貨膨脹上升時便提高利率、收緊信貸，減少貨幣供應，抑制經濟的惡性發展。當過熱的經濟和通貨膨脹得到控制時，便會把利率適當地調低。在經濟蕭條時期，便降低利率，擴大貨幣供應，刺激經濟發展。
利率的高低，本身一般沒有絕對標準，更多地是一種相對標準，即相對于社會平均投資回報率來說是高還是低。如果利率高于社會平均投資回報率，就會導致貸款欲望減少，流動性緊張。反過來，利率低于社會平均投資回報率，就會抬高貸款欲望，流動性充裕。而所謂社會平均投資回報率，一般是指資本所有人或企業增加投資的邊界回報率。對于企業而言，也可以用平均利潤率替代。
經驗數據表明，CDP增速比較接近社會平均投資回報率。日本自21世紀以來CDP增速接近0，利率也接近0，兩者相等。既沒有擴大貸款欲望，也沒有導致通貨膨脹。歐美過去10年GDP增速為1%~3%，利率和GDP增速差不多，和日本情況類似，也沒有大幅通脹出現。中國過去40年CDP增速10%左右，貸款利率5%~10%，利率一直略低于GDP增速；社會貸款欲望較強，結果是溫和的良性通脹。也就是說，考察-國的利率高低，可以參照利率和經濟增速的比較結果，而不是看其絕對水平。
參考資料 >