芝加哥商品交易所是芝加哥商品交易控股公司（Chicago Mercantile Exchange Holdings Inc.）(NYSE: CME)的全資子公司，后者是Russell 1000 (R) Index的成分公司。CME創(chuàng)立于1874年，是全球最大的期貨交易中心，提供黃金，原油，外匯，商品類(lèi)期貨期權(quán)交易。其前身為農(nóng)產(chǎn)品交易所，由一批農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)商創(chuàng)建，當(dāng)時(shí)該交易所上市的主要商品為黃油、雞蛋、家禽及其他不耐儲(chǔ)藏的農(nóng)產(chǎn)品。
2020年3月20日，芝加哥商品交易所將美國(guó)原油期貨和布倫特原油期貨的熔斷機(jī)制從7%上調(diào)至15%。
企業(yè)簡(jiǎn)介
成立于1848年的芝加哥期貨交易所(Chicago Board of Trade - CBOT)是一個(gè)具有領(lǐng)導(dǎo)地位的期貨與期權(quán)交易所。通過(guò)交易所的公開(kāi)喊價(jià)和電子交易系統(tǒng)，超過(guò)3600個(gè)CBOT會(huì)員交易50種不同的期貨與期權(quán)產(chǎn)品。在2003年，交易所成交量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.54億張合約。
在交易所早期，CBOT僅交易農(nóng)產(chǎn)品，如玉米、小麥、燕麥和大豆。交易所的期貨合約經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展演變現(xiàn)包括非保存性農(nóng)產(chǎn)品和非農(nóng)產(chǎn)品，如黃金和白銀。CBOT第一種金融期貨合約于1975年10月推出，該合約為基于政府全國(guó)抵押協(xié)會(huì)抵押擔(dān)保證券的期貨合約。隨著第一種金融期貨合約的推出，期貨交易逐漸被引進(jìn)到多種不同的證券，其中包括美國(guó)國(guó)庫(kù)中長(zhǎng)期債券、股價(jià)指數(shù)和利率互換等。另一個(gè)金融創(chuàng)新，期貨期權(quán)，于1982年推出。
在過(guò)去的150多年中，CBOT的主要交易方式為公開(kāi)喊價(jià)交易，即交易者在交易場(chǎng)內(nèi)面對(duì)面的買(mǎi)賣(mài)期貨合約。然而，為了滿足全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需求，CBOT于1994年成功地推出了第一個(gè)電子交易系統(tǒng)。在過(guò)去的十年中，隨著電子交易使用的日益普及，交易所曾將電子交易系統(tǒng)數(shù)次升級(jí)。最近，在2004年1月，CBOT推出了另一個(gè)由領(lǐng)先的LIFFE CONNECT交易技術(shù)所支持的新的電子交易系統(tǒng)。
在CBOT推出新交易系統(tǒng)的同時(shí)，交易所也完成了清算業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)換。芝加哥商業(yè)交易所(CME)于2004年1月開(kāi)始為CBOT的所有產(chǎn)品提供清算及相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)。CME/CBOT共同清算網(wǎng)將兩個(gè)具有主導(dǎo)地位的金融機(jī)構(gòu)結(jié)合起來(lái)，該清算網(wǎng)提高了業(yè)務(wù)、保證金和資本效率，使期貨經(jīng)紀(jì)商和期貨產(chǎn)品的最終用戶獲益非淺。
無(wú)論是電子交易還是公開(kāi)喊價(jià)，CBOT的主要角色是為客戶提供一個(gè)具有透明性及流通性的合約市場(chǎng)，該市場(chǎng)的作用為價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理及投資。農(nóng)場(chǎng)主、公司、小企業(yè)所有者、金融服務(wù)提供者、國(guó)際交易機(jī)構(gòu)及其它個(gè)人或機(jī)構(gòu)可通過(guò)一個(gè)稱(chēng)作套期保值的過(guò)程來(lái)管理價(jià)格、利率、和匯率風(fēng)險(xiǎn)。套期保值是通過(guò)在期貨市場(chǎng)持有相等但相反的頭寸來(lái)對(duì)沖掉現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸的內(nèi)在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的操作。套期保值者利用CBOT期貨市場(chǎng)保護(hù)其業(yè)務(wù)以避免不利的價(jià)格變動(dòng)可能對(duì)其盈余造成的不利影響。
期貨市場(chǎng)還讓全球的投機(jī)者通過(guò)解釋及利用經(jīng)濟(jì)資料、新聞和其它信息來(lái)確定交易價(jià)格及是否以投資者身份進(jìn)入市場(chǎng)。投機(jī)者填補(bǔ)套期保值者買(mǎi)賣(mài)價(jià)的缺口，因此使市場(chǎng)具有更高的流通性及成本效率。各種市場(chǎng)參與者均具有不同意見(jiàn)及接觸不同市場(chǎng)信息，市場(chǎng)參與者的交易導(dǎo)致價(jià)格發(fā)現(xiàn)及提供基準(zhǔn)價(jià)格。
2004年，該交易所每天進(jìn)行大約15億美元的結(jié)算付款，截至2004年12月31日，它管理的抵押保證金為441億美元，其中31億美元是為非CME產(chǎn)品抵押的保證金。
組織結(jié)構(gòu)
芝加哥商品交易所現(xiàn)有會(huì)員2724人，其中芝加哥商品交易所會(huì)員625人，國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部812人，指數(shù)及期權(quán)市場(chǎng)分部1287人，交易所工作人員：867人（非交易所會(huì)員）。交易所的最高理事機(jī)構(gòu)是董事會(huì)，由25名董事組成，下設(shè)多個(gè)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)。
董事會(huì)官員：董事長(zhǎng)，第一副董事長(zhǎng)，第二董事長(zhǎng)、秘書(shū)、司庫(kù)、特別律師、執(zhí)行委員會(huì)主席。
交易下設(shè)個(gè)委員會(huì)有、農(nóng)業(yè)顧問(wèn)、美國(guó)靈活匯率聯(lián)合體、獲準(zhǔn)的交割設(shè)施、農(nóng)產(chǎn)品分部仲裁、金融分部仲裁、建筑改進(jìn)及房地產(chǎn)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、黃油交易、育肥牛交易、活牛交易、票據(jù)交換所、商品代理/客戶申訴、計(jì)算機(jī)化交易重組系統(tǒng)、集資、教育、股票指數(shù)、執(zhí)行、金融、金融期貨籌劃顧問(wèn)、場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人資格審查、場(chǎng)內(nèi)通訊、農(nóng)產(chǎn)品場(chǎng)內(nèi)交易，金融期貨場(chǎng)內(nèi)交易、場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人活動(dòng)監(jiān)察、場(chǎng)內(nèi)服務(wù)、外匯、林產(chǎn)品、黃金、利率期貨、租憑、生豬、會(huì)員服務(wù)、會(huì)員資格、會(huì)員空缺分配，新合約推銷(xiāo)、期權(quán)、許可證管理，交易池監(jiān)督、豬肉制品，公共事務(wù)，餐館及俱樂(lè)部，蒲氏耳股指交易監(jiān)督，蒲氏耳股指波動(dòng)限價(jià)。
協(xié)調(diào)委員會(huì)：農(nóng)產(chǎn)品交易籌劃、設(shè)施協(xié)調(diào)、證券交易籌劃、國(guó)際業(yè)務(wù)籌劃、會(huì)員協(xié)調(diào)。
高級(jí)職員：總裁兼首席執(zhí)行官，執(zhí)行副總裁兼首席業(yè)務(wù)官，執(zhí)行副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家和研究員，高級(jí)副總裁（負(fù)責(zé)管理、財(cái)務(wù)、政府關(guān)系、法律和條例事務(wù)、銷(xiāo)售、業(yè)務(wù)），副總裁（負(fù)責(zé)審計(jì)、結(jié)算、商品研究和銷(xiāo)售、申訴、貨幣、金融管理、金融研究、首席律師—法律、政府關(guān)系、國(guó)際金融市場(chǎng)銷(xiāo)售、倫敦、紐約辦事處、管理信息系統(tǒng)、市場(chǎng)監(jiān)督、市場(chǎng)分部交易、公共事務(wù)、專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃、戰(zhàn)略計(jì)劃）。
公司特點(diǎn)
CBOT目前是一個(gè)自我管理、自我監(jiān)督、非盈利及非上市的為會(huì)員和個(gè)人提供服務(wù)的Delaware公司。CBOT有數(shù)種不同的會(huì)員身份，不同身份的會(huì)員可參與全部或部分在交易所掛牌交易的市場(chǎng)。在CBOT 3600個(gè)會(huì)員中，1400個(gè)為全權(quán)會(huì)員，全權(quán)會(huì)員可以參與交易所所有合約的交易。
交易所的管理體系包括總經(jīng)理執(zhí)行總裁、董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)和其它15位董事。
盡管CBOT董事會(huì)已向納斯達(dá)克股票交易所委員會(huì)(SEC)呈交了包括初步代理聲明及招股說(shuō)明書(shū)的重組S-4表注冊(cè)聲明，但該申請(qǐng)目前尚未生效，即申請(qǐng)還未得到最終批準(zhǔn)。當(dāng)申請(qǐng)得到最終批準(zhǔn)以及上述資料分發(fā)給會(huì)員時(shí)，CBOT建議會(huì)員閱讀關(guān)于重組的最終S-4表上的注冊(cè)聲明，包括最終代理聲明和招股說(shuō)明書(shū)以及其它CBOT已呈交或?qū)⒊式唤oSEC的文件，這些文件已含有或?qū)⒑兄匾耐顿Y決定信息。當(dāng)交易所得到這些文件時(shí)，會(huì)員可免費(fèi)索取最終招股說(shuō)明書(shū)的復(fù)印件，其它CBOT呈交的資料可從SEC官方網(wǎng)站上獲得。該信息不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)誘導(dǎo)建議，也不構(gòu)成在某些州的賣(mài)出證券建議，這些州證券法規(guī)定在注冊(cè)和資格審核前提供誘導(dǎo)買(mǎi)賣(mài)建議為不合法行為。根據(jù)修訂的1933年證券法第10章(Securities Act，Section 10)的規(guī)定，證券銷(xiāo)售除通過(guò)招股說(shuō)明書(shū)進(jìn)行外，不可任意銷(xiāo)售。
主要合約
農(nóng)產(chǎn)品：育肥牛、冷凍五花豬肉、活牛、生豬、8－20英尺不規(guī)則長(zhǎng)度木材的期貨和期權(quán)合約。證券，（國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部）：澳元、加拿大元、德國(guó)馬克、法國(guó)太平洋法郎、日元、英鎊、瑞士法郎，3個(gè)月期歐洲美元，3個(gè)月期美國(guó)政府短期國(guó)庫(kù)券期貨合約。
金融工具（指數(shù)和期權(quán)市場(chǎng)分部）：澳元、加元、德國(guó)馬克、法國(guó)法郎、日元、英鎊、瑞士法郎，3個(gè)月期歐洲美元，3個(gè)月期美國(guó)政府短期國(guó)庫(kù)券期貨合約、S和P指數(shù)期貨和期權(quán)合約。
發(fā)展?fàn)顩r
2006年10月17日芝加哥商業(yè)交易所（CME）和芝加哥期貨交易所（CBOT）宣布已經(jīng)就合并事宜達(dá)成最終協(xié)議，所兩家交易所合并成全球最大的衍生品交易所——CME集團(tuán)。
按照該協(xié)議條款，CBOT的股票持有者將獲得每股0.3006個(gè)CME的A級(jí)普通股票，或者與之等額的現(xiàn)金。
合并后的公司被稱(chēng)為CME集團(tuán)(芝加哥交易所集團(tuán))，總部設(shè)在芝加哥。合并后的公司的資產(chǎn)總額據(jù)估計(jì)將達(dá)到250億美元，CME占其中的180億美元，CBOT約占其中的70億美元。原CME主席泰倫斯．達(dá)菲(Terrence A.Duffy）將成為合并后公司的主席，原CBOT主席查爾斯P.凱里(Charles P.Carey)被任命為副主席，原CME首席執(zhí)行官克雷格S.多諾霍(Craig S.Donohue)成為合并后交易所的首席執(zhí)行官，原CBOT的首席執(zhí)行官Bernard W.Dan被委派負(fù)責(zé)監(jiān)管CBOT的業(yè)務(wù)直到合并完成。合并后的CME集團(tuán)董事會(huì)將由29名董事組成，其中CME委派其中的20名，CBOT委派其中的9名。
合并后的交易所交易品種將涉及利率、外匯、農(nóng)業(yè)和工業(yè)品、能源以及諸如天氣指數(shù)等其他衍生產(chǎn)品。CME表示，由兩個(gè)行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的公司合并為一個(gè)公司，有助于鞏固其在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的環(huán)境中的成長(zhǎng)能力。合并后的公司將成為世界上最活躍的交易所，平均每天將成交900萬(wàn)手合約，成交金額接近4.2萬(wàn)億美元。
芝加哥商品交易所集團(tuán)與5家基金簽約合資，芝加哥商品交易所集團(tuán)有限公司贏得5家新的大型資產(chǎn)管理公司的支持，力求建成為金融危機(jī)禍?zhǔn)住?7萬(wàn)億信用違約掉期業(yè)務(wù)的場(chǎng)內(nèi)交易中心。
這項(xiàng)合資的創(chuàng)始成員包括聯(lián)博、貝萊德、藍(lán)山資本管理公司、D.EShaw集團(tuán)以及太平洋（601099 股吧，行情，資訊，主力買(mǎi)賣(mài)）投資管理公司5家巨頭。芝加哥商品交易所還在9月25日的一份聲明中提到：城堡投資集團(tuán)也將包括其中，并且還有數(shù)家大銀行也將成為其創(chuàng)始成員。
受國(guó)際油價(jià)暴跌等因素的影響，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2020年4月21日，芝加哥商品交易所（CME）決定于4月22日起允許報(bào)價(jià)為負(fù)的石油期權(quán)上市。
企業(yè)排名
2020年5月，《2020福布斯全球企業(yè)2000強(qiáng)榜》發(fā)布，芝加哥商品交易所排名第440位。
2020年6月，在“2020年全球金融科技專(zhuān)利排行榜TOP100”中，芝加哥商品交易所以專(zhuān)利申請(qǐng)88件，排名第22位。
2021年2月，入選福布斯2021年全球區(qū)塊鏈50強(qiáng)。
參考資料 >
芝商所將于4月22日起允許報(bào)價(jià)為負(fù)的石油期權(quán)上市.澎湃新聞.2020-04-22
2020福布斯 全球企業(yè)2000強(qiáng)榜.福布斯.2020-05-18
2020年全球金融科技專(zhuān)利百?gòu)?qiáng)榜單發(fā)布 48家中企上榜.新浪網(wǎng).2020-06-13
2020年全球金融科技專(zhuān)利排名：支付寶、360金融等公司入榜.零壹財(cái)經(jīng).2020-06-13
福布斯發(fā)布2021年全球區(qū)塊鏈50強(qiáng).福布斯.2021-02-03