發(fā)行公司亦稱(chēng)股票發(fā)行公司。在股票市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行股票的股份公司。股票一級(jí)市場(chǎng)上的第一參加者。發(fā)行公司有兩類(lèi)，一類(lèi)是辦理發(fā)行股票的手續(xù)，卻未申請(qǐng)上市的公司；另一類(lèi)是公開(kāi)發(fā)行股票且辦理上市手續(xù)的公司。嚴(yán)格地說(shuō)，后者稱(chēng)為上市公司。發(fā)行公司有下列特點(diǎn)：(1)股權(quán)公開(kāi)。發(fā)行公司登記后，應(yīng)將董事、監(jiān)察人，經(jīng)理及持股占股份總額5%以上的股東所持的本公司股票種類(lèi)、數(shù)量、面額，向主管部門(mén)申報(bào)。(2)財(cái)務(wù)公開(kāi)。依據(jù)公司法和證券交易法，發(fā)行公司須定期公開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)表。上市公司則還要按月公告營(yíng)業(yè)額，按季公告利潤(rùn)表。(3)經(jīng)營(yíng)權(quán)公開(kāi)。股票的公開(kāi)發(fā)行使眾多股東有機(jī)會(huì)參與公司經(jīng)營(yíng)管理，任何人可以通過(guò)買(mǎi)賣(mài)股票，股東參與公司董事、監(jiān)事的選舉，分享利潤(rùn)，從而掌握公司經(jīng)營(yíng)權(quán)。(4)發(fā)行公司須具備相應(yīng)的規(guī)模。發(fā)行公司的資格須經(jīng)有關(guān)部門(mén)審查，以確保股票的質(zhì)量，一般從發(fā)行公司的效益、經(jīng)營(yíng)管理能力、營(yíng)運(yùn)能力、固定資產(chǎn)的多少、公司的資本結(jié)構(gòu)幾個(gè)方面審查評(píng)估。股票發(fā)行公司是股票市場(chǎng)上發(fā)行股票的各種生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的一般股份公司，而不是專(zhuān)門(mén)發(fā)行股票的公司，也稱(chēng)股票發(fā)行人。
類(lèi)型
發(fā)行公司有兩類(lèi)：
一類(lèi)是只辦理發(fā)行股票手續(xù)，卻未申請(qǐng)上市的發(fā)行公司；
另一類(lèi)是公開(kāi)發(fā)行股票并辦理上市手續(xù)的公司，即上市公司。
特點(diǎn)
發(fā)行公司具有如下特點(diǎn)：
資本分為股份，股票對(duì)社會(huì)公開(kāi)發(fā)行；
財(cái)務(wù)公開(kāi)；
經(jīng)營(yíng)權(quán)公開(kāi)；
具備相當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)規(guī)模。
證券上市意義
證券上市對(duì)于發(fā)行公司的意義證券的上市對(duì)于發(fā)行公司具有如下的一些積極意義：
(一)有利于公司籌集資金公司通過(guò)首發(fā)可以籌集到發(fā)展所需要的資金。
當(dāng)公司的股票掛牌交易后，市場(chǎng)會(huì)對(duì)公司的業(yè)績(jī)形成一種評(píng)價(jià)機(jī)制。那些成長(zhǎng)性好、業(yè)績(jī)優(yōu)良的上市公司會(huì)保持較高的股價(jià)和較好的流動(dòng)性，這將使得它們可以通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行低成本的融資。
(二)有利于提高公司的資信
發(fā)行公司在申請(qǐng)上市的時(shí)候必然會(huì)接受證券交易對(duì)其審核，審核內(nèi)容主要包括申請(qǐng)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、發(fā)展前景、經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)狀況等多個(gè)方面。這種外部審核的通過(guò)意味著發(fā)行公司具有一定的資質(zhì)，而它也意味著社會(huì)的一種認(rèn)可。
(三)有利于改善公司治理結(jié)構(gòu)
股票上市后，股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)在一定程度上趨于分散，這將有效防止“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象，中小股東“用手投票”或者“用腳投票”的機(jī)制都將使得公司對(duì)于自身的經(jīng)營(yíng)給予足夠的重視。同時(shí)，由于公司披露的定期報(bào)告會(huì)對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行一定的說(shuō)明，這就使得公司運(yùn)作的透明度得到了加強(qiáng)，而公司也自然而然地處在了社會(huì)的監(jiān)督之下。
(四)有助于建立員工激勵(lì)機(jī)制
許多公司都開(kāi)始通過(guò)員工持股計(jì)劃等激勵(lì)機(jī)制來(lái)改善公司的勞資關(guān)系并增強(qiáng)公司的凝聚力。由于上市的證券具有較好的流動(dòng)性，因此，即便是各個(gè)公司都實(shí)行員工持股計(jì)劃，上市公司的這種激勵(lì)機(jī)制也仍會(huì)顯得更貼近實(shí)際，而其對(duì)于員工的激勵(lì)作用自然也就會(huì)更為明顯。
(五)可以提供收購(gòu)兼并的支付手段
在成熟的資本市場(chǎng)，一個(gè)公司的價(jià)值可以通過(guò)公司的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)進(jìn)行衡量，而公司的市場(chǎng)價(jià)值同時(shí)也可以充當(dāng)公司兼并收購(gòu)的基準(zhǔn)價(jià)格。例如，當(dāng)一家公司收購(gòu)另外一家公司或者兩家公司進(jìn)行合并時(shí)，如果采取的是非現(xiàn)金的支付方式，則通常是以市價(jià)總值和股價(jià)衡量換股的比例；而當(dāng)一家上市公司對(duì)非上市公司進(jìn)行收購(gòu)時(shí)，也可以采取定向增發(fā)新股的方法進(jìn)行吸收合并。
主要益處
可轉(zhuǎn)換證券對(duì)發(fā)行公司的意義可轉(zhuǎn)換證券對(duì)發(fā)行公司來(lái)說(shuō)主要有以下益處：
1．低成本籌措資金
由于這種證券可以轉(zhuǎn)換成股票，作為發(fā)行公司給予投資者可將債券轉(zhuǎn)為股份權(quán)利的回報(bào)，投資者愿意接受比直接債券更低的利率。因此，可轉(zhuǎn)換債券的票面利率通常要比一般債券低30%左右，這就降低了發(fā)行公司的籌資成本。此外，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券無(wú)需資產(chǎn)抵押，公司易于掌握資產(chǎn)處置和追加借貸資金等方面的自由權(quán)等。
2．獲得轉(zhuǎn)換溢價(jià)
可轉(zhuǎn)換債券是以轉(zhuǎn)換溢價(jià)轉(zhuǎn)為股票的，一旦發(fā)生轉(zhuǎn)換，實(shí)質(zhì)上就等于是公司在將來(lái)以高于當(dāng)前市價(jià)的價(jià)格發(fā)行新股，從而可獲轉(zhuǎn)換溢價(jià)。與此相對(duì)照，直接發(fā)售新股通常要按當(dāng)前股票市價(jià)的一定折扣(如配股)售出。
3．?dāng)U大股東基礎(chǔ)，增加長(zhǎng)期資金來(lái)源
可轉(zhuǎn)換債券的期限一般都比較長(zhǎng)，這符合大中型投資項(xiàng)目的資金需要，有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)。此外，在有些國(guó)家中機(jī)構(gòu)投資者和投資基金大部分都不允許投資于外國(guó)公司的股票，可轉(zhuǎn)換債券則能解決這個(gè)問(wèn)題。因而這類(lèi)債券的發(fā)行能擴(kuò)大發(fā)行公司的股東基礎(chǔ)，同時(shí)還能擴(kuò)大公司的影響，樹(shù)立公司的國(guó)際地位，拓展公司業(yè)務(wù)，為公司進(jìn)一步在海外市場(chǎng)融資打下良好基礎(chǔ)。
4．可以實(shí)現(xiàn)合理避稅
可轉(zhuǎn)換債券的利息可以作為固定開(kāi)支在確定計(jì)稅收入時(shí)予以扣減，而股票紅利是不作稅收扣減的。因此，從稅收扣減的目的來(lái)看，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券比直接發(fā)行新股更為有利。5．無(wú)即時(shí)攤薄效應(yīng)在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股份以前，公司現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)沒(méi)有變化，故與出售普通股份不同，不會(huì)立刻產(chǎn)生大面積攤薄每股盈利的負(fù)面影響。在一般情況下，可轉(zhuǎn)換債券的持有者會(huì)在股票市價(jià)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格時(shí)行使轉(zhuǎn)換權(quán)，而市價(jià)表現(xiàn)往往與公司盈利狀況息息相關(guān)。因此，一旦發(fā)生債務(wù)轉(zhuǎn)為股份，其攤薄效應(yīng)會(huì)因公司盈利的增加而得以相對(duì)抵消。
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