固定利率（Fised Interest Rate）是由國(guó)家規(guī)定，是在一定時(shí)期內(nèi)不受社會(huì)平均利潤(rùn)率和資金供求變化所影響的一種利息率。
在一年以上的貸款業(yè)務(wù)中，貸款合同往往要規(guī)定一個(gè)借貸雙方都同意的利率標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算利息，該利率標(biāo)準(zhǔn)就稱為該項(xiàng)貸款的固定利率。除了貸款，還有理財(cái)?shù)冉鹑跇I(yè)務(wù)，固定利率債券指在發(fā)行時(shí)規(guī)定利率在整個(gè)償還期內(nèi)不變的債券。
自2023年9月25日起，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》明確，存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款的借款人可向金融機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，由金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放貸款置換存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款。
定義
固定利率是指在整個(gè)借貸期內(nèi)都執(zhí)行同一水平的利率。在市場(chǎng)利率穩(wěn)定、物價(jià)穩(wěn)定的環(huán)境下，采用固定利率可以方便借貸雙方準(zhǔn)確地計(jì)算資金成本和收益。
金融業(yè)務(wù)
貸款
2006年1月13日，光大銀行率先宣布在北京上海開展“固定利率住房貸款”業(yè)務(wù)。固定利率住房貸款，就是在貸款合同簽訂時(shí)即設(shè)定好固定的利率，不論貸款期內(nèi)市場(chǎng)利率如何變動(dòng)，借款人都按照固定的利率支付利息，不會(huì)“隨行就市”。截止2006年，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)放的中長(zhǎng)期貸款，實(shí)行的是逐年甚至逐月調(diào)整利率的計(jì)息方式，利率風(fēng)險(xiǎn)完全由借款人承擔(dān)。由于住房貸款一般期限較長(zhǎng)，借款人的利息支出處于不確定狀態(tài)，始終面臨著利率風(fēng)險(xiǎn)。
個(gè)人住房固定利率貸款，是指在貸款期限內(nèi)利率保持固定不變的個(gè)人住房貸款。例如，農(nóng)業(yè)銀行提供3年、5年、10年的固定利率貸款，客戶可以針對(duì)自己的實(shí)際情況自由選擇。除此之外，農(nóng)業(yè)銀行還新推出一款固定利率房貸品種，該品種體現(xiàn)周全服務(wù)的特色，增加了利率調(diào)整選擇權(quán)條款，具體內(nèi)容如下:當(dāng)該銀行公布的個(gè)人住房貸款相應(yīng)期限的固定利率水平下限下調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)或以上，客戶可以申請(qǐng)執(zhí)行選擇權(quán)，將貸款利率調(diào)低相應(yīng)百分點(diǎn)，以減少利率走低時(shí)的損失。
其他理財(cái)產(chǎn)品
固定利率債券指在發(fā)行時(shí)規(guī)定利率在整個(gè)償還期內(nèi)不變的債券。固定利率債券不考慮市場(chǎng)變化園素，因而其籌資成本和投資收益可以事先預(yù)計(jì)，不確定性較小，但債券發(fā)行人和投資者仍然必須承擔(dān)市場(chǎng)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，如果未來(lái)市場(chǎng)利率下降，發(fā)行人能以更低的利率發(fā)行新債券，則原來(lái)發(fā)行的債券成本就顯得相對(duì)高昂，而投資者則獲得了相對(duì)現(xiàn)行市場(chǎng)利率更高的報(bào)酬、原來(lái)發(fā)行的債券價(jià)格將上升;反之，如果未來(lái)市場(chǎng)利率上升，新發(fā)行債券的成本增大，則原來(lái)發(fā)行的債券成本就顯得相對(duì)較低，而投資者的報(bào)酬則低于購(gòu)買新債券的收益，原來(lái)發(fā)行的債券價(jià)格將下降。
計(jì)算公式
固定利率定價(jià)方法是指事先已確定貸款利率，在貸款的存續(xù)期內(nèi)，期利率不受市場(chǎng)利率變化的影響，還貸款的方式和期限也是固定不變的定價(jià)方法。在固定利率下，兩種還款法的月還款額計(jì)算方式分別如下：
相關(guān)政策
2023年8月31日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》(下稱《通知》)。《通知》明確，自2023年9月25日起，存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款的借款人可向金融機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，由金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放貸款置換存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款。
相關(guān)事件
2024年4月，央行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人近日對(duì)《金融時(shí)報(bào)》表示，理論上，固定利率的長(zhǎng)期限債券久期長(zhǎng)，對(duì)利率波動(dòng)比較敏感，投資者需要高度重視利率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于交易型投資者，通過(guò)加大杠桿、拉長(zhǎng)久期，在短期價(jià)格大幅上行中可以獲得更多收益，但也容易加劇市場(chǎng)波動(dòng)，需要承擔(dān)價(jià)格大幅下行出現(xiàn)的損失。對(duì)于銀行、保險(xiǎn)等配置型投資者，如果將大量資金鎖定在收益率過(guò)低的長(zhǎng)久期債券資產(chǎn)上，若遇到負(fù)債端成本顯著上升，會(huì)面臨收不抵支的被動(dòng)局面。
參考資料 >
存量房貸下調(diào)政策有點(diǎn)難懂?幾個(gè)典型案例告訴你如何降、能不能降.shobserver.2024-04-24
央行:固定利率的長(zhǎng)期限債券對(duì)利率波動(dòng)比較敏感，投資者需高度重視利率風(fēng)險(xiǎn).金融界.2024-04-24