英國金融服務管理局（Financial Service Authority---FSA），該局于1997年10月由1985年成立的證券投資委員會（Securities and Investments Board---SIB組織）改組而成，作為獨立的非政府組織，擬成為英國金融市場統(tǒng)一的監(jiān)管機構(gòu)，行使法定職責，直接向英國財政部負責。
由于2008年金融危機的影響，2012年1月19日，F(xiàn)SA被拆分為兩個機構(gòu)，一個為FCA（Financial Conduct Authority），另一個為PRA（Prudential Regulation Authority）。自此，F(xiàn)SA不復存在。
歷史
英國金融服務管理局（FSA）是一個獨立的非政府機構(gòu)，賦予了法定權(quán)力的金融服務及市場法案2000（FSMA），是一家有限擔保和融資的金融服務行業(yè)。
作為英國的金融服務監(jiān)管機構(gòu)，F(xiàn)SA的法定目標是制定規(guī)則，廣泛調(diào)查和權(quán)利執(zhí)法，董事會制定了整體政策，但是日常決策和管理工作人員是執(zhí)行委員會的根本職責。FSA的力量和目標是通過金融服務和市場法案2000（FSMA），也旨在促進高效、有序和公平的金融市場和遵循FSA良好的監(jiān)管原則。
◆1998年6月完成了第一階段改革，銀行監(jiān)管職能由英格蘭銀行轉(zhuǎn)向FSA。
◆2000年6月，皇室批準《2000年金融服務和市場法》 ，擬于2001年執(zhí)行，屆時證券和期貨局（Securities and Futures Authority）、投資管理監(jiān)管組織（Investment Management Regulatory Organisation）、個人投資局（Personal Investment Authority）以及Building Societies Commission、Friendly Societies Commission、Register of Friendly Societies等機構(gòu)職責，將并入FSA。
宗旨
對金融服務行業(yè)進行監(jiān)管；保持高效、有序、廉潔的金融市場；幫助中小消費者取得公平交易的機會。
目標
依據(jù)《2000年金融和市場服務法》，有四方面：
（一）維護英國金融市場及業(yè)界信心。
（二）促進公眾對金融制度的理解，了解不同類型投資和金融交易的利益和風險。
（三）確保業(yè)者有適當經(jīng)營能力及財務結(jié)構(gòu)健全，以保護投資者。同時，教育投資者正確認識投資風險。
（四）監(jiān)督、防范和打擊金融犯罪。
基本原則
英國金融服務管理局（FSA）實現(xiàn)上述目標的基本原則如下所訴：
（一）重視成本與效益的經(jīng)營觀念。
（二）加速金融服務業(yè)的改革。
（三）重視金融管理及金融服務業(yè)國際化的本位，維護英國的競爭地位。
（四）在加之于公司的負擔和限制，以及對消費者和行業(yè)監(jiān)管利益之間取得平衡，維持公司合理競爭的價值。
發(fā)展
英國，作為全球老牌金融中心，英國財政部主要有兩個金融監(jiān)管部門：一是英格蘭銀行（BOE），主要任務是維持金融穩(wěn)定；二是英國金融監(jiān)管局（FSA），負責監(jiān)管銀行、保險以及投資事業(yè)，包括證券和期貨。
金融監(jiān)管部門的職責是對金融服務行業(yè)進行監(jiān)管；保證金融市場的效率、有序、廉潔；幫助中小消費者取得公平交易機會。
英國是目前世界上金融服務最完善、最健全的國家，并且通過英國金融服務管理局（FSA）對所有在其境內(nèi)注冊的金融服務機構(gòu)進行嚴格的監(jiān)管。中國銀行今年在英國成立子銀行和中國國際銀行，同樣需要向因英國金融服務管理局（FSA）遞交申請，并在批準后允許其注冊，開展業(yè)務。
據(jù)悉英國財政大臣奧斯本周三晚在倫敦發(fā)表的演講，英國金融服務管理局（FSA）將在未來兩年里被拆分成三部分。英國金融服務管理局當前的主要職責將于英格蘭銀行接管，另外兩部分為Prudential監(jiān)管局以及金融政策委員會，負責保護消費者權(quán)宜。
職責范圍
負責監(jiān)管銀行、保險以及投資事業(yè)，包括證券和期貨。與英格蘭銀行（BOE）同隸屬財政部，F(xiàn)SA負責金融事業(yè)管理，而BOE主要任務維持金融穩(wěn)定。
FSA是全世界最權(quán)威最嚴格的金融監(jiān)管機構(gòu)，對客戶的資金和操作規(guī)范每年都會審批一次。如果違反規(guī)定，一定會被懲罰，甚至會吊銷牌照。
組織機構(gòu)
董事會
董事會由英國財政部任命，包括：
執(zhí)行主席一名
首席行政官（Chief Administrative Officer）一名
管理董事（Managing Director）兩名
董事會成員十九名，共二十三名。
董事會主要負責FSA總體政策制定。
職能部門設置
在職能設置方面，董事會下設五個部門，直接向董事會負責。同時在具體職能行使上FSA形成三大職能板塊：
一、首席行政官班子
二、負責金融監(jiān)督（Fianacial Supervision）的管理董事班子，主要對機構(gòu)進行監(jiān)管
三、負責核準、執(zhí)行和消費者聯(lián)系的管理董事班子（Authorisation，Enforcement & Consumer Relations）
三套班子直接向董事會負責。
具體職能部門
每個職能部門都有相關(guān)的董事負責。
◆直接向董事會負責的部門
1、董事會秘書（Company Secretary）：直接向主席會議負責。
2、董事會總顧問辦公室（General Counsel to the Board）：包括銀行和綜合事務首席顧問，投資事業(yè)首席顧問，保險和友誼協(xié)會首席顧問。
3、聯(lián)絡和FSA公司事務（Communications & Corporate Affairs）：負責媒體聯(lián)系，通信基礎設施，對外公開事務及新聞發(fā)布和說明。
4、質(zhì)量保證及內(nèi)部審計（Quality Assurance & Internal Audit）：負責外部風險和銀行規(guī)則，內(nèi)部風險以及質(zhì)量保證、內(nèi)部審計的運作。
◆直接向首席行政官負責的部門
5、首席行政官辦公室：負責辦公樓、接待和會務、業(yè)務活動計劃等。
6、財稅部門（Interim Finance）：負責會計事務、稅收及管理信息等。
7、信息系統(tǒng)（Information System）：負責戰(zhàn)略與管理、商業(yè)系統(tǒng)、服務提供、項目管理等。
8、人力資源（Human Resources）：負責FSA人力、發(fā)展、財務監(jiān)督、運營情況報告等。
◆ 直接向金融監(jiān)督管理董事負責的部門
9、銀行及房屋協(xié)會（Banking & Building Societies）：負責監(jiān)管英國存款吸收機構(gòu)、國外銀行、經(jīng)濟數(shù)據(jù)及風險分析、政策制定、風險管理等。
10、投資事業(yè)（Investment Business）：監(jiān)管原屬證券和期貨局（SFA）、投資管理監(jiān)管組織（IMRO）、個人投資局（PIA）的監(jiān)管對象以及政策制定。
11、市場和交易所（Markets & Exchangse）：負責監(jiān)督市場行為和基礎設施、交易所和清算公司。
12、保險和友誼協(xié)會（Insurance & Friendly Societies）：負責監(jiān)督保險及其相關(guān)協(xié)會等機構(gòu)，監(jiān)督勞埃德銀行和倫敦保險市場、政策制定。
13、養(yǎng)老基金（Pensions Review）：監(jiān)督養(yǎng)老基金單位、政策和標準制定。
14、UKLA：監(jiān)督股權(quán)市場（Equity Markets）、資本市場集團、政策制定等。
15、綜合性集團（Complex Groups）：監(jiān)督銀行及其已產(chǎn)生交易的風險、政策制定等。
◆ 直接向核準、執(zhí)法和消費者聯(lián)系管理董事負責的部門
16、策劃部門（Project Arrow）：負責規(guī)則、程序制定、監(jiān)管理念、風險管理和評估等。
17、核準（Authorisation）：負責對公司、個人的審核和登記事務、檔案材料管理等。
18、執(zhí)法（Enforcement）：負責法定調(diào)查、規(guī)則執(zhí)行和法律、政策的貫徹落實。
19、消費者聯(lián)系（Consumer Relations）：負責消費者投訴、消費者政策研究、消費者教育、公眾咨詢、消費者賠償?shù)取?/p>
20、管理目標（管理學 Tasks）：負責管理目標的設定和任務的協(xié)調(diào)、分派等。
◆ 另外有負責行業(yè)培訓、金融犯罪聯(lián)系單位、法庭秘書等相關(guān)職能，但尚未有明確的董事負責。
監(jiān)管查詢
目前接受FSA監(jiān)管的公司有幾百家，但是，有資質(zhì)做外匯黃金投資的只有寥寥數(shù)家。
首先要知道如何查詢交易商的監(jiān)管信息（注意：有很多冒牌交易商自稱有監(jiān)管號碼，但是并不一定就表示其受監(jiān)管，也許是掛羊頭賣狗肉。要看清楚交易商的監(jiān)管信息中是否有外匯交易的資格，因為有些公司會以咨詢顧問或者一般貿(mào)易公司、保險公司的身份在監(jiān)管機構(gòu)注冊），目前外匯黃金投資市場監(jiān)管最嚴格的就是英國FSA和美國NFA，其次澳大利亞ASIC，新西蘭FMA等。
查詢步驟
第一步：打開 FSA英國金融服務管理局官網(wǎng)；
第二步：在 首頁標題欄或者 首頁右下角有一個版塊 The FSA Register點擊進入，找到 Go to the FSA Register（注意：由于我們和英國相差8小時時差，我們的上午是英國的午夜，所以有時我們在上午登陸查詢監(jiān)管時，可能會顯示 FSA Register site unavailable（FSA注冊查詢網(wǎng)頁不可用））；
第三步：進入頁面后，選擇 Financial Services Firm Search（金融服務公司查詢） ；
第四步：在該頁面輸入要查詢的 Firm reference number（交易商監(jiān)管號碼）或者 Firm name（英文名稱）；
第五步：例如：中國銀行的監(jiān)管號碼是：467410，輸入后點擊 Submit（提交），會出現(xiàn)監(jiān)管號碼所指向的公司介紹頁面查尋公司注冊地址，經(jīng)營范圍等內(nèi)容。特別注意是否有持有客戶資金資質(zhì)：
顯示 Current Status：Authorised（目前狀況：授權(quán)），說明FSA已授權(quán)該公司，找到 Notices
如果顯示 Notices: Able to hold and control client money（允許持有和控制客戶資金），說明他們被允許持有和控制客戶資金，這樣的就是受監(jiān)管有資質(zhì)的公司。
如果顯示 Notices: Unable to hold and control client money（不允許持有和控制客戶資金）或者 沒有任何內(nèi)容，說明他們不能被允許持有和控制客戶資金，這樣的就是不受監(jiān)管違規(guī)操作的公司。
點擊 Permission（權(quán)限）
找到 Activity Name：Dealing in investments as agent（經(jīng)營范圍）
幾段英文擁有 Rolling spot forex contract（即期外匯交易）即可
看該公司是否擁有證券與期貨牌照：
點擊 Regulators（監(jiān)管）
找到 Regulator Name（監(jiān)管局名稱）
顯示以下內(nèi)容：
Financial Services Authority-FSA（英國金融服務管理局，該內(nèi)容為基本信息，所有公司都會出現(xiàn)）
Securities And Futures Authority（英國證券與期貨牌照）
FSA監(jiān)管機構(gòu)是全球比較嚴格的監(jiān)管機構(gòu)，直屬英國財經(jīng)大臣（英國是內(nèi)閣制，沒有部長一職），是非營利監(jiān)管機構(gòu)。但是不管怎么看，外匯服務商只是中介機構(gòu)，不存在比如保險公司那種無力賠償客戶保單風險，因此只需要正規(guī)接受英國FSA監(jiān)管即可，由于FSA每個月都會核查外匯服務商的資產(chǎn)情況，加上客戶資金為獨立托管，因此都是安全的，特別是擁有英國金融服務補償計劃（FSCS）。若經(jīng)紀商受到FSA最高程度的授權(quán)，公司因任何原因倒閉或可能倒閉時，F(xiàn)SA都會給與其客戶最高上限為85，000英鎊（約合14萬美元）的賠償金。
FSCS
金融服務補償計劃
FSCS最近會見了在對等貸款市場的主力投資者，F(xiàn)SCS不包括對等的貸款。但是，如果對等的持有投資者的資金在客戶開立的賬戶與金融服務管理局授權(quán)的銀行或建房協(xié)會FSCS將覆蓋投資者85000英鎊如果銀行或建房互助協(xié)會倒閉。FSCS將需要證明投資者的權(quán)利和目的七天內(nèi)支付的存款。
要求的通行的三權(quán)分離的體系對客戶的資金進行保護。客戶賬戶的資金按法律規(guī)范分為所有權(quán)，使用權(quán)和保管權(quán)。法律所有權(quán)無法變更，屬于且只屬于賬戶持有人；使用權(quán)可由客戶自行處置，可以自己決策，也可以委托其他法律主體代為行使。公司對客戶的賬戶資金的保管權(quán)益負責，與客戶形成資金安全協(xié)議后，一方面由向相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)繳納的保證金作為擔保，另一方面，由向商業(yè)保險公司購買的金融保障險進行保障，公司內(nèi)部監(jiān)管要求兩方面的總金額保持在客戶權(quán)益資本金的1.5倍以上。
職能行使
主要手段
（一）核準在銀行、投資事業(yè)和保險三部門內(nèi)運營的公司。
（二）審批在上述部門以不同方式運營的個人。
（三）制定政策和規(guī)則（目前僅對投資事業(yè)和保險有此權(quán)限）。
（四）信息收集和調(diào)查權(quán)力。
（五）干預權(quán)（如要求公司停止涉及新業(yè)務）。
（六）金融處罰權(quán)（Powers To Impose Financial Penalties）。
（七）消費者教育以及行業(yè)性培訓。
（八）加強國際交流。
大致原則
（一）強調(diào)信息披露的重要性，為消費者提供公平交易機會。
（二）促進公司維持運營標準并不斷改善，提高行業(yè)整體水準。
（三）制定合理和預防性的規(guī)則，防范和化解風險。
（四）促進效率最大化，一是促進市場活動合法，員工素質(zhì)高；二是充分利用技術(shù)優(yōu)勢提高效率。
權(quán)限
執(zhí)法及調(diào)查權(quán)限
（一）強制取締未經(jīng)許可的事業(yè)，并予以起訴。
（二）管理交易所及自律組織，監(jiān)視市場重大不法行為。
（三）協(xié)調(diào)配合重大調(diào)查案件。同時，有充分權(quán)力，采取民事訴訟法行為。
（四）涉嫌犯罪行為，交由檢察官或商工部（Department of Trade & Industry）執(zhí)行起訴。前者負責財務報告虛偽不實及市場操縱等犯罪行為的起訴；后者則負責內(nèi)幕交易的起訴。
（五）依法律規(guī)定有權(quán)對投資事業(yè)進行審問及強制制作文件等。
（六）商工部有調(diào)查內(nèi)幕交易行為的權(quán)限，并對一般公司行號進行調(diào)查。
（七）自律組織在契約的規(guī)范下，對其會員亦有類似的權(quán)能。
監(jiān)管經(jīng)費來源
向被監(jiān)管事業(yè)及機構(gòu)（包括交易所、結(jié)算機構(gòu)）收取，非來自政府預算。每年營運經(jīng)費支出預算約一億四千萬英鎊。
員工與理念
合并后員工約2000人。英國金融服務管理局首席執(zhí)行官埃克托爾·桑特表示：“英國金融服務管理局過去充滿艱辛，該機構(gòu)在組織運行模式上做出了很大改變，以加強對金融市場的監(jiān)管，這種變革還將持續(xù)下去。”英國金融服務管理局負責人表示：“金融改革任重道遠，即使在看到經(jīng)濟復蘇的苗頭下也不能松懈。”
批準收購LME
2012年11月29日香港交易及結(jié)算所有限公司宣布，英國金融服務管理局已批準香港交易所取得倫敦金屬交易所（LME）控制權(quán)。
港交所29日于收市后發(fā)表公告稱，港交所董事會欣然宣布，英國金融服務管理局已批準港交所透過其間接全資擁有的附屬公司，按英國《公司法》進行協(xié)議計劃及削減股本的方式取得LME的控制權(quán)。
港交所表示，英國金融服務管理局給予批準后，英格蘭及韋爾斯高等法院就批準計劃及確認相關(guān)的削減LME股本而進行的呈請聆訊預期將于12月5日召開。倘取得法院的批準及確認，以及相關(guān)的法院命令妥為存檔，預期計劃將約于12月6日成為無條件并生效。
倫敦金屬交易所是全球基礎金屬期貨及期權(quán)合約交易方面首屈一指的交易所，估計約占全球市場比重80%。去年成交量達1.466億手，合約價值超逾15萬億美元。
香港交易所29日表示，人民幣國際化以及商品業(yè)務發(fā)展是香港特別行政區(qū)及港交所發(fā)展的兩大重要機遇。港交所收購倫敦金屬交易所將港交所業(yè)務范圍朝商品交易方面擴展。港交所能幫助倫敦金屬交易所打通中國和亞洲市場，并最終引入人民幣訂價的金屬交易合約。
倫敦金屬交易所是全球最大的金屬交易所，處理全球超過80%的金屬交易。雖然中國目前占全球金屬消費總量的42%，但中國只占倫敦金屬交易所交易量20%。
成功收購倫敦金屬交易所后，首先能在倫敦金屬交易所建立亞洲交易時段，讓亞洲的投資者可以更積極參與在倫敦的金屬交易；長遠來說是希望能建立亞洲交易中心以處理亞洲交易時段的交易，并提供清算服務，最終能發(fā)展人民幣訂價的金屬交易合約，消除匯率風險，以幫助中國企業(yè)和投資者管理風險。
風險監(jiān)管
監(jiān)管流程
英國金融服務管理局（FSA）的監(jiān)管流程：
第一步：風險識別；
第二步：風險管理；
第三步：職責分派；
第四步：區(qū)分優(yōu)先考慮的工作；
第五步：風險緩釋與監(jiān)測。
在這些步驟中，先是評估所關(guān)注的整體風險狀況，然后是明確風險的趨勢，再將風險監(jiān)管職責交給英國金融服務管理局的具體部門。
經(jīng)驗
受澳大利亞證券投資委員會（ASIC）的邀請，對英國金融服務管理局（FSA）風險為本的監(jiān)管方法做一闡述。探討的有幾個方面：風險為本監(jiān)管方法的涵義，采用風險為本監(jiān)管方法的原因，風險為本監(jiān)管方法的實際意義，換句話說，在實踐中是如何實施風險為本監(jiān)管的，最后一個重要方面是，在風險為本監(jiān)管的實際工作中所遇到的一些難題，重點是講監(jiān)管流程改進所取得的進展。
通過對英國金融服務管理局的職責及其來龍去脈的簡要介紹，使大家對我要介紹的這家采用風險為本監(jiān)管方法的機構(gòu)有所了解。根據(jù)《2001金融服務和市場法》，英國金融服務管理局被確立為一個由董事會領(lǐng)導的獨立的監(jiān)管機構(gòu)，是由英國金融服務管理局成立之前的十個監(jiān)管機構(gòu)合并而成。這項法令賦予英國金融服務管理局四項法定目標：維護公眾對金融體系的信心；促進公眾對金融體系的了解；適當保護金融消費者的利益；努力減少金融犯罪。
值得注意的是，以上法定目標在兩個方面使得英國金融服務管理局成為一個獨特的綜合性金融監(jiān)管機構(gòu)：一是英國金融服務管理局的職責包括審慎監(jiān)管與消費者保護，而在許多國家，審慎監(jiān)管職責由一個監(jiān)管機構(gòu)承擔，消費者利益（及其商業(yè)行為）的保護職責則由另一單獨的監(jiān)管機構(gòu)承擔；二是英國金融服務管理局的職責橫跨了銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)，而在許多國家，這些職責則由三個監(jiān)管機構(gòu)分別承擔。例如：在法國，銀行業(yè)有銀行監(jiān)管委員會，證券業(yè)有金融交易管理局，而保險業(yè)則有保險及互助管理局（ACAM）。
原理
風險為本的方法所包含的內(nèi)容，首先不是從英國金融服務管理局談起，而是先從一家金融機構(gòu)入手，剖析一家金融機構(gòu)的風險管理所包含的內(nèi)容。基本特征如下：
1、詳細描述機構(gòu)準備承擔的風險，這一流程通常不嚴密地被說成是確定機構(gòu)的風險偏好，這種風險偏好的確定可能是不明確的，也可能是明確的；
2、識別機構(gòu)所面臨的資本、聲譽、收益、品牌等方面的風險，以及會引發(fā)信用風險、市場風險、操作風險、事件風險等的各項經(jīng)營活動或事件；
3、統(tǒng)一量化上述風險的方法，如量化信用風險的貸款評級，量化市場風險、信用風險和操作風險的風險價值（Value At Risk），量化事件風險的壓力測試等。每一種方法都會存在許多技術(shù)性問題，如相關(guān)性、“肥尾”分布、流動性壓力下模型關(guān)系的持續(xù)有效性、決定壓力測試程度缺乏明確合理的基礎等；
4、設計和安裝能生成上述風險量化信息的系統(tǒng)；
5、確定并運用內(nèi)部控制措施管理上述風險，比較典型的控制措施有設定限額（如風險價值、信用敞口或其他尺度等）、授權(quán)權(quán)限等；
6、將管理風險的職責分派給管理人員。這包括兩部分管理人員：一是從事各項業(yè)務或職能的業(yè)務管理人員，他們對機構(gòu)的業(yè)務管理包括將風險控制在事先認可的范圍之內(nèi)負有首要責任；二是獨立的風險管理人員，其任務是就識別、量化和控制風險的情況提出質(zhì)疑。
英國金融服務管理局與金融機構(gòu)的風險管理原理非常接近，都包含以下相同的要素：設定目標（對我們而言要達到的是法定目標而非財務目標），確定我們的風險偏好，識別達到法定目標所面臨的風險，制定統(tǒng)一的風險量化標準，監(jiān)測這些風險，通過負有直接管理責任的業(yè)務管理人員和提出異議的風險管理人員來管理這些風險。概括地講，英國金融服務管理局與金融機構(gòu)的風險管理流程是相同的，而從更為抽象的層面來看，兩者同樣都是一個對風險進行識別、計量、緩釋、控制和監(jiān)測的循環(huán)過程。正如我所說的，簡明扼要地闡釋原理之后，我會再回過來講風險管理原理的實際運用。
實施原因
目前，英國金融服務管理局采用風險為本的監(jiān)管方法，并不是出于我們應采用與被監(jiān)管機構(gòu)相同政策的考慮，而是基于一些更為重要的原因。
首先，作為一項指導性原則，我們有一個不追求零失敗態(tài)度的明確目標，即我們并不試圖阻止所有被監(jiān)管機構(gòu)的失敗，而是認為有些機構(gòu)的失敗是不可避免的，而且事實上也是合乎邏輯的。所謂不可避免是因為沒有一家監(jiān)管機構(gòu)能夠控制所有被監(jiān)管的機構(gòu)，所以意外的事難免會發(fā)生；所謂合乎邏輯是因為回報與風險是相互伴隨的，而試圖控制風險以達到預防所有財務失敗，則會過度地抑制金融機構(gòu)。但我們對于重大的失敗顯然不會漠視不管，因為這會給我們監(jiān)管目標的實現(xiàn)帶來風險。因此需要一些手段來辨別哪些是最為緊要的問題，這便是風險為本監(jiān)管的本質(zhì)所在。
第二，我們清楚自身監(jiān)管職責的范圍：29，759家金融機構(gòu)、165，544名從業(yè)人員，一個占國內(nèi)生產(chǎn)總值5%的行業(yè)。我們顯然不是萬能的，需要有一種能區(qū)分哪些工作應優(yōu)先考慮的機制。
第三，設立英國金融服務管理局之時，我們需要構(gòu)建一個風險分析與監(jiān)管方法的共同基礎，而不僅僅是匯集各家的監(jiān)管方法，即證券及期貨管理局、證券和投資委員會、負責銀行監(jiān)管的英格蘭銀行、與保險相關(guān)的貿(mào)易工業(yè)部和財政部、房屋互助協(xié)會委員會等的監(jiān)管方法。不論明確與否，每家監(jiān)管機構(gòu)都有一套各自的監(jiān)管方法和實際做法，而我們需要的是一種共同的監(jiān)管方法，這就是英國金融服務管理局為什么要非常明確地提出風險為本監(jiān)管方法的原因。
實際意義
首先，我們所關(guān)注的風險是與英國金融服務管理局四個法定目標相關(guān)的風險，即維護公眾對金融體系的信心、促進公眾對金融體系的了解、適當保護金融消費者的利益以及打擊金融犯罪。需要注意的是，盡管這四個法定目標涉及的風險可能會與金融機構(gòu)管理層所關(guān)注的風險相關(guān)聯(lián)，但它們還是有差別的。實際上，這些法定目標極為寬泛，所以我們需要嚴密而且重點更為突出的風險管理手段。為此，我們要關(guān)注基于機構(gòu)的和更一般性的特定風險源。
1、主要基于機構(gòu)的風險源：財務失敗；行為失范和管理不當；金融欺詐；濫用市場力量；洗錢；市場質(zhì)量下降等。
2、主要基于非機構(gòu)的風險源：消費者理解不足；沒有落實戰(zhàn)略重點；損害英國金融服務管理局的聲譽；沒有經(jīng)濟、高效地利用我們的資源。
風險為本監(jiān)管原理的實際意義：
一是，風險為本監(jiān)管原理確立了我們對機構(gòu)的監(jiān)管方法。我們根據(jù)各機構(gòu)的潛在影響（可用機構(gòu)的規(guī)模來替代）對機構(gòu)進行分類，共分為四大類：高、中高、中低、低，對這四類機構(gòu)的關(guān)注程度完全不同，從我們稱之為對機構(gòu)實施“嚴密的且持續(xù)的”監(jiān)管的一個極端（基本上是由一個專業(yè)小組監(jiān)控一家主要機構(gòu)，如匯豐銀行或西班牙桑坦德銀行在英國的經(jīng)營活動）到另一個極端，即極度信賴專項調(diào)研、統(tǒng)計分析、不定期的抽樣檢查（由此，對于一般的保險經(jīng)紀公司，我們只是收集數(shù)據(jù)，了解經(jīng)紀公司所從事的業(yè)務類型，分析經(jīng)紀公司的整體情況，而在正常業(yè)務過程中，我們并不要求走訪或檢查經(jīng)紀公司）。總體上，英國金融服務管理局監(jiān)管著 29，759家機構(gòu)，這些機構(gòu)被細分為以下幾類：
如此分類的結(jié)果是，對于我們所監(jiān)管的大約90%的機構(gòu)，在正常業(yè)務過程中，我們從不進行檢查。我們對于對沖基金管理機構(gòu)采取了類似的監(jiān)管方法，在英國有300多家對沖基金管理機構(gòu)，我們把信息收集工作放在大約27家機構(gòu)（不到總數(shù)的10%）上，以此作為管理這一行業(yè)風險的最佳手段。
二是，風險為本監(jiān)管原理為我們提供了一種如何將風險評估轉(zhuǎn)化為風險緩釋的通用方法。我們有處理不同風險水平的經(jīng)驗法則（Rules Of Thumb），決定何時要采取措施緩釋風險。這些法則為：
1、低風險：不需要采取緩釋措施；
2、中低風險：沒有緩釋的必要，如要采取適當?shù)木忈尨胧┬枰鄳睦碛桑?/p>
3、中高風險：應該采取緩釋措施，如不采取適當?shù)木忈尨胧┬枰鄳睦碛桑?/p>
4、高風險：必須采取緩釋措施。
需要注意的是，這里有主觀判斷的因素：對于中低風險，我們也許會不按常規(guī)而采取緩釋措施；相反，對于中高風險，我們也許同樣會不按常規(guī)而不采取措施，但這兩種情況都會受到質(zhì)疑，需要做出解釋。實際上，我們的分析要稍微復雜和詳細一些，而且要區(qū)分不同程度的影響和發(fā)生概率。但是，應使用一致的風險評估方法并應用統(tǒng)一的決策規(guī)則來決定是否需要采取緩釋風險的措施，這一中心原則是明確的。風險為本的監(jiān)管方法決定我們需要采取措施的方式。
三是，我們運用風險為本的監(jiān)管方法使常常只是一個口號的所謂“風險偏好”落到實處。例如：在我們的工作中，作為一家承擔上市監(jiān)管職責的機構(gòu)，我們改變了內(nèi)部審查流程以反映我們對招股說明書和公告文件的風險評估。我們的風險評估是基于一系列通俗易懂的因素考慮，重點放在交易的類型與復雜性、發(fā)行者的規(guī)模與狀況以及其他相關(guān)因素上，評估所得出的風險水平?jīng)Q定我們審查文件的深入程度以及我們在審查流程中應投入的資源數(shù)量，這樣做的好處能使我們把資源集中投入到真正的風險領(lǐng)域，風險等級最低的發(fā)行者文件只需受到范圍有限的審查，而風險等級較高的發(fā)行者文件將由我們最資深的工作人員作全面的審查，或者說我們對金融問題做出反應時所采取的措施與風險評估相適應。
難題及改善
首先，存在一個與不追求零失敗的明確政策有關(guān)的政治性問題。盡管事先對這一政策的邏輯性有所認識，但事件發(fā)生后卻很輕易地被拋之腦后，當失敗的事實被抓住時，不考慮監(jiān)管機構(gòu)采取措施預防已發(fā)生的失敗類型再次發(fā)生的總成本中所包含的費用。當失敗事件已給消費者帶來直接和不利影響而受到批評的時候，監(jiān)管者很難回答說他已經(jīng)做過判斷，認為不值得尋求措施阻止機構(gòu)的失敗，然而有時又必須要給出那樣的理由。在監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部也是如此，要有一種堅定的態(tài)度，以便英國金融服務管理局的職員懂得他們有時需要選擇不采取措施（并承擔后果），有時又要選擇采取措施。盡管不采取措施也許會產(chǎn)生一些不良后果，但不采取任何措施的決定未必就是一項錯誤的決定。但這肯定是一項令人不安的決定，因而做出這一決定的那些人員需要得到其高級管理層的支持。
其次，我們要認識到我們的監(jiān)管流程中必然會存在大量需要判斷的要素。沒有一種算法能使我們輸入數(shù)據(jù)并決定英國金融服務管理局是否應該追加投入五百萬英鎊，用以改善其控制市場舞弊的能力，或是用于總體上提高公眾的金融知識，或是用于改善英國金融服務管理局內(nèi)部的管理信息系統(tǒng)，或是用于我們其他任何潛在的資源需求。所有這些決策都需要判斷，判斷當然需要以風險分析為支撐，同時要利用我們所擁有的最完善的信息來源，但最終還是需要運用判斷力。例如：我們在普及公眾金融知識方面已增加了英國金融服務管理局的年度經(jīng)費，從兩年前的兩百萬英鎊計劃明年增加到一千萬英鎊，我們認為目前低水平公眾金融知識給我們實現(xiàn)法定目標造成風險，證明這項調(diào)整是正當?shù)模@仍還是一種判斷。我們可以改進我們的數(shù)據(jù)采集和信息處理流程，但這些內(nèi)容始終只是最終判斷的考慮因素，而最終判斷仍是主觀性的，這是由賦予英國金融服務管理局不盡相同的法定目標所帶來的不可避免的結(jié)果。
第三，英國金融服務管理局的很多數(shù)據(jù)和市場信息是建立在與各金融機構(gòu)的監(jiān)管關(guān)系基礎上。盡管這些信息帶給我們相當多的洞察力，但提供的信息不集中，因而時常存在一種傾向，即只考慮一系列單個的問題，而忽視了去發(fā)掘可以把它們聯(lián)系起來的潛在模式和主題。例如：在剛剛加入英國金融服務管理局的時候，我受困于兩件事：一方面忙于處理英國各獨立的理財咨詢師（IFA）網(wǎng)絡所面臨的困境；另一方面，對于影響金融產(chǎn)品分銷的重大法律和監(jiān)管規(guī)則調(diào)整，也就是所謂的去極化（Depolarisation）總體效果的關(guān)注卻相對較少。為了克服這種不均衡問題，我們設立了行業(yè)小組（例如：研究銀行業(yè)、資產(chǎn)管理、保險、會計等問題的行業(yè)小組），以改善我們系統(tǒng)的了解所監(jiān)管業(yè)務的經(jīng)濟驅(qū)動。他們將有助于糾正對具體機構(gòu)了解詳細，而對影響一個行業(yè)的綜合性問題很少能做到持續(xù)動態(tài)了解的不平衡狀態(tài)。
最后，我們需要改善英國金融服務管理局應對新風險識別與評估的靈活性。我們不斷調(diào)整資源，以反應新的風險評估結(jié)果，但這種調(diào)整往往很緩慢，一方面是因為我們更善于添加新的任務，卻不善于結(jié)束已有的任務，另一方面是因為職員適應任務轉(zhuǎn)換的能力還有待提高。我們需要加快應對新識別風險和風險關(guān)注重點變化的速度。一方面，我們已有許多改進培訓的措施，以提高我們職員的崗位流動性；另一方面，我們的管理信息系統(tǒng)也正在改進，以使我們的資源配置更加明晰。
參考資料 >