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央票利率是指國家銀行在公開市場操作過程中發行中國人民銀行票據所對應的票面利率。這種利率通過中央銀行向公開市場業務一級交易商以利率招標或價格招標方式進行確定。
簡介
央票，全稱為央行票據、中央銀行票據，是由中央銀行為了調整商業銀行超額準備金而向其發行的一種短期債務憑證，本質上屬于中央銀行債券。
利率倒掛現象
央票作為一種由中央銀行發行的債券，金融機構可以通過購買央票來獲取利息收益。同時，在二級市場上，金融機構可以再次出售這些央票，從中賺取利差。然而，當前出現了二級市場央票利率高于一級市場的現象，這意味著金融機構如果從中國人民銀行購入央票后立即在二級市場出售，則可能會面臨損失。央票作為公開市場操作的重要工具之一，具有回籠資金、控制市場貨幣供應量等作用，并且也被視為提供市場基準利率的關鍵手段。通常情況下，當央票發行利率與二級市場收益率相當時，機構對央票的需求會保持穩定。但是，自2021年5月至6月以來，受到銀行資金緊張的影響，央票二級市場收益率不斷上升，導致一、二級市場利率出現倒掛。截至2021年11月26日，3個月、1年期和3年期央票的發行利率分別較二級市場低111個基點、68個基點和75個基點。這一利率倒掛現象使得一級市場認購熱情降低，進而引發了不同期限央票發行量的減少。
參考資料 >
什么是央行票據?央行票據和國債有什么區別?|央行票據.新浪財經.2024-10-20
央行票據是適合中國國情的貨幣政策工具.中國金融新聞網.2024-10-20