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來源：互聯網

股票（英文名：stock）為股份證書的簡稱，于15世紀提出和運用，屬于一種有價證券，是股份公司發給股東用以證明其所持有股份的憑證。

世界上最早的股票最初被用于哥倫布和麥哲倫遠航籌資。1608年，荷蘭建立了世界上最早的證券交易所，即阿姆斯特丹證券交易所。自20世紀80年代中期起，中國民間開始流行企業股份制與股票交易。1990年，上海證券交易所、深圳證券交易所相繼開業，中國股票交易的序幕就此拉開。股票的種類很多，常見的有普通股票、優先股票、后配股票等。其具有收益性、風險性、流動性、永久性以及參與性五大特征，發行形式分為公開發行與非公開發行兩種。

股票市場價格易受政治、經濟、心理、企業等多重因素影響，從而產生上下波動。通過股票交易，投資者可取得紅利收益、股本擴張收益及股價升值收益，同時也需要承擔相應投資風險。

2022年，中國A股三大指數集體下跌，全球重要股指跌多漲少。截至2022年底，全球上市中國股票合計約6939只，總市值約128萬億元（約18.37萬億美元），A股、香港以及美國市場是全球上市中國股票的主要交易市場，但美國市場融資規模呈下滑趨勢。2023年6月20日，中國股市A股三大指數呈現分化走勢，地產、大消費等權重板塊依舊低迷，人工智能主線繼續成為資金追逐的焦點，TMT板塊領漲行業指數。6月21日，美股三大指數集體收跌，道瓊斯指數跌0.72%，納斯達克指數（NQCI）跌0.16%，標普500指數跌0.47%，熱門中國概念股普跌，納斯達克中國金龍指數跌4.9%。

歷史沿革

世界股史

形成期

15世紀，意大利為了籌集遠航貿易資本和分攤經營風險，率先提出了股份集資的方法（即在每次出航之前招募股金，等航行結束后再將資本退給股東，并將所獲利潤按股金的比例進行分配）。為保護這種股份制經濟組織，英國、荷蘭等國的政府制定出各種特許權和免稅優惠政策，且還發布了相關法律。這些法律條件和社會環境，令股票的產生有了堅實基礎。16世紀50年代至80年代，英國以股份集資的方式先后成立了莫斯科公司（別稱：俄羅斯公司，英文：Muscovy Company/Russian Company）和利凡特公司（英文：Levant Company）。而后，普通股份制度逐漸形成，普通股股票開始流行。

發展期

伴隨著股份有限公司成為穩定的組織形式，股票交易在歐洲的原始資本積累過程中頻繁出現。1608年，荷蘭建立了世界上最早的證券交易所——阿姆斯特丹證券交易所（英文：Amsterdam Stock Exchange，簡稱AEX），為股票交易行為提供了一個固定平臺。17世紀末到19世紀中葉，英國、法國相繼爆發了資產階級革命，大機器工業生產代替手工生產的產業革命迅猛崛起，導致了商品經濟的極大發展。股份有限公司因適應了大工業的要求也得以迅速發展，股票更為普及化，銀行、運輸業都憑借著發行股票、建立股份有限公司來籌集大量資金。而后，由于西方資本主義大工業生產，資本主義國家政府不斷推行各種優惠措施，使股份有限公司在各個工業領域內迅猛發展，變成主要的企業組織形式，同時也讓股票籌措的資本額越來越大。

成熟期

在Inc.逐步發展和股票發行數量日益增多之際，納斯達克股票交易所也不斷趨于成熟。1773年，英國第一家證券交易所在倫敦正式成立，此為倫敦證券交易所（英文：London Stock Exchange，簡稱LSE）的前身。直至19世紀中葉，一些非正式的地方性證券市場才在英國興起。美國的證券市場則從費城、紐約等大城市開始經營，慢慢形成了全國范圍的證券交易局面。1790年，美國的第一個證券交易所——費城證券交易所（英文：Philadelphia Stock Exchange，簡稱PHLX ）正式設立。兩年后，美國紐約在華爾街11號組織發起“紐約證券交易會”，為紐約證券交易所（英文：New York Stock Exchange，簡稱NYSE）的成立奠定下基礎。1884年，美國道·瓊斯公司（英文：Dow Jones & Company）編制發明了反映股票行情變化的股價指數雛形，即道·瓊斯股價平均數(英文：Dow Jones StocK Price Average)。此外，各個西方國家還持續制定頒布公司法、證券法、破產法等法律法規，以此來維護股份有限公司和股票的發展，保護股東的權益。

中國股史

形成期

中國的企業股份制與股票交易始自20世紀80年代中期的民間。1978年中國實行經濟體制改革后，經濟政策屬于“一刀切”的緊縮狀態，“以資代勞、集資入股、發行內部債券和股票”等企業籌集資金方式開始出現。在這種擅自集資行為的影響和推動下，中國成立第一批股份制企業，發行第一批股票，例北京的天橋股份、沈陽的金杯股份等。

發展期

1984年至1986年，由于新一批集體企業籌集資金的需求，企業債券和股票在中國上海開始出現。1984年11月14日，上海飛樂音響有限公司在上海發行“小飛樂”股票，每股票面50元，共計1萬股，這是中國改革開放后發行的第一支股票。1986年，中國深圳市企業為了擴大經營規模，也開始進行股票集資活動。1986年9月26日，中國第一個證券柜臺交易點成立，即中國工商銀行上海信托投資公司靜安分公司。后在沒有明令禁止的情況下，基于上海、深圳兩地股份制和股票發行試點的經驗，中國各地都開始了企業股份制和股票發行試點，掀起“股份制”“發股票”熱潮。

1990年，上海證券交易所、深圳證券交易所相繼開業，中國股票交易的序幕就此拉開。1992年，中國證券監督管理委員會正式成立，中國的股票交易逐漸走上了正規化和法制化的軌道。2021年9月3日，經中國國務院批準，中國第一家公司制證券交易所即北京證券交易所（簡稱北交所）正式注冊成立。

改革期

2023年2月1日，中國全面實行股票發行注冊制改革正式啟動。同月，中國證監會發布全面實行股票發行注冊制相關制度規則，證券交易所、全國股轉公司、中國結算、中證金融、證券業協會配套制度規則也同步發布實施。

股票概念

名詞釋義

股票（英文名：stock）為股份證書的簡稱，是股份公司發給股東用以證明其在公司投資入股，并據以取得股息紅利收入的一種有價證券。同時，它也是資金市場籌集長期資金的主要信用工具，代表著股東對股份公司的所有權，可以充當買賣對象和抵押品。

某股票在除權日當天，在其證券名稱前記上XR，表示該股已除權，購買這樣的股票后將不再享有分紅的權利；證券代碼前標上DR，表示除權除息，購買這樣的股票不再享有送股派息的權利；證券代碼前標上XD，表示股票除息，購買這樣的股票后將不再享有派息的權利。

宗旨目的

股票投資以“利益共享，風險共擔”為宗旨，其發行的主要目的是幫助公司籌集資金和擴大公司經營規模。此外，公司還可能為了促進股權流通、轉讓以及分散化，進一步確定和提升其價值，從而選擇上市發行股票。

內容構成

國際

通常而言，股票票面要素的內容必須足以表明股份公司和發行股票的基本情況。一支合格的股票應具備的票面內容主要有：

1.股票發行公司的名稱；

2.股票發行公司的成立時間；

3.公司發行的股份總數及每股金額；

4.本次發行的股份總數；

5.股票發行的時間等。

此外，在股票的背面，一般印有股票所有人轉讓股票所有權應繪制的表格。

參考資料

中國

根據《中華人民共和國公司法》第一百二十八條規定，股票發行須采用紙面形式或者國務院證券監督管理機構規定的其他形式，通常載明下列事項：

1.發行該股票的公司名稱；

2.該股票發行公司的成立時間；

3.該股票種類、票面金額及代表的股份數；

4.該股票編號；

5.法定代表人簽名以及公司蓋章。

此外，發起人的股票還應當標明發起人股票字樣。

參考資料

性質特征

股票具有收益性、風險性、流動性、永久性以及參與性。

1.收益性：是股票最基本的特征，指股票可以為持有人帶來收益的特性。

2.風險性：其內涵是指股票投資收益具有不確定性，會伴隨著一定的風險，或者說實際收益與預期收益之間存在偏離。

3.流動性：指股票可以通過依法轉讓而變現的特性。在本金保持相對穩定、變現交易成本極小的條件下，股票很容易變現。

4.永久性：指股票所載有之權利的有效性是始終不變的。這是因為股票屬于一種無期限的法律憑證。

5.參與性：指股票持有人有權參與公司重大決策的特性。

參考資料

股票價格

股票價格是指股票在證券市場上買賣的價格，可分為理論價格與市場價格。

股票的理論價格

股票的理論價格指的是以一定的必要收益率計算出來的未來收入之現值。股票之所以有價格，因為它代表著收益的價值，即能給它的持有者帶來股息紅利。

在實際計算股票理論價格的過程中，需要考慮預期股息和必要收益率等因素。股票的理論價格公式為：股票理論價格=股息紅利收益/市場利率。

股票的市場價格

股票的市場價格統指股票在股票市場上交易的價格，包括發行價格和市場交易價格。股票的市場價格主要由股票的價值決定，但同時也受許多其他因素的影響。

其中，股票的發行價格就是發行公司與證券承銷商議定的價格。在國際市場上，確定股票發行價格的參考公式是：股票發行價格=市盈率還原值×40%+股息還原率×20%+每股凈值×20%+預計當年股息與一年期存款利率還原值×20%。

影響因素

股票市場價格變動既受企業內部因素影響，又受社會環境影響，是企業內部和外部諸多矛盾互相影響的結果。其中，影響股票價格波動的基本因素是：

政治因素

政治因素是指國際或中國重大經濟事件及重大經濟政策的出臺、變更對股價的影響。世界各國的經濟聯系十分緊密，國際上政治經濟學的風云變化必然影響各國經濟的發展，特別是一些主要國家的政治經濟形勢的重要變化，會波及其他國家以至產生連鎖反應，從而導致股市的動蕩。

經濟因素

影響股票市場價格變動的經濟因素主要有國內生產總值、銀行利率、貨幣供給量以及經濟周期四方面。

國內生產總值

國內生產總值（Gross Domestic Product），簡稱GDP，是一項綜合指標。這一指標下降則表明這個國家或地區經濟的不景氣，股票價格自然要下跌；反之，股價會上漲。從長期看，股票價格的波動與一國的國內生產總值的變化是一致的。

銀行利率

當利率提高時，會吸引社會游資流向銀行，股票的市場需求減少，使股票價格下跌。同時，利率提高還使企業貸款的利息增加、負擔加重，導致企業利潤下降，股價會因此下降。與此相反，利率降低，社會資金流向股市，股票市場需求增加，企業也因利率降低而增加利潤，從而推動股票價格上升。

貨幣供給量

當貨幣供給量增加時，可用于購買股票的資金相應增加，股價會上漲；當貨幣供給量減少時，用于購買股票的資金相應減少，股價下跌；當市場上貨幣供給量過多而造成通貨膨脹時，人們為保值而購買股票，股票需求增加，導致股票價格上漲；當貨幣供應不足時，人們為取得貨幣資金而拋出股票，導致股票價格下跌。

經濟周期

股票價格的變動通常是與經濟周期相適應的。在經濟繁榮時期，企業的經營狀況好、獲利多，可分配的股息就多，股價自然上漲；在危機階段，企業經營狀況差、獲利少，可分配的股利少或根本無法分配股利，投資者競相拋售股票，造成股價暴跌；在蕭條階段，社會需求減少，生產嚴重過剩，股價往往呈相對穩定或緩慢上升狀態；在復蘇階段，全社會的固定資產投資擴大，企業的經營活動日趨活躍、利潤不斷增加，人們對經濟的預期樂觀，股價則會全面回升。

心理因素

心理因素是指投資者心理狀況對股票價格的影響。許多情況都會引起投資者的心理變化，甚至有些傳聞或謠言也會造成投資者搶購或拋售某種股票，以致引起某一種股票的價格猛漲或暴跌。雖然心理因素的影響通常是短時間的，但也會引起股票市場的混亂。

企業因素

企業因素是決定股票市場價格變動的最基本因素。因為股息和紅利來自于公司利潤，在其他情況不變時，股價總是和企業利潤同方向產生變動；當企業盈利上升時，股價會上升，盈利下降時，股價也會下跌。一些有發展前途、營業狀況好、信譽高的公司對投資者形成較大吸引力，其股票購入者多，股票價格就會上漲；反之，一些沒有發展前途、營業狀況差、信譽低的公司缺乏投資吸引力，其股票購入者少，價格就會下跌。

實際上，以上所列影響股票市場走勢的基本因素是綜合或交叉地作用于股票價格，股票價格最終是漲是跌，主要由各種因素作用強弱來決定。

發行形式

上市的股份有限公司在證券市場上發行股票，分為公開發行和非公開發行兩種類型。兩種發行形式的主要區別在于，公開發行股票是向原股東或不特定的發行對象發出的公開性廣泛配售、認購邀約，非公開發行股票則是只針對特定少數人進行的私募性股票發售。

公開發行

股份有限公司公開發行股票，細分為首次上市公開發行股票和上市公開發行股票。

1.首次上市公開發行股票（Initial Public Offering，簡寫為IPO）：是指股份有限公司對社會首次公開發行股票，并通過證券交易所進行股票上市流通和交易行為，以期募集用于公司發展資金的過程。其中，在中國上市是指股份有限公司向中國投資者發行股票，并在中國境內證券交易所公開上市。

2.上市公開發行股票：是指股份有限公司在上市后，通過證券交易所在證券市場上對社會公開發行股票。上市公司公開發行股票，包括增發和配股兩種方式。其中，增發是指增資發行，即上市公司向社會公眾發售股票的再融資行為；配股則是指上市公司向原有股東配售發行股票的再融資行為。

非公開發行

股份有限公司非公開形式發行股票，是指其向特定投資者對象發行股票的行為。此方式也被稱為定向發行或定向募集增發。根據《中國上市公司證券發行管理辦法》規定，上市公司在中國境內非公開發行股票，其特定對象應當符合符合股東大會決議規定的條件，并不能超過三十五名。

代碼與分類

股票代碼

不同國家的證券交易所，其股票代碼編碼規則也不同，以中國的上海證券交易所和美國的紐約證券交易所為例：

上海證券交易所

根據《上海證券交易所證券代碼分配規則》規定，上海證券交易所對在其內發行上市的股票代碼都采用六位阿拉伯數字編碼，取值范圍為000000-999999。在這六位代碼中，前三位為類別標識區（其中第一位為類別標識，第二位至第三位為業務標識），后三位為順序編碼區，例貴州茅臺（股票代碼：600519）、工商銀行（股票代碼：601398）等。

紐約證券交易所

美國紐約證券交易所的股票代碼與中國上海證券交易所不同，均采用字母編碼，例美國銀行（股票代碼：BAC）、摩根大通（股票代碼：JPM）等。

股票種類

股票的種類很多，分類方法亦有區別。常見的股票類型有：1.按股東享有權利的不同，股票可分為普通股票和優先股票；2.按是否記載股東姓名，股票可分為記名股票和無記名股票；3.按是否在股票票面上標明金額，股票可分為有面額股票和無面額股票。此外，還有庫藏股票、償還股票、職工內部股票和儲蓄股票等特殊種類。

普通股

普通股是指股份有限公司發行的標準股票，為股份有限公司資本的基礎構成。持有該類股票的股東都享有同等的權利，他們都能參與股票發行公司的經營決策，分配公司盈余和剩余資產，并可以優先認購公司股票。但股東們所分取的股息紅利會隨著股份公司經營利潤的多寡而變化，因此該類股票的投資風險最大。

優先股

優先股是指安徽省皖能股份有限公司出于某種特定的目的和需要而發行的股票，其票面上注明"優先股"字樣。于實質上，優先股的發行歸屬為股份有限公司舉債集資的手段。持有該種股票股東的權益受一定限制，優先股股東可持固定的股息先于普通股股東分取公司收益，并在公司破產清算時優先分取剩余資產，但一般不能參與公司的經營活動，其具體的優先條件也必須由公司章程加以明確。優先股其下還細分為累積優先股股票和非累積優先股股票、參加分配優先股股票和不參加分配優先股股票、可轉換優先股股票和不可轉換優先股股票、可贖回優先股股票和不可贖回優先股股票。

后配股

后配股又稱劣后股，是指在規定的日期或規定的事件發生以后才能分享股息紅利和公司剩余資產的股票。后配股的利潤分配和剩余財產分配后于普通股，但其權利與普通股相同。后配股又可以分為發起人股和股息延取股：發起人股，或稱經理股，是股份作為轉讓財產或提供服務的對價、且股本已全部繳足而對賣主或創辦人發行的股票；股息延取股則是代替現金給予股份認購者作為獎勵的股票。

混合股

混合股是將優先分取股息的權利和最后分配公司剩余資產的權利相結合而構成的股票。這一類股票是優先股與后配股的結合體，當股份有限公司分配股息時，混合股股東權利的行使優先于普通股股東；當股份有限公司清算時，混合股股東分配公司剩余財產的順序處于普通股股東之后。

可流通股

可流通股是指在中國上海證券交易所、深圳證券交易所及北京兩個法人股系統STAQ系統與NET系統上流通的股票。在可流通股中，按市場屬性的不同，可細分為A股、B股等。

非流通股

在中國上市公司的股票中，非流通股主要是暫時不能上市流通的國家股和法人股的統稱。其中，國家股是在股份公司改制時由國有資產折成。而法人股一部分于股份公司成立之初由公司發起人出資認購，另一部分則由股份有限公司專門向其他法人機構發行。這一類型股票未上市流通的原因有三：一是國家股的代表人尚未確定，其上市轉讓難以操作；二是股票發行之際，部分法人股的募集和社會公眾股的條件有所不同；三是國家股和法人股在上市公司的總股本中所占比例高達2/3，其上市流通會對股票交易的股票市場形成較大沖擊。

交易事項

股票市場

發行市場

發行市場俗稱為“一級市場”，是通過發行股票進行籌資活動的市場。其既能為資本的需求者提供籌集資金的渠道，也能為資本的供應者提供投資場所。在發行市場上，股份有限公司通過發行股票，把社會閑散資金轉化為生產資本，從而實現資本職能轉化。

流通市場

流通市場俗稱為“二級市場”，指已發行股票進行轉讓的市場。在流通市場上，股票可以不斷地進行交易，不僅為股票持有者提供隨時變現的機會，還為新的投資者提供投資機會。

場內交易市場

股票場內交易市場即股票交易所，是股票集中交易的固定場所，具有嚴密的組織和嚴格的管理。在許多國家，交易所亦是股票交易的唯一合法場所。

場外交易市場

股票場外交易市場（別稱：柜臺交易市場）是指除股票交易所外，在各證券交易機構柜臺上進行的股票交易市場。隨著通訊技術的發展，一些國家已形成了有組織的、并通過現代化通信與電腦網絡進行交易的場外交易市場，如美國的全美證券商協會自動報價系統（NASDAQ）。

A股市場

A股市場是指供中國境內投資者參與的市場，既包含流通股交易市場，又包含非流通的法人股和國有股的協議轉讓市場。在A股市場上，公司公開發行 A股統一受中國證監會審核，上市地可選在上海證券交易所、深圳證券交易所或北京證券交易所。其中，上海證券交易所以傳統行業和發行量較大的企業為主，深圳證券交易所以成長型的中小企業為主，而北京證券交易所也同樣以服務創新型中小企業為主，三個交易所分別為中小企業和創業企業提供發行交易服務。

2023年2月17日，中國證監會及交易所等發布全面實行股票發行注冊制制度規則，自發布之日起施行。這意味著，上市企業達到發行注冊A股的條件，理論上就可以進入發行注冊程序，不需要證監會發審會等上級主管部門進行審批、把關。在交易所審核環節，上海證券交易所、深圳證券交易所或北京證券交易所承擔全面審核判斷企業是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求的責任，并形成審核意見。審核過程中，當發現在審項目涉及重大敏感事項、重大無先例情況、重大輿情、重大違法線索時，交易所會及時向證監會請示報告，再由證監會對發行人是否符合國家產業政策和板塊定位進行把關。在證監會注冊環節，證監會將基于交易所審核意見依法履行注冊程序，在20個工作日內對發行人的注冊申請作出是否同意注冊的決定。

B股市場

B股市場設立于20世紀90年代初的中國，是在不能自由兌換人民幣、外匯管制較為嚴格的特殊背景下，以股權投資形式吸引外國資金的一種創新機制。其設立的一個重要初衷，是為了保證國家外匯市場和A股市場免受國際投機資本沖擊，同時達到吸引外資、促進中國資本市場國際化、實現國民經濟快速發展的多重目的。在創建初期，B股市場的投資主體為境外投資者。2001年2月19日，中國證監會宣布B股市場向境內居民開放，允許境內居民以合法持有的外匯開立B股賬號，交易B股股票。

交易時間

股市每天的交易時間有集合競價時間與連續競價時間之分。其中，股市連續競價時間有9:30-11:30、13:00-14:57兩個時間段；股市集合競價時間細分為早盤集合競價時間（9:15-9:25）和尾盤集合競價時間（14:57-15:00）。

此外，創業板和科創板個股還存在盤后交易時間，為15:05－15:30。

交易費用

股票的交易費用是指在委托買賣證券時，投資者應支付的各種稅收和費用的總和。這筆費用，通常包括印花稅、傭金、過戶費、其他費用等。在中國，A股交易還需繳納經手費。A股經手費是證券公司在證券交易所的場內交易成交后，按實際成交金額計算的一定比例向證券交易所交納的交易費用。

股票收益

股票收益，即為股票投資之收益，是指企業或個人通過購買股票的形式對外投資而取得的股利，以及轉讓、出售股票所取得的高于股票賬面實際成本的差額款項等。股票收益主要取決于股份公司經營業績和股票市場的價格變化及公司的股利政策，但與投資者的技巧也有一定關系。這種收益主要由紅利收益、股本擴張收益及股價升值收益三部分組成，其中股本擴張收益和股價升值收益在股票收益中占較大比重。

紅利收益

紅利收益的高低與公司盈利狀況、公司的分配政策公司發展所處階段緊密相關，其發放的形式主要有：1.現金紅利，即以現金形式支付的紅利；2.股票紅利，即以股票形式派發的紅利，股票紅利分配通常是按公司現有股東持股比例進行的，是一種留存收益的資本化現象；3.財產股息，即公司用現金以外的其他財產向股東分派紅利；4.負債紅利、建業紅利等。其中，前兩種紅利收益發放形式最為常見。

股本擴張收益

股本擴張收益主要是由公司送配股后股價填權帶來的收益。其中，公司送股又稱為無償增資擴股，是一種投資者不必繳現金就可獲取收益的擴股形式，包括兩種類型：一是將盈余公積金中本可發放的現金紅利部分轉為股票贈送給股東(也稱紅利發放）；二是將資本公積金（包括盈余結存及資產重估增值等）轉入股本金，股東無償取得新發股票。公司配股又稱為有償增資擴股，即公司按老股東持股比例配售新股的擴股形式，配售擴股的價格一般低于市場價，以作為對老股東的優惠。

股價升值收益

股價升值收益是股票投資收益的主要來源之一。只要投資者低價買入、高價賣出，即可獲得差價收益（又稱為資本利得）。在投機性甚強的不成熟的市場中，股價升值收益十分可觀，也包含著很大風險。

股票價值

票面價值

股票的票面價值簡稱面值，即在股票票面上標明的金額。股票面值通常以每股為單位，股份公司將其資本額分為若干股，每一股所代表的資本額，即為每股面值。股票面值不過是一個名義上的價值，它不代表市場價值和清算價值，它僅代表可確定的每一股股票對股份公司所占有的一定比例。股票票面價值的作用在于代表所有權、表決權以及股息的分配權。

在中國，上海證券交易所與深圳證券交易所流通的大部分股票均為每股1元的面值，但也有面值并非1元的股票可進行交易。2008年4月25日，面值0.1元/股的紫金礦業集團股份有限公司登陸中國A股市場。2012年9月，面值僅0.2元的A股股票洛陽欒川鉬業集團正式發行。

賬面價值

股票的賬面價值即股票凈值或每股凈資產價值，具體是指股票所含發行公司的實際資產的價值。這是一個特定的會計概念，表示股東理論上享有的公司財產的價值，故也稱為“所有者權益”。股票的帳面價值是根據公司公布的資產負債表計算出來的，在沒有優先股的條件下，其計算公式為：每股賬面價值=公司凈資產/發行在外的普通股票數量。

清算價值

股票的清算價值是公司清算時每一股股份所代表的實際價值。理論上講，清算價值等于股票的帳面價值，但實際上，它往往低于帳面價值。

內在價值

股票的內在價值即理論價值，也是股票未來收益的現值。這一價值是股票的真實價值，決定著股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。

優缺點

當股份有限公司打算以發行普通股票的形式來籌資時，一般要注意以下優缺點：

具體而言，企業采用發行普通股票來籌資的優勢明顯。其中，由于企業獲得的是資金所有權，其既不用償還本金，也不用支付固定的利息，不存在到期不能償付的情況，因此企業財務風險小。同時，發行普通股票能增加企業信譽度，對企業的限制較少，在通貨膨脹的情況下更容易吸收資金。

但與之相對的是，企業利用普通股票籌資，股東承擔的風險更大、要求的回報更高，所以企業的融資成本較高，這是該籌資手段的一大弊端。而該籌資手段既不利于企業財務杠桿作用的發揮，還可能會在增加新股東的情況下引起企業控制權變動、分散。此外，企業的股價變化、收購風險以及商業秘密保護，也同樣受此產生負面結果。

發展現狀

2022年，繼2019年-2021年年K線3連陽后，中國A股三大指數集體下跌，上海證券綜合指數累跌15.13%，深圳證券交易所成份股價指數累跌25.85%，創業板指數累跌29.37%。在這一年里，全球重要股指跌多漲少，位居首位的印度孟買SENSEX漲幅為5.09%，英國富時100累計上漲1.74%，墊底的俄羅斯RTS累計下跌41.29%，納斯達克股票交易所累計下跌33.03%。此外，美元指數年內累計上漲8.7%，導致年內非美貨幣普遍貶值。

中證指數有限公司發布的全球中國股票運行概覽（2022）顯示，截至2022年底，全球上市中國股票合計約6939只，較2021年增加397只，全球上市中國股票總市值約128萬億元（約18.37萬億美元）。其中，有147家公司A+H雙重上市，2家公司B+H上市，74家公司A+B上市，26家公司香港和美國雙重上市。從不同市場上市股票數量來看，A股、香港以及美國市場是全球上市中國股票的主要交易市場。從不同市場公司市值占比來看，A股、香港市場是全球上市中國公司的主要融資地；而受地緣政治因素影響，美國市場融資規模則出現下滑。

2023年6月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布公告，中國貸款市場報價利率（LPR）結束連續9個月的停滯狀態，兩個期限LPR同步下調10個基點。下調后，1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%。同時，A股三大指數呈現分化走勢，地產、大消費等權重板塊依舊低迷，拖累滬指震蕩走弱。在中國股市，人工智能主線繼續成為資金追逐的焦點，TMT板塊領漲行業指數，AI算力與應用端的資金關注度持續上漲，科大訊飛、中興通訊等多只科技龍頭股股價創出近年新高。

2023年6月21日，美股三大指數集體收跌，道瓊斯指數跌0.72%，納斯達克指數（NQCI）跌0.16%，標普500指數跌0.47%，熱門中國概念股普跌，納斯達克中國金龍指數跌4.9%。

參考資料 >

..2023-06-25

一張圖看懂股票發展史.浙江新聞官網.2023-06-24

..2023-06-25

聶慶平:我國股票市場若干重要事件的歷史回憶.中證網.2023-06-21

證券投資品種——股票.中國證券監督管理委員會.2023-06-20

中級會計職稱《財務管理》知識點預習：發行普通股股票.江蘇財經信息網.2023-06-20

..2023-07-25

滬指跌15%！一圖速覽全球重要資產2022表現.新浪財經.2023-08-18

全球中國股票去年底達6939只.北京日報官網.2023-08-18

6月21日四大證券報頭版頭條內容精華摘要.新浪財經.2023-06-24