邁倫·斯科爾斯（英文名：Myron Scholes），1941年7月1日出生于加拿大安大略省蒂明斯，美國經濟學家，斯坦福大學商學院Frank E. Buck金融學榮譽教授，香港中文大學（深圳）杰出教授。邁倫·斯科爾斯與哈佛大學的羅伯特·C·默頓因提出“衍生品定價新方法”一同被授予1997年諾貝爾獎。他的學術研究主要集中在理解不確定性對資產和期權定價的影響，以及稅收對資產價格和激勵機制的影響。
1962年，邁倫·斯科爾斯獲得麥克馬斯特大學經濟學學士；1964年獲芝加哥大學MBA學位，1969年獲該校經濟學博士學位。此后，他先后成為芝加哥大學的副教授、正教授和講席教授。1983年，邁倫·斯科爾斯開始在斯坦福大學工作。1990年，邁倫·斯科爾斯成為所羅門兄弟公司的特別顧問，擔任固定收益衍生品銷售和交易部門的董事總經理和聯席主管，同時仍在斯坦福大學從事研究和教學工作。1994年，邁倫·斯科爾斯和幾位同事一起成為長期資本管理公司的負責人和聯合創始人。1996年，邁倫·斯科爾斯成為斯坦福大學的講席教授。2009年10月，邁倫·斯科爾斯博士被授予南京大學名譽教授稱號。
人物經歷
早年經歷
1941年7月1日，邁倫·斯科爾斯出生于加拿大安大略省蒂明斯。十歲，邁倫·斯科爾斯一家搬到南部500英里外的安大略省漢密爾頓。十六歲，邁倫·斯科爾斯的母親因癌癥離世。隨后，邁倫·斯科爾斯自身患有眼疾，閱讀受限。為此，他學會了抽象思考和概念化解決問題的方法。直到26歲時，邁倫·斯科爾斯動了一次角膜移植手術，改善了他的視力。因為家庭的緣故，他小時候就對經濟學產生興趣，他也幫忙他叔叔的業務，而他的父母親在他就讀高中時幫他開立賬戶來投資股票市場。
學術生涯
1962年，邁倫·斯科爾斯畢業于加拿大安大略省的麥克馬斯特大學經濟學專業。在他就讀麥克馬斯特大學時，他的一位教授介紹他認識喬治·斯蒂格勒與米爾頓·弗里德曼，他們都是芝加哥大學的經濟學家，后來也都獲得諾貝爾獎。邁倫·休斯在獲得學士后，決定前往芝加哥大學進行經濟學研究。他在這里與是與同事邁克·簡森與理查德·羅爾成為同事，也獲得跟尤金·法瑪和默頓·米勒學習的機會，他們的研究領域是歷史較短的金融經濟學。1964年，邁倫·斯科爾斯取得了芝加哥大學的經濟學MBA學位。1968年秋天，其完成了博士論文后，成為麻省理工學院麻省理工學院MIT斯隆管理學院的金融學助理教授。1969年，邁倫·斯科爾斯取得了芝加哥大學的經濟學博士學位。接下來的幾年當中，邁倫·斯科爾斯與布萊克和莫頓進行資產定價的開創性研究，包括他們著名的選擇權定價模型。同時，他也與邁克·簡森及莫頓·米勒繼續學術上的合作。邁倫·斯科爾斯在1973年決定搬到芝加哥大學布斯商學院（University of 芝加哥 Booth School of Business），希望與費舍爾·布萊克、尤金·法瑪及默頓·米勒可以密切合作。邁倫·斯科爾斯在1972年于芝加哥取得較高的學術地位，兩年后他搬到了麻省理工學院。邁倫·斯科爾斯在芝加哥研究期間，也開始跟證券價格研究中心（Center for Research in 證券 Prices）合作，幫助開發和分析其著名的股市數據數據庫。1981年，邁倫·斯科爾斯訪問了斯坦福大學。1983年，其成為商學院和法學院的常任教員。
獲得諾獎
1990年，邁倫·斯科爾斯研究轉向衍生品在金融中介中的作用。他成為所羅門兄弟公司的特別顧問，擔任其固定收益衍生品銷售和交易部門的董事總經理和聯席主管，同時仍在斯坦福大學從事研究和教學工作。1994年，邁倫·斯科爾斯和幾位同事（其中許多人來自所羅門兄弟公司）一起成為長期資本管理公司的負責人和聯合創始人。通過將金融技術應用于實踐，他對金融機構和市場的演變以及在全球范圍內塑造這種演變的力量有了更好的理解。1996年，邁倫·斯科爾斯成為斯坦福大學的講席教授和名譽教授。邁倫·斯科爾斯在1997年因“開發一個決定選擇權價值的新的方法”而與羅伯特·C·默頓共同獲得諾貝爾獎。與他進行共同研究的學者費舍爾·布萊克因為已經在1995年去世，因此沒有資格獲得諾貝爾獎。2009年10月，邁倫·斯科爾斯博士被授予南京大學名譽教授。
研究方向
邁倫·斯科爾斯的學術研究主要集中在理解不確定性對資產和期權定價的影響，以及稅收對資產價格和激勵機制的影響。
主要成就
邁倫·斯科爾斯獲博士學位后有兩份工作供他選擇，其一是德克薩斯大學副教授，年薪17000美元，且可當企業顧問；另一個是麻省理工學院(MIT)助教，且不準兼職。但斯科爾斯最終接受了MIT的聘約。當時MIT是美國學術研究重鎮，特別是關于期權理論的研究，由于有保羅·薩繆爾森的參與，成為當時的研究中心。保羅·斯科爾斯選擇MIT很可能與此有關。此后不久他遇到了費希爾·布萊克，由于他們兩人都對CAPM模型的檢驗有共同的興趣，而且都對期權定價理論有相似的見解，所以盡管兩人性格差異很大，但卻很快成為了好朋友，也成為了學術研究的合作伙伴。1972年與布萊克合寫的《期權合約定價和市場有效性檢驗》、《資本資產定價模型：詹森作的一些實證檢驗》，此兩篇論文成為對資本資產定價模型(CAPM)檢驗與市場有效性研究領域的重要文獻。
斯科爾斯與已故的經濟學家費西爾·布萊克曾于1973年發表《期權定價和公司債務》一文，在這篇文章中，他們給出了期權定價公式，即著名的布萊克-斯科爾斯公式。它與以往期權定價公式的重要差別在于只依賴于可觀察到的或可估計出的變量，這使得布萊克-斯科爾斯公式避免了對未來股票價格概率分布和投資者風險偏好的依賴，這主要得益于他們認識到，可以用標的股票和無風險資產構造的投資組合的收益來復制期權的收益，在無套利情況下，復制的期權價格應等于購買投資組合的成本，好期權價格僅依賴于股票價格的波動量、無風險利率、期權到期時間、執行價格、股票時價。上述幾個量除股票的估計也比對未來股票價格期望值的估計簡單得多。市場許多大投資機構在股票市場和期權市場中連續交易進行套利，他們的行為類似于期權的復制者，使得期權價格越來越接近于布萊克-斯科爾斯的復制成本，即布萊克-斯科爾斯公式所確定的價格。布萊克和斯科爾斯通過對1966年至1969年期權交易價格數據的分析、另一學者哥雷對芝加哥期權交易所成立后前七個月交易價格的分析都證實了布萊克-斯科爾斯公式的準確性。布萊克和斯科爾斯復制法則的重要性還在于，它告訴人們可以利用已存在的證券來復制符合于某種投資目的的新的證券品種，這成為金融機構設計新的金融產品的思想方法。該論文中關于公司債務問題的論述也極富創建性，指出：企業債務可以看作一組簡單期權合約的組合，期權定價模型可以用于對企業債務的定價，這包括對債券、可轉換債券的定價。傳統方法在分析權益價格、長期債務、可轉換債券時，對資本結構中不同的組合成分結合起來進行考慮。利用期權定價理論評價企業債務時，對資本結構中不同的組成部分同時進行評價，這樣就考慮了每種資產對其他資產定價的影響，確保了整個資產結構評價的一致性。利用布萊克-斯科爾斯公式對某一特定證券定價時，不象統計或回歸分析那樣，需要這種證券或與其相類似證券以往的數據，它可以對以往所沒有的新型證券進行定價，這一特性擴大了期權定價模型的應用，為企業新型債務及交易證券如保險合約進行定價提供了方法。
相關著作
主要論文
主要圖書
社會任職
家庭關系
社會活動
2013年與2019年，邁倫·斯科爾斯通過Myron Scholes金融論壇為為南京大學工程管理學院學生作講座。
2017年11月，受聘為香港中文大學（深圳）第四位杰出大學教授的邁倫·斯科爾斯在香港中文大學（深圳）第二屆畢業典禮上發表主題演講。
2024年7月4日，邁倫·斯科爾斯在中山大學懷士堂接受了中山大學校長高松頒發的中山大學名譽教授聘書，并開展了一場題為“不確定性、人工智能與脫碳”的講座（Uncertainty, AI and Decarbonization）。該次活動是中山大學百年校慶“世紀中大 山高水長”學術科研育人系列活動之一。
2025年3月，邁倫·斯科爾斯參加中國發展高層論壇2025年年會。
獲得榮譽
參考資料：
人物評價
邁倫·斯科爾斯是一位能言善辯的演說家。他會從容而準確地解釋事情，不僅是他在金融市場方面的專業知識，還有他正在討論的任何事情。（UBS網站 評）
相關事件
2025年4月2日，美國總統特朗普在白宮公布“對等關稅”方案，將向貿易伙伴加征從10%至49%不等的額外關稅。對此，邁倫·斯科爾斯表示，特朗普試圖找到一種方法來實現重新平衡，幫助制造業返回美國，但關稅非但沒有好處，還可能因為動搖美元的儲備貨幣地位而導致意外后果，因為美國需要貿易逆差才能維持美元作為儲備貨幣的地位。
參考資料 >
Myron Scholes.Myron Scholes.2025-04-06
邁倫·斯科爾斯.邁倫·斯科爾斯.2025-04-06
邁倫·斯科爾斯(Myron Scholes).邁倫·斯科爾斯(Myron Scholes).2025-04-06
諾獎得主Myron Scholes教授在第二屆畢業典禮上發表主題演講.諾獎得主Myron Scholes教授在第二屆畢業典禮上發表主題演講.2025-04-06
捐贈故事 | 大家風范，南雍論學:記邁倫·斯科爾斯教授.南京大學教育發展基金會.2025-04-06
1997年：邁倫·斯科爾斯和羅伯特·默頓.1997年：邁倫·斯科爾斯和羅伯特·默頓.2025-04-06
諾貝爾經濟學獎獲得者邁倫·斯科爾斯擔任中大名譽教授.諾貝爾經濟學獎獲得者邁倫·斯科爾斯擔任中大名譽教授.2025-04-06
環境異常.微信公眾平臺.2025-04-06
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